基于客户盈利的分析贷款定价的的研究

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1、摘要贷款定价研究不是一个新话题，研究的角度不同，解决的问题自然有差异。本文主要任务是我国商业银行应该选择一个什么样的贷款定价模型以及在该模型下探讨贷款定价的因素。为此作者试图从以下三个方面研究贷款定价。首先，我们在什么样的背景下研究贷款定价?一方面，我国在2006年底正式加入WTO，外资银行开始获准经营人民币业务；三家国有商业银行成功改制为股份制商业银行，使得国有商业银行的发展上升到一个新的台阶；与此同时，国内其他股份制商业银行纷纷在全国各地建立分支机构，一个竞争性的贷款市场已经形成。另一方面，随着金融市场的改革和完善，

2、利率市场化逐步推进。迄今为止，中央银行仅仅控制贷款利率的下限，允许商业银行贷款利率在中央银行的基准利率基础上向下浮动10％，贷款利率上限已彻底放开，商业银行在一定程度上获得了贷款定价的自主权。因此本文是在利率市场化条件下，在竞争性的贷款市场中研究商业银行的贷款定价。其次，如何在上述背景下建立一个恰当的贷款定价模型?我国商业银行目前采用的贷款定价模型是在中央银行公布的基准利率上加点浮动，浮动的幅度取决于客户类别、客户信用等级、客户规模、担保方式、行业、客户结算存款与贷款的比例等因素。这种定价模型较多的考虑了影响贷款定价的市

3、场因素，但该模型没有考虑除资金成本以外的其他成本以及银行的目标利润。实际上，商业银行做出任何一笔贷款都不希望亏本，它贷款给客户的收入(包括名义贷款利息和其他隐含收入)至少要抵补它为之而付出的成本，这里的成本指的是包含目标利润的经济成本。从这个角度讲，商业银行贷款利率在很大程度上取决于筹集资金的经济成本。贷款的利率完全由经济成本决定的吗?如果是这样，采用成本加成的模型不是很好的对贷款进行定价吗?遗憾的是，采用成本加成的模型制定的贷款利率可能成为贷款市场中的一道“凉基于客户盈利分析的贷款定价研究菜”，忽视了客户的整体利益追求

4、银行单独获利已成为历史。只有建立基于客户盈利分析的贷款定价模型才代表银行未来贷款定价的方向。最后，影响贷款定价的因素有哪些?根据客户盈利分析的贷款定价模型，商业银行给客户发放～笔贷款既要考虑获得的收入，又要考虑为之而付出的经济成本。基于商业银行与客户整体利益的角度，商业银行给客户发放贷款获得的收入包括贷款利息、补偿存款利息和结算费用、账户管理费用以及数据处理费等其它中间业务收入。而商业银行对该客户提供贷款和其它服务的总成本，包括筹集可贷资金的成本、分摊的经营成本、风险溢价等。此外，还应考虑银行的目标利润，因此，影响贷款定

5、价的因素既有成本，又有目标利润，更有从客户获得除贷款利息的其他收入。综上，本文在利率市场化条件下，在竞争性的贷款市场中建立了基于客户盈利分析的贷款定价模型。通过度量发放贷款给客户带来的收入、产生的成本(资金成本、经营成本、风险溢价)、要求的目标收益得出贷款定价的方案，该方案兼顾银行和客户的整体利益。这对于我国当前的贷款定价在理论上具有～定的指导意义。本文第一部分为导论，着重论述利率市场化和中国正式加入WTO后贷款市场竞争日益激烈是商业银行贷款定价的内在要求和必然要求。第二部分是商业银行贷款定价的基础理论和我国商业银行贷款

6、定价分析。首先论述了贷款定价的含义、贷款定价的一般原则、影响贷款定价的因素。其次介绍了三种经典的贷款定价模型：成本加成模型、价格领导模型和客户盈利分析模型。最后在此基础上分析我国商业银行的贷款现状、存在的问题，指出我国商业银行目前的贷款定价模型是基准利率加点浮动模型，这种模型在利率市场化中存在不足，因此本文提出在利率市场化中建立以客户盈利分析的贷款定价模型，该模型对我国商业银行目前的贷款定价形成机制仍有参考价值。第三部分阐述客户盈利分析的贷款定价模型的基本原理，细分影响贷款定价的因素。在借鉴前人的研究成果基础上，作者花了

7、大量篇幅介绍如何度量贷款的四种经济成本。用内部资金转移价格测算资金成本；采用作业成本制度确定银行的经营成本：利用K吖模型估计风险溢价；根据新巴塞尔协议2摘要预测银行的目标利润率。最后作者构建一个仿真案例对贷款定价模型做了可行性研究。不难看出，采用盈利性分析的贷款定价模型能够给出精准的贷款价格，但花费的代价也是不菲的。尤其是分产品核算、分客户核算的作业成本管理制度。令人欣慰的是，目前国内很多银行开始重视成本管理，借助于强大的计算机技术，基于客户盈利分析建立的模型在今后更具有实用性。本文的创新在于两个方面。一方面，本文对我国

8、目前贷款定价的基准加点利率模型进行分析，指出目前贷款定价模型存在不足。在借鉴国外经典贷款定价模型的基础上，本文引入客户盈利分析的贷款定价模型作为今后我国贷款定价指导模型。另一方面，本文对盈利性分析的贷款定价模型进行拓展。不仅要在收入和成本的基础上确定贷款利率，而且能够根据客户的要求，对模型中的参数进行调整，制定适合客