第四章财务估价地基础概念5

《第四章财务估价地基础概念5》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、实用标准文案三投资组合的风险和报酬投资组合理论投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低风险。【教材例题•例4-11】假设投资100万元，A和B各占50%。如果A和B完全负相关，即一个变量的增加值永远等于另一个变量的减少值。组合的风险被全部抵消，如表4-3所示。如果A和B完全正相关，即一个变量的增加值永远等于另一个变量的增加值。组合的风险不减少也不扩大，如表4-4所示。（一）证券组合的预期报酬率各种证券预期报酬率的加权平均数。精彩文档实用标准文案【扩展】（1）将资金100%投资于最高资产收益

2、率资产，可获得最高组合收益率；（2）将资金100%投资于最低资产收益率资产，可获得最低组合收益率。（二）投资组合的风险计量1.基本公式精彩文档实用标准文案（2）相关系数的确定【提示1】相关系数介于区间[－1,1]内。当相关系数为-1，表示完全负相关，表明两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相反。当相关系数为+1时，表示完全正相关，表明两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同。当相关系数为0表示不相关。【提示2】相关系数的正负与协方差的正负相同。相关系数为正值，表示两种资产收益率呈同方向变化，组合抵消的风险较少；负值则意味着反方向变化，抵消的风险较多。精彩文档实用标准文案2.两种

3、证券投资组合的风险衡量精彩文档