欢迎来到天天文库
浏览记录
ID:30148882
大小:172.04 KB
页数:6页
时间:2018-12-27
《[经济学]证券投资学计算题练习》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、证券投资学计算题类型及练习一、股价指数的计算及修正练习1:假设某股票市场选出五家股票作为成股份,在t期、t+1期五家股票的情况如下表:t期t+1期价格发行股数(万)市值价格发行股数(万)市值股一151200171200股二201000231000股三301000251500股四850008.55000股五401000222000其中,股票发行股数变化是因为股三实施了10股配5股,配股价15元/股,股本扩大至1500万股;股五10送10,股本扩张至2000万股,若t期的股价指数为350点,试计算t+1期的指数。(提示:
2、对t期的市值进行进行调整,再利用滚动公式计算t+1期的指数)二、除权价格计算。练习2:某投资者以15元/股的价格买入A股票2万股,第一次配股10配3,派现5元,配股价为10元/股;第二次分红10送4股并派现金红利2元,试计算投资者在送配后的总股数及每次分配后的除权报价。三、股票投资收益率计算练习3:练习2中的投资者在两次分红后,以每股11.5元的价格卖出全部股票,若不计交易成本,该投资者的收益率是多少?四、债券收益率及价值评估练习4:某一年期国债,发行价每百元面值95.6元,债券上市时,市场利率调整为3%,试计算债券
3、价值及发行价买下、上市价卖出的收益率。练习5:某附息国债年利息率5.8%,分别以折现率5%、6%、10%计算债券3年、5年后,8年后到期的现值价格。练习6:某国债到期利随本清,存期3年,单利8%。(1)计算该债券平均发行时的复利年利率;(2)若一年后债券到期,则现值价格如何?五、股票价值评估练习7:A某公司股票第一年发放股息0.20元/股,预期一年后股价可达10元,计算股票在折现率为8%时的现值价格。若股息成长率为5%,或股息成长值为0.01元,现值价格为多少?练习8:A某公司股票第一年发放股息0.20元/股,前5年
4、的股息成长率为12%,以后恢复到正常的5%,计算折现率为8%时的现值价格。练习9:练习8中若股息占收益的比例为50%,试计算现值的市盈率,及五年后趋于正常时的市盈率。六、证券组合投资练习10:若两股票Z与Y的收益率均值分别为,方差为,试计算风险最小组合的投资比例。若,则零风险组合的投资比例如何?练习11:有三种股票,预期收益率分别为10%、8%、15%,相应的标准差分别为8%、4%和12%,相关系数为。现设计一投资组合购买这三种股票,投资比例为3:2:5,试计算组合的预期收益率和标准差。(注意方差和标准差的单位区别)
5、单指数模型七、套利定价模型练习12:若市场上证券或组合的收益率由单个因素F决定,即。现有三家证券的敏感系数分别为0.8、1.2和2.5,无风险收益率为4%,因素的风险报酬率。根据APT模型,计算三家证券在市场均衡时的预期收益率各为多少?(用公式计算)资本市场理论练习基础例题:有三种证券AA、BB、CC,它们在一年内的预期收益率通过计算,在均衡状态下,三种证券的投资比例为前提:市场仅有三家风险证券。无风险利率为4%。几种情况的说明:一、分离定理:有甲、乙两投资者,甲用50%的资金投资于风险证券,另50%投资于无风险证券
6、;乙借入相当于自身资金的50%的资本投入风险。已知市场证券组合M点处有:(根据给出数据计算得到)甲的风险投资比例:乙的风险投资比例=评估:甲、乙两人的预期收益率和风险有极大区别,但三种风险证券的相当比例不变,都是0.12:0.19:0.69。二、均衡状态和均衡价格以CC股票为例,它的均衡价格是62元,预期年终价为76.14元,故而。如果市场发生变化,使CC股价格上升为72元每股,则收益率为,此时的最佳组合就不包括CC股票,而是90%的AA股和10%的BB股。因组合中不含CC股,投资者不再持有该股,使股价一路下跌,直至
7、62元/股时,收益率达到22.8%,投资者改变主意购进CC股,市场重又达到均衡。故均衡时有。三、资本市场线(CML)。评价:两个数字4%和1.21成为关键,构成有效组合的关键。四、证券市场线(SML)。评价:4%和18.35%构成单个证券或组合的系数和预期收益的关系。SML用于均衡状态下预期收益率的计算。五、第三版书中P309-310例10-3,及P351例11-4合并练习,兼校正印刷错误。例10.3某投资组合仅由A、B、C三只股票构成,其相关数据如下表所示。设未来经济状态只有三种可能性:繁荣、一般与萧条,其出现概率
8、分别为0.2、0.6和0.2。现在我们来计算该投资组合的期望收益率与标准差。证券ABC期初价格(元/股)304050数量(股)200100100经济状况期末价格(元)繁荣(0.2)一般(0.6)萧条(0.2)A34.53331.5B584440C7065351、计算三种股票在不同的经济状态下的收益率:股票A:对于股票B与股票C,根据相同的方法可
此文档下载收益归作者所有