风险视角下新浪微博融资行为-研究

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1、目录中文摘要．．．⋯⋯⋯．⋯⋯．．⋯⋯．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．IAbstract．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．II第一章导言⋯⋯．．．．．⋯“⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．11．1研究背景与目的⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯l1．2研究内容与框架⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．21．3研究思路与方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯3第二章相关理论综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯42．1风险融资理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．42．2删理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．

2、．7‘2．3权衡理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯82．4信息不对称理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯92．5企业融资新优序理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．102．6资本结构理论与风险融资的核心关联⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．11第三章近年新浪融资概况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．133．1股权分散与管理层MBO⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯133．2分拆尝试与中国房产信息集团⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．13第四章新浪微博融资环境分析⋯⋯⋯⋯．⋯．．⋯⋯．．．⋯．144．1新浪微博与新浪网的股权关系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．144．2外部环境分析⋯⋯．

3、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯144．2．1经济环境⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯：⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．144．2．2行业环境⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯154．2．3资本市场环境．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯154．2．4主要系统性风险分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．164．3内部环境分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．174．3．1产品发展概况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．174．3．2人力资源与组织架构⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．174．3．3成本收益分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯：⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯184．3．4主要非系统性风险分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．22第五

4、章新浪微博的融资选择⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯245．1新浪微博选择融资方式的准则与评价标准⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．245．2海外上市融资分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯255．2．1海外上市的优势与局限性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．255．2．2海外上市地点的选择．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯275．2．3海外上市的方式与途径⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯31．5．2．4海外上市的成本收益评价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．335．2．5可能的风险评价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯355．3国内上市融资分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯365．3．1国内上市的优势与局限

5、性⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．365．3．2我国的创业板⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．375．3．3国内上市的方式与途径⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯385．3．4国内上市的成本收益评价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．395．3．5可能的风险评价⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯4l5．4上市时机的选择⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．4l5．5新浪微博的融资决策⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．425．5．1种子期的融资行为⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．425．5．2创建期的融资行为⋯⋯⋯．j⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．425．5．3发展期的融资行为⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．

6、435．6风险评价与融资决策⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．44第六章结束语．．．．．．⋯．．．⋯⋯⋯⋯⋯．．．．⋯⋯⋯．．．．45参考文献⋯．⋯⋯．⋯．⋯⋯⋯⋯．．．⋯⋯．．．⋯⋯⋯．．46致谢⋯．⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．．．．．．⋯⋯⋯⋯48兰州大学硕士研究生学位论文风险视角下新浪微博融资行为研究1．1研究背景与目的第一章导言互联网技术，开启了对于信息生产、传播和利用的新方式，并成为当代人生活中的一种主流方式。因其对于现代人生活的深层次影响，始终刺激着资本市场上关联热点此起彼伏，不断考验着人们对于虚拟世界风险变幻的承受能力。移动互联作为传统互

7、联网和移动终端技术的结合体，迎合了现时代对于碎裂化、片段化信息生活方式的一种需求，并在2008年以来的“货币超发’’导致的全球流动性泛滥的投资诉求助推下，成就了新一轮的投资热点。在这种大背景下，虽然微博行业迄今为止并无成熟的商业模式，但作为技术创造的这种碎裂化、片段化的信息生活方式的一种载体，以其高成长性预期(伴生高风险性)仍被热捧为佼佼者。因为过去的经验使人们仍旧相信，在网络关联产业里，只要有用户高增长，企业就会有价值。以新浪微博为例，截至2010年10月，新浪微博的用户数达到了5000万人，2011年2月更突破l亿人大关，且每日发送微博超过2

8、500万条，毫不夸张的讲这个产品已经影响了八分之一的中国网民，而第三方机构对新浪微博的估值，也不断被超越，从2亿美元直至30亿美元不等。