供应链金融生态系统尖点突变探究

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1、供应链金融生态系统尖点突变探究内容摘要：供应链金融作为一种新型融资模式，是供应链管理领域的一个研究热点。本文运用生态学的原理和方法，从金融生态系统视角研究供应链金融，界定供应链金融生态系统内涵，并将尖点突变模型应用于供应链金融生态系统的稳定性评价，运用定量和定性相结合的方法进行突变分析，分析了预付账款、应收账款、存货和货币资金四个变量对供应链金融生态系统稳定性的影响。关键词：供应链供应链金融尖点突变营运资金随着市场经济的日益全球化，供应链管理已成为产业组织的主流模式，市场竞争的重要方式表现为不同供应链之间的整体竞争。随着供应链物流和信息流管理的日

2、益完善，也对供应链财务层面的管理提出了新要求。供应链金融作为一种新型融资模式，受到了学术界和企业界广泛的关注。本文的研究目的是从供应链金融生态系统的稳定性视角，给出分析供应链金融的生态环境的一种路径，以从某种程度上丰富供应链金融的研究。供应链金融（一）供应链金融研究综述供应链的概念是在价值链理论基础上进一步发展而来的，最早出现在20世纪80年代末。Christopher认为，供应链是一个组织网络，所涉及的组织从上游到下游，在不同的过程和活动中对交付给最终用户的产品或服务产生价值（SimonC,2000）oAllenNBerger（2004）等人最

3、早提出了关于中小企业融资的一些新的设想及框架，初步提出了供应链金融的思想。陈祥锋（2008）主要通过模型分析的方式研究了资金约束条件下，供应链外部融资服务和内部融资服务为供应链带来的收益，并认为供应链金融服务能有效地增加供应链的总体收益（闫俊宏等，2007）o邹武平（2009）分析了供应链金融的三种基本模式：应收账款融资模式、存货质押融资模式和预付账款融资模式，作为商业银行的业务创新，在一定程度上破解了中小企业的融资困境（胡跃飞等，2009）o总体来看，国内对供应链金融的研究虽起步较晚，但发展较快。在我国近几年的供应链金融理论与实务研究中，关于供

4、应链金融的概念界定、具体模式已基本取得了共识，基于银行视角、核心企业视角、物流视角等角度对供应链金融的研究也取得了丰富的研究成果。但是，基于金融生态系统的视角研究供应链金融系统的稳定性问题方面还存在不足，而这正是该领域值得进一步深入探讨的方向。（二）供应链金融的国内实践深圳发展银行是我国国内第一家提倡供应链金融的银行。基于供应链上中小企业迫切的融资需求，兴业银行、招商银行以及一些传统国有银行也都推出了此项服务。这些银行结合自身的实际情况，形成了各具特色的供应链金融品牌，获得了显著的成效。2003年深发展在业内首次提出了“自偿性贸易融资”理念，率先

5、推出了“l+N”的供应链融资业务模式。2005年提出发展供应链金融服务的转型策略。2006年深发展推出了“供应链金融”品牌，并在产品、流程等方面开展了深化创新。2007年兴业银行推出“金芝麻”系列服务产品，试图一站式解决企业面临的资金难题。招商银行是国内电子银行市场的领先者。2005年电子票据在招商银行面世，2008年招商银行全面推出了U-BANK6.0o国内商业银行推出的特色供应链融资服务，在很多大型、稳固的行业供应链中已得到应用，已成为金融机构、中小企业、物流公司共同关注的焦点。根据国内对供应链金融的理论研究和应用实践，本文定义供应链金融是从

6、整个产业链角度出发，将供应链上的所有成员企业联系在一起，将资金流整合到供应链管理中来，为所有成员企业（尤其是中小企业）提供系统性的融资安排。因此，企业可以借助它获得金融机构资金支持的机会，从而缓解营运资金短缺的问题。供应链金融生态系统的涵义及构成（一）供应链金融生态系统的涵义现代经济社会的发展离不开金融的支持，而金融的良好运行更加需要一个良好的金融生态环境（杨晏忠，2007）o同样供应链金融要想实现健康、稳定的发展，也离不开一个良好的供应链金融生态环境的支持。金融生态系统的普遍特征也是供应链金融赖以生存的生态系统所具备的。因此，通过参照生态学的原

7、理和方法以及学者对金融生态的定义，对“供应链金融生态系统”做一个系统的阐释。本文将供应链金融生态系统划分为两部分：供应链金融参与主体和供应链金融生态环境。供应链金融生态系统是一个动态平衡系统，它是由供应链金融参与主体之间、参与主体与其外部生态环境之间相互作用、相互影响而形成的。在这个系统中，外部生态环境构成各参与主体行动选择的约束条件，而参与主体的创新活动又可以对已有的生态环境进行改善，并进而推动参与主体产生新的行动。（二）供应链金融生态系统的构成供应链金融实质上是对供应链金融资源的整合。它主要涉及以下参与主体：一是资金的需求主体，包括供应链核心

8、企业、供应商等；二是资金的供给及支付结算服务的提供主体，主要是商业银行为代表的金融机构；三是环节外包主体,包括物流公司、仓储公司、保险公