计算机行业月报：行业分化已现，警惕个股风险.docx

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1、内容目录1.产业数据整理41.1.软件行业整体数据：行业收入加速增长41.2.软件出口：前10个月保持增长，后续多空因素交织51.3.云计算：3季度全球IaaS巨头继续维持高增长61.4.北斗行业数据：本月北斗三号基本系统星座部署完成91.5.车载导航：受到汽车销量的持续拖累，前装导航仍呈现下降趋势，121.6.服务器：增速达到历史峰值131.7.存储：产品更新周期的到来和超大型数据中心建设的成为增长推动力152.基金持股情况：2018年已现增仓迹象173.2018年3季度财报：行业内部分化明显184.二级市场表现204.1.二级市场表现

2、：本月计算机行业呈现反弹走势204.2.行业估值水平215.投资观点216.风险提示22图表目录图1：2011-2018年前10个月软件行业收入及增速4图2：2013-2018年前10个月软件行业利润总额及增速4图3：2018年1-10月软件产业分类收入占比5图4：2018年1-10月软件产业子行业收入增速5图5：2011-2018年1-10月软件行业出口及增速5图6：2013-2021年中国云计算市场规模及增速6图7：2013-2021年中国私有云市场规模及增速6图8：2015-2021年全球公有云市场收入及增速6图9：2012-202

3、1年中国共有云市场规模及增速6图10：2015-2021年美国云市场结构7图11：2012-2017年中国公有云市场结构7图12：私有云细分市场构成7图13：2014-2018Q3亚马逊AWS的收入及增速8图14：2015-2018Q3微软Azure的收入及增速8图15：2015-2018Q3阿里云收入及其增速8图16：2017-2018Q3金山云的收入及增速8图17：2018Q3全球IaaS公有云服务市场份额9图18：阿里云全球数据中心布局情况9图19：2014-2018年前装车载导航出货量及环比增速12图20：2018年2季度前装车载

4、导航厂商份额12图21：2012-2018年10月我国乘用车单月销量及其增速13图22：2012Q2-2018Q2全球服务器收入及增速13图23：2018年2季度全球服务器厂商出货量占比13图24：2018年2季度全球服务器厂商收入占比14图25：2018Q2全球主要服务器厂商增速（出货量）14图26：2018年2季度全球服务器收入结构（按价位）14图27：2018年2季度全球服务器收入结构（按架构）14图28：2018年2季度全球各区域服务器收入的增速15图29：2016-2018Q2全球企业级存储系统销售额及增速15图30：2018年

5、2季度全球存储厂商收入占比16图31：2018年2季度全球存储厂商销售额增速16图32：2017Gartner磁盘阵列魔力象限17图33：2013-2018年基金在计算机行业布局仓位汇总（每季度）17图34：2011-2018H基金在中信计算机行业布局仓位汇总（每半年）18图35：14-18年中信计算机行业收入及增速18图36：14-18年中信计算机行业收入及增速（剔除后）18图37：14-18年中信计算机行业净利润及增速19图38：14-18年中信计算机行业净利润及增速（剔除后）19图39：14-18年中信计算机行业扣非净利润及增速19

6、图40：14-18年计算机行业扣非净利润及增速（剔除后）19图41：18年前3季度中信计算机二级行业收入及增速20图42：18年前3季中信计算机二级行业净利润及增速20图43：近一个月中信一级子行业涨跌幅（截止2018.11.29）20图44：近10年行业估值水平21表1：北斗导航系统的三步走战略10表2：北斗卫星发射一览表10表3：近一个月涨跌幅前十名个股（截止2018.11.29）21表4：重点推荐公司估值表221.产业数据整理1.1.软件行业整体数据：行业收入加速增长2018年软件行业收入增速逐月提高。根据工信部最新数据，2018年

7、1-10月我国实现软件业务收入50507亿元，同比增长15.1%，较上年同期增长了1.2个百分点，较1-9月提高0.1个百分点。图1：2011-2018年前10个月软件行业收入及增速资料来源：工信部，行业利润增速出现回落。前10个月行业实现利润总额6361亿元，同比增长12.1%，较上年同期下滑了1.1个百分点，较1-9月下滑2.3个百分点，净利率12.6%。图2：2013-2018年前10个月软件行业利润总额及增速资料来源：工信部，软件行业服务化的趋势仍在持续。从一级子行业数据来看，2018年1-10月信息技术服务占比持续提高，由上年同

8、期的53.7%提升到55.8%，总计实现收入28173亿元，同比增长18.8%，高于软件产品12.3%和嵌入式系统软件7.6%的行业增速。受益于企业云化的趋势影响，运营服务子类收入仍现高速增长