有色金属行业：制造业PMI连续下滑，关注锌冶炼的逆周期机会

《有色金属行业：制造业PMI连续下滑，关注锌冶炼的逆周期机会》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录周度热点追踪：锌冶炼开工率短期难提升，锌价分成占比趋势下滑4有色产品价格6有色行业供需16本周有色金属上游情况概览16全球有色矿产动态16本月有色金属下游消费概览19有色上市公司下周行动事件汇总37图表目录图表1：中国及全球锌冶炼加工费（元，美元）5图表2：中国锌冶炼企业开工率及加工费（吨/美元）5图表3：锌锭价格与库存（元，美元）5图表4：锌价与冶炼企业利润（吨/美元）5图表5：当前锌冶炼收入各项比重（%）5图表6：中国锌冶炼收入来源变化（元）5图表7：工业金属价格涨跌6图表8：能源金属价格涨跌6图表9：贵金属价格涨跌6图表10：稀有金属价格

2、涨跌6图表11：工业金属价格及比价数据一览7图表12：能源金属价格及比价数据一览7图表13：稀贵金属价格及比价数据一览8图表14：铜期货价格8图表15：铝期货价格8图表16：铅期货价格8图表17：锌期货价格8图表18：镍期货价格9图表19：锡期货价格9图表20：铜现货升贴水9图表21：铝现货升贴水9图表22：铅现货升贴水9图表23：锌现货升贴水9图表24：镍现货升贴水10图表25：锡现货升贴水10图表26：黄金现货价格10图表27：白银现货价格10图表28：四氧化三钴价格（元/吨）10图表29：碳酸锂现货价格（元/吨）10图表30：钨条价格（元/千

3、克）11图表31：锗锭价格（元/千克）11图表32：氧化钼价格（元/吨度）11图表33：镁锭价格（元/吨）11图表34：铟锭价格（元/千克）11图表35：硫酸价格（元/千克）11图表36：有色产品交易所库存一览12图表37：铜库存（吨）13图表38：铝库存（吨）13图表39：铅库存（吨）13图表40：锌库存（吨）13图表41：镍库存（吨）13图表42：锡库存（吨）13图表43：有色产品社会库存一览14图表44：铜社会库存（万吨）14图表45：电解铝社会库存（万吨）14图表46：氧化铝港口库存（万吨）15图表47：锌锭社会库存（万吨）15图表48：锌

4、精矿港口库存（万吨）15图表49：不锈钢社会库存（万吨）15图表50：电解镍社会库存（万吨）15图表51：镍矿石港口库存（万吨）15图表52：有色金属上游情况统计16图表53：铜精矿现货TC价格（美元/吨）18图表54：氧化铝价格（元/吨）18图表55：铅精矿TC价格（元/吨）18图表56：锌精矿TC价格（元/吨）18图表57：镍铁价格（元/吨）18图表58：锡精矿TC价格（元/吨）18图表59：房地产开发投资完成额与销售面积:累计同比19图表60：房屋新开工、施工、竣工面积:累计同比19图表61：铜材产量及同比（万吨，%）20图表62：铝材产量及

5、同比（万吨，%）20图表63：铝合金产量及同比（万吨，%）20图表64：空调产量库存及同比（万台，%）20图表65：电网基本建设投资完成额：累计值20图表66：电源基本建设投资完成额：累计值20图表67：库存：乘用车21图表68：库存：商用车21图表69：不锈钢产量（万吨）21图表70：不锈钢新废价格及价差21图表71：锂电池产量（万个）21图表72：国内新能源汽车产量及同比（万量，%）21图表73：重点公司盈利预测与估值22图表74：申万板块行业本周表现（%）23图表75：有色子版块本周表现（%）23图表76：重点关注有色个股本周表现（%）24图

6、表77：申万有色板块公司本周涨跌幅排名24图表78：有色公司下周行动事件汇总37图表79：下周主要财经事件及数据公布预告38周度热点追踪：锌冶炼开工率短期难提升，锌价分成占比趋势下滑本周热点：本周河池南方锌冶炼厂产能受到山体滑坡造成部分产能停产检修，预计检修时间20日左右，或影响1万吨锌产量。12月份，仍有部分企业微提其现有产量，同时预计湖南轩华进一步释放部分产量。但株洲冶炼预计因搬迁，产量仍将进一步减少。12月份亦是难有增加。根据企业排产计划来看，预计12月国内精炼锌企业开工率73.74%，微减0.27%。国内冶炼企业在高加工费情况下，依然难以进

7、一步提升开工率，预期在运营产能均达到开工满负荷情况下，各类冶炼产能扰动发生率将增大，明年年中之前开工率难以出现大幅提升。环保政策趋严，冶炼开工天花板难以突破开工率提升的天花板主要由于环保趋严格局下，冶炼企业开工受到地区环保政策强制限产，难以大幅提升。全国有色金属企业面临严峻环保问题，环保形势的改变对企业产量利润及新建产能的扩张有着深刻影响，抑制了冶炼锌行业资本开支的上扬。锌行业环保的核心政策是禁止危废锌渣的堆积，不再批准新建额外堆场，要求尽快处理解决锌渣堆积问题。实际上锌渣堆存问题存在已久，近年来不断出现地区性的环境污染问题，国家对锌行业的环保整改

8、，从一定程度上改变了企业日常生产经营战略。国内90%以上均使用湿法冶炼，浸出过程中会产出富含重金属的危废浸出渣，一般含锌量