中国资产证券化环境和战略的分析

《中国资产证券化环境和战略的分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、对外经济贸易大学硕士学位论文中国资产证券化的环境与战略分析姓名：董剑申请学位级别：硕士专业：工商管理（MBA）指导教师：林汉川20041101提要资产证券化就是将能够产生稳定的现金流但缺乏流动性的资产，通过结构性重组，结合其风险与收益，将其转换为可在金融市场上出售和流通，并有固定收入的证券的过程。资产证券化是在上世纪70年代的美国，首先从资产抵押证券(Mortgage．Basedsecurities，MBS)发展起来的，进入20世纪80年代，资产证券得到进一步发展，广泛应用于各种非抵押类资产，创造

2、出的金融工具称为资产担保证券(Asset-Basedsecurities，ABS)。目前在国外MBS的主要类型有：抵押贷款担保债券(MBB)，抵押贷款转移证券(MPT)，抵押贷款转付债券(MrPB)和担保抵押债务证券(CMO)这四种。进入20世纪90年代，资产证券化在发达国家迅速发展。发展资产证券化，有利于提高银行资本充足率，有利于其开辟新的投、融资渠道。我国的资产证券可以从住房抵押贷款入手，重点建设实施证券化所需的外部环境、技术环境和配套环境，带动国内投资银行、商业银行、资产评级机构、会计师等等

3、机构的发展。通过完善抵押贷款一级市场，优化住房抵押贷款证券化的环境，发展相关的支持系统，培育合格的投资人来保障证券化的运行。包括使抵押贷款标准化、建立高效的信息系统、健全抵押贷款的个人信用制度等。发展抵押贷款证券化需要一定的外部环境与之协调，这些外部环境包括政府的支持与适度参与，相关支持体系的建立，法律法规体系的建立和健全。AbstractABSistheprocessofconversionofsecurities，whichistackoffloatingassetsbutcouldbdngc

4、ashflowsteadily，intothosewithfixedincomethatcanbesoldandcirculatedinthemoneymarketbyreformingthestructureandcombingitsdskandincome．Firstly,itcameoutonthebasisofMBSinAmedcain1970s．Cominginto1980s，AssetSecuritieswaswidelyusedinallkindsofNonMorroage-Base

5、dSecudtiesbyfurtherdevelopmentandcreatedanewfinancialmeans，thatis，ABS．Atpresent，overseasMBScanbeclassifiedintofourtypes：MBB，MPT'M．rPBandCMO．Cominginto1990s，ABSdevelopedrapidlyindevelopedcountries．ThedevelopmentofABSispropitioustodsethecapitalabundance

6、ratesandbreakanewpathforinvestingandfinancing．TheAssetsSecuritiesofChinacouldbestartedwithHousingMortgageLoan．Weshouldfocusonthecircumstanceofexterior,technologyandtherelatedsetstodrivethenationalinvestmentbank．commercialbank．assetcertificatesinstitu§

7、onandaccountantinstitution．Furthermore．weshouldguaranteetheprocessofsecudUzationbyconsummatingthebestmortgageloanmarket．opumizingtheenvironmentofsecuritizationofhousingmortgageloan．developingtherelatedsuppomngsystemandtrainingthecertificatedinvestors．

8、MortgageLoanStandardization．informationsystem、II『ithhighefficiencyandthedghtindividualcreditsystemofmortgageloanareallincluded．Thedevelopmentofmortgageloansecudtizationshouldassort洲thl协extedorenvironment．whicharethesupportandparticipationofthe