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1、現代金融市場　第1章　金融市場概論　5第1章金融市場概論1.解釋名詞答：(1)直接外部融通：又稱為直接金融，指資金有餘者直接購買資金不足者所發行的證券，如股票、債券、票券等，對其直接提供資金融通。(2)間接外部融通：又稱為間接金融，指資金有餘者將多餘資金交給「金融中介機構」，再由金融中介機構對資金不足者融通。(3)初級市場：又稱為發行市場，指有價證券首次發行的市場。(4)貨幣市場：「1年期」以內金融工具發行與買賣的市場，主要包括票券市場與拆款市場。(5)地下金融：指無制度、欠缺管理或非法的金融體系，又稱為「非正式」金融體系，簡稱為「地下」金融、「黑市」金融。(6)商議市場：通常指客戶與金融中介

2、機構往來的市場，如存、貸市場，因為客戶與金融中介機構的資金往來，通常可與其商議交易條件，包括利率、期限、種類等。2.請說明金融體系提供的主要服務或功能。答：為了降低資金交易風險，減輕「資訊不對稱」之問題，進而降低資金交易成本，提昇資金配置與使用的效率，金融體系提供三項主要服務(或功能)：(1)風險分擔：藉由交易雙方以外的第三人承擔風險，或藉由金融工具的操作來分散、消除或規避風險。又可分為下列三種：j風險分散。k風險承擔。l風險規避。(2)提供流動性：包括提供流動性金融工具與支付系統，以促進資金的運用效率。(3)資訊收集與揭露：藉由資訊的收集與揭露，將攸關的資訊提供給貸放者或投資人參考，可以降低

3、交易雙方「資訊不對稱」問題，因而有助於資金交易的進行。3.金融市場的特性為何？試說明之。答：(1)現代金融市場　第1章　金融市場概論　5「資金」交易的市場：資金有餘者與資金不足者透過金融市場，進行「資金」交易或融通，以互通有無。(2)「信用」為基礎的市場：「信用」是金融市場存在與發展不可或缺的條件，可說是金融市場交易的基礎。(3)「抽象」的市場：金融市場不一定要有具體的交易場所、設備及交易時間。(4)「公開」的市場：金融市場的交易資訊通常會公開。(5)不注重「私人」關係：金融市場係公開的市場，交易重視的是信用工具的品質，彼此互不熟識，私人關係較為薄弱。3.金融市場依不同的分類標準而有不同的種類

4、，試簡要說明金融市場的分類方式有哪些？答：(1)依有價證券是否為首次發行分類：j初級市場：又稱為發行市場，是指有價證券首次發行的市場。k次級市場：又稱為流通市場，是指有價證券發行之後買賣或交易的市場。(2)依交易場所分類：j集中市場：指在「集中交易場所」，交易「標準化」、「一致性」商品的市場。k店頭市場：指在「非集中」的交易場所(金融機構的營業櫃檯)，交易「非標準化」、「個性化」商品的市場。(3)依請求權的先後分類：j債務市場：指「債務憑證」發行與買賣的市場，常見的債務憑證有各種短期票券，以及長期的公債、公司債與金融債券。k股權市場：指「股權憑證」發行與買賣的市場，常見的有股票、存託憑證等。(

5、4)依有無組織分類：j有組織金融市場：指有管理、有制度的合法市場，又稱為正式的金融市場。k無組織金融市場：指無制度、欠缺管理或非法的金融體系，又稱為「非正式」金融體系，簡稱為「地下」金融、「黑市」金融。(5)依信用工具的期限長短分類：j貨幣市場：指1期以內金融工具發行與買賣的市場。k資本市場：指1年期以上金融工具發行與買賣的市場。(6)依資金活動的範圍分類：j國內金融市場：指資金交易僅限於國內的金融市場。現代金融市場　第1章　金融市場概論　5k國際金融市場：指資金交易跨越國界的金融市場，如國際股票市場與國際債券市場。3.何謂「直接金融」？何謂「間接金融」？試說明兩者有何不同？答：(1)直接金融

6、：指資金有餘者直接購買資金不足者所發行的證券，如股票、債券、票券等，對其直接提供資金融通。(2)間接金融：指資金有餘者將多餘資金交給「金融中介機構」，再由金融機構對資金不足者融通。(3)直接金融與間接金融的比較直接金融間接金融資金移轉方式直接資金移轉間接資金移轉資金有餘者持有的證券資金不足者發行的證券(直接證券)金融中介機構發行的證券(間接證券)4.近年來，直接金融有快速興起的現象，試說明其原因？答：近年來台灣直接金融快速發展，究其原因，主要為︰(1)利率處於相對低檔，有利於企業發行債、票券籌資。(2)直接金融訂價較有「彈性」，吸引企業發行有價證券籌資。(3)透過直接金融，企業可籌措長期、大量

7、資金。(4)直接金融市場參與者快速增加。(5)信用評等制度建立。(6)企業籌資方式及條件放寬。(7)企業上市、上櫃之標準放款。(8)資產證券化興起，如金融資產證券化及不動產證券化等5.貨幣市場與資本市場的區別為何？答：(1)貨幣市場指「1年期」以內金融工具發行與買賣的市場，主要包括票券市場與拆款市場；資本市場指「1年期」以上金融工具發行與買賣的市場，主要包括股票市場與債券市場。(2)現代金融市場