分析专栏国内银行资产质量的阴云正在积聚.doc

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1、安邦集团研究总部总第2990期2010年4月14日星期三每日金融P1www.anbound.com.cnFINANCEDAILYE-mail：aic@anbound.com.cn订购热线：010-59001200010-59001366服务热线：010-59001377021-624886660755-82903344028-682220020571-87222210023-86716781（北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重庆）分析专栏：国内银行资产质量的阴云正在积聚银监会即将启动一项大规模“排雷”行动3银监会要求国有银行退出非主营欠佳业务3全球基金经理唱空欧洲

2、看好亚太32012——中国银行业的晦气年？3“A+H”是国有四大行今年筹资的主要思路4希腊发债受市场意外欢迎4万亿险资蜂拥商业地产市场4欧洲央行今年难言加息5缺乏融资渠道促使企业“三角债”增加5巴克莱认为人民币会以年5%的速度升值6创业板超募资金竟然用于买房买车63个月后可以通过买保险产品移民香港6中国企业信用遭市场质疑7官方数据显示美国财政赤字状况好于预期7华尔街大行的秘密资金通道正被揭开盖子72010年上半年国际资产价格显著上涨已成定局8招行2009年业绩同比下滑6.98%8华夏银行筹措资金可能靠定向增发8监管新规加速基金经理“公转私”步伐9每日金融P11〖分析专栏〗

3、【国内银行资产质量的阴云正在积聚】国内银行在去年的信贷狂飙之后，到底面临着多大风险？现在谁也不知道，因为贷款期限未到。但是，去年出现双降的不良资产数据，并不足以让监管部门放心。近日，银监会对银行的监管指令一道接一道。除了不断警示信贷风险，还直接要求银行停止对投机购房者发放信贷，并表态将对银行的业务创新产品进行整顿。所有的政策指向一个问题：银行的风险。中国工商银行行长杨凯生日前在媒体撰文称，未来五年内，中国四大上市银行可能面临总计至少4800亿元人民币（合700亿美元）的资本缺口。杨凯生以国有银行高管罕有的坦率表示，他提出的这4800亿元人民币缺口还仅仅是测算了贷款增长所带

4、来的资本占用因素，“如果进一步考虑市场风险和操作风险的因素，其资本占用还将进一步增加”。“如果再加上资本定义日渐趋严的因素，银行资本缺口将更为显著。”杨凯生之所以披露对巨额资本缺口的担心，直接目的是游说中国政府放开资产证券化的口子，允许银行将信贷业务证券化之后出售出去。中国曾于2005－2008年试行贷款证券化，但受金融海啸影响而全面停顿，因为美国过度金融创新的后果让中国政府感到担心。金融危机之后，中国各银行去年总计发放了9.6万亿元人民币新增贷款。这一信贷狂潮一下子让银行的资本金受到极大的考验。过去一个月里，中国这些最大型银行全都宣布了筹集新资本以充实自身资产负债表的计

5、划。杨凯生称，只通过资本市场融资远远不够，贷款证券化务必开展，否则由于资本的约束，银行将无法实行可持续经营和发展。规模庞大、资产雄厚的国有银行，何以对信贷扩张感到如此担心？甚至以无法可持续经营来警告？在我们看来，这种表态背后反映了银行对当前资产质量的高度担心。各家银行的信贷资产质量如何？这照例是银行的秘密。但监管部门已经在提前做准备，银监会不久前要求五大国有商业银行制定符合自身的2010年和中长期资本补充规划，在2010年6月末前上报给监管部门。同时还要求五大商业银行对贷款质量迁徙率和贷款分类进行自查，并要求自查报告于5月底前报监管部门。值得注意的是，对于属于银行微观操作

6、的再融资计划，国务院竟然给予了直接的指示：“A股筹集一点、信贷约束一点、H股多解决一点、创新工具解决一点、老股东增加一点”。国有银行的融资问题需要国务院出面协调，香港资本市场对银行“抽水”的担忧完全被置于不顾，这一切都显示出银行融资的急迫程度。我们有理由相信，面对未来几年银行资产质量可能的恶化，中国政府正在全力推动国有银行提前做好准备，以提前摆脱困境。至于其他银行，则不会有这么多政府支持。一个市场信号是，已公布2009年年报的南京银行、宁波银行显示，2009年均出现了不良贷款增加，其中次级、可疑、损失三类不良贷款绝对额均大幅增长。银监会官员也估计，城商行今年的不良贷款率和

7、不良贷款都会有所上升，正常类贷款转化为关注类贷款的数量在上升，这个趋势在一季度已经出现，而关注类贷款很可能转化为不良。信贷资产可能有潜在风险，银行其他的业务也并不安全。此前曾有国内银行高管警告表外业务的风险，诸如信托计划、理财产品、信用证、结算、租赁等业务，都是表外融资的重要渠道，新增数千亿元的理财产品都是实实在在的货币供应。但表外业务的膨胀也蕴藏着风险。银行业内知情人士称，银行总幻想着自己在其中只是扮演了中介角色，但是当前银行发行的许多理财产品，依然是利用银行的回购和担保作为销售支撑的，并未将风险转移到银行之外。一旦市场出现