国际银行业并购的动因和绩效分析

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1、国际银行业并购的动因和绩效研究第一章导言第一节选题的背景和意义诺贝尔经济学奖得主、美国著名经济学家施蒂格勒指出：“一个企业通过兼并其竞争对手的途径成为巨型企业，是现代经济史上的一个突出现象”，“没有一家美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并或合并成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的。"在西方企业兼并是司空见惯的事情，是人们议论的长盛不衰的话题，可以说西方大公司的成长兴衰史就是一部企业并购史回。由于公司与银行之间历来关系紧密，企业并购顺理成章地波及到银行；同时，企业规模的迅速膨胀必然要求银行资本有更高

2、程度的集中，否则其自身发展会受到很大的限制，所以说银行并购孕育于企业并购、服务于企业并购、作用于企业并购、超然于企业并购。在企业并购浪潮风靡全球的大背景下，银行业自然走向并购并且引领企业并购的潮流。据Amel等人在2004年提供的数据显示，1990年至2001年金融业大部分的并购活动都包含了银行集团，在15，502起金融业并购案中银行并购占据了8，144起，几乎53％，在金融业总并购价值26，939亿美元中银行业的并购价值为18，305亿美元，几乎68％。Sobek在2000年宣称20世纪90年代后半期在银行报告中使用最频

3、繁的词便是“并购"圆，银行并购几乎已经成为了近十多年银行发展的代名词，银行并购的数量和规模在一定程度上成为了人们对银行评价和定位的标准。纵观国际银行业的并购史，可以发现稳坐龙椅的花旗银行、紧随其后的英国汇丰控股公司、美洲银行、摩根大通银行、东京三菱金融集团等无一不是通过并购而成的，其并购后的新集团绩效的增加也成为了理论界中“并购改善绩效”的有力佐证。随着经济全球化和金融业务自由化趋势的加强，这些银行界的超级航母将～如既往地向世界金融市场拓展。此外一些中小银行也仿效银行航母走向了并购的行列，包括新加坡发展银行并购储蓄银行，且

4、并购绩效尽如人意。美国第一银行董事长约翰·麦科尔曾预测说：“我认为将出现越来越大的交易，这个行业5。王永莉．并购攻略[J]．上海商业职业技术学院学报，2001(6)，34-36．。MichaelKoetter,“EvaluatingtheGermanBankMergerWave，”UtrechtUniversity,March2005l困际银行业并购的动因和绩效研究第⋯章导言年后会怎么样?我认为将有五、六家大银行"，很多业界人士也认为此次的银行并购并不会如同以前一样“昙花一现”。但是现实中也不乏并购失败的例子，瑞士银行和瑞

5、士联合银行的合并由于未能成功进行并购整合而导致“天赐姻缘"无果而终。理论界由此也存在“并购未能增加绩效"的论调。在这种背景下，本文基于并购理论和时代特色两个层面来分析并购动因，同时通过个案分析法和业绩比较分析法两者的结合深入分析银行并购对并购方银行或被并购银行经营绩效的影响，这在某种程度上解释了理论中“银行并购对绩效的改善并不明显或者致使绩效恶化"的观点和现实中“逐步升温的并购浪潮"的情况之间的矛盾，这本身就具有重要的理论意义，同时在案例选择时基于“并购改善绩效"的正面效应而选择成功并购的案例，这也使人们看到了银行对绩效改

6、善的希望。而且，最近银行业面对激烈的竞争，系统分析银行业动因和绩效对银行业即将到来的新一轮并购明确发展方向，制定相应的发展战略，控制并购存在的风险成本，更快更好地整合新组织，以提高在国际上市场上竞争能力有重大实践意义。总而言之，银行业并购是一个具有重要理论意义和实践意义的研究课题。第二节研究方法及创新之处本篇论文运用马克思唯物主义辩证法，对银行业并购的现状进行了阐述，对并购的各种理论观点进行了归纳和总结，并且对此次并购的时代背景进行了详细的分析，本文并购的一般理论和具体的现实的结合正是马克思唯物主义辩证法的最佳佐证。本文还

7、运用现代经济理论研究中广泛运用的规范分析和实证分析相结合的方法，对银行业并购的动因和绩效进行研究。规范研究是对经济活动进行评价，注重对经济行为的价值判断，侧重于定性分析；实证分析是通过对经济运行的解释，给出存在的客观事实及其原因，注重对经济过程的客观描述，偏重于定量分析。理论的评述和观点的提出离不开规范研究，对规范研究所得出结果或结论的解释和验证，又必须采用一定的实证方法加以检验。所以本文采用理论基础和并购案例相结合的方式对银行并购的绩效进行了详尽的分析。2国际银行业并购的动因和绩效研究第⋯章导言本文的创新之处在于：①基于

8、并购理论和时代特色两个层面对并购动因进行深入细致的分析；②通过业绩比较研究法和个案分析法相结合的方式对并购绩效进行分析；③在个案分析法中，对并购活动参与者的类型选取比较全面，而不仅仅局限于“金融航母”，运用多个具有典型意义的案例对其进行佐证，从而使文章更具有说服力，这也正是本文的核心所在。第三节论文结构