基于实物期权的专利价值评估

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1、变堕查兰堡主兰些笙茎．估师的依赖，尤其是有利于专利价值评估目的多元化，使得专利价值评估能够更多的用来服务企业资源管理与投资活动。最终将有利于促进专利权人对专利资产的管理与投资水平的提高，推动专利资产产业化进程，实现专利资产的效益最大化。1．1．2研究意义专利资产是一种重要的无形资产，是创造价值的源泉。根据各个国家对专利资源的重视程度不同，通常来说，进行专利评估的目的也不同。在美国，除了用于专利权买卖、许可类型的交易定价以外，还可以用于专利资产抵押贷款或专利资产证券化融资，以及企业管理以及税收计划与执行、企业破产重组与诉讼问题的解决等。在瑞典，

2、除了常见的评估目的外，强调了管理者在对专利权做出继续、放弃或者是扩大生产等决策时，需要对专利资产进行估价，并且一些企业高级会计管理从业人员认为企业应当定期对一些专利资产进行估价。[5】在中国台湾，除了交易定价外，企业管理者更多的强调专利价值评估对资产管理、维护的作用，管理者根据专利资产的估值结果做出决策，决定是否放弃、继续或是扩大投资。而在中国大陆，专利资产评估的主要目的却多停留在交易定价需要层面，对专利估价主要是为了利用专业的资产评估人员所提供的客观、公平的价值尺度，以推动专利顺利成交。根据专利价值评估的目的比较可以看出，在我国，专利评估目

3、的还停留在比较初级的阶段，评估结果主要用于专利交易，而极少用于企业管理。另一方面，专利评估比较依赖专业的资产评估师，不能进行自主评估，致使专利资源的利用效率降低。因此，推动专利评估方法的研究不断向前发展是一项非常有意义的工作。不仅丰富了专利价值评估的理论成果，而且有利于推动专利交易与投资的顺利进行，能够加强企业对专利资产的维护与管理，提高对专利资产的利用率，驱动专利资产的产业化，促使专利资产价值最大化。1．2国内外研究综述1．2．1国外相关研究综述(一)专利价值相关研究专利的价值，主要体现在专利技术为企业创造超额价值这个事实的整个过程中。关于

4、专利为企业创造价值这一事实的论证，主要来自国外学者的相关研究。国外学者关于专利价值研究的主要成果可以概括如下，详见表1．1：对专利价值的界定主要是要理清思路，即，要区别专利权价值与技术价值的不同，而且要在专利权的法定保护期内考虑专利的价值。具体来说，会出现如下情况：1、在专利受到法律保护期限内，技术价值可能会出现下降为0的情况，此时专利权的价值一定也为0。因为，技术本身如果不能创造价值，那么即便是专利技术还在保护期，专利权的已经不具有价值了。2、在专利受到法律保护期限内，技术本身也可能会出现持续创造价值直到专利过期的情况。这种情况下的专利价值

5、，应该等于在受法律保护期间内专利权价值加上专利技术的价值。3、在专利的法律保护期结束后，技术本身还可能出现持续创造价值的情况。这种情况下，专利权的价值为0，技术价值大于0，专利价值仍然等于在受法律保护期间内专利权价值加上专利技术的价值。因为，专利权到期后，依然具有价值的仅仅是技术价值，而这种技术价值可能会被其它企业所共享，也可能出现其它情况，这将不得而知。但是可以肯定的是，在专第一章绪论利的法律保护期结束之后，单纯技术创造的价值不属于专利的价值。表1．1专利价值方面的研究研究者研究内容研究方法与成果NicholasBloom与JoIlllVa

6、n专利、实物期权作者利用从1FS—Leverhulme数据库获得的自1968年至1996年间的以及企业绩效200余家英国公司数据，研究表明从经济学与统计学的角度看，专利Rcenen(2002)之问的关系对企业绩效有显著的影响。作者分析了欧盟国家(法国、德国、瑞士、瑞典以及英国5个国家在BronwynH．Hal、GridThoma与专利与R&D的1985年至2005年间的数据)，探索了公司股票市场价值与专利质量Salvatore1Iorrisi(20()6)市场价值的关系。研究表明．"robinQ与R&D与专利股票呈现显著正相关关系。Miche

7、leGrimaldi、LivioCricell、作者将采用五种指标评价专利资产组合，并将这五种指标划分为两大专利资产组合MartinaDiGiovanni以及类，即，其中的三种为专利技术本身相关的计量指标，另外的两种为价值分析FrancescoRogo(2014)经济战略性管理衡量指标。注：该表中数据来自本文作者对相关文献的梳理与总结(--)专利价值影响因素相关研究专利价值的影响因素有很多方面，但最主要的还是专利质量方面的因素。根据DENG等人的相关研究，专利质量与专利的市场价值呈现显著正相关关系【51，也就是说，专利质量的高低直接关系到专利

8、价值的大小。表1．2国外专利价值影响因素方面的研究研究者研究内容研究方法与成果作者通过一个较大的数据集，即利用美国近30年内4800家制造业企业BronwynH．H