大道至简之十七参照物中找趋势.doc

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1、大道至简之十七：参照物中找趋势   时寒冰   做投资，最关键的是把一些不够明确的东西给明确，把错综复杂的问题简单化，得出一个清晰且可确定的脉络，然后，顺着脉络走。  有些趋势是明确而且可确定的，关键是如何判断。  具体到中国资本市场，我们首先必须得明白，决定这个国家经济走向的最重要的因素是什么。在投资、消费、出口当中，中国的投资是核心，其次是出口，最弱的是消费。这一点与美国等西方国家不同。美国最强大的是消费，消费在很多年份的占比高达70%以上。消费拉动经济意味着必须首先实行民富路线，民富才能有强大的消费。这是非常简单的道理。  因此，投资是中国经济的灵魂，而银行信贷等等是跟投资相

2、关的政策紧密相连的，是围绕投资服务的。美国则更重视非农就业、消费者信心指数等。  对于中国资本市场而言，2008年的4万亿救市计划，是投资力量的爆炸性释放。在这一政策出台后，相关板块便立即围绕这一核心轮番表现，我此前分析过，首先就是水泥这类与基建相关的板块会大涨。  这种情况的判断相对是非常简单的，因为大趋势已经确立了，只需围绕这个大趋势选板块和个股就行了，尤其像水泥、房地产这类的板块就会首先成为趋势中的直接受益者，同时也是包含未来趋势信号的参照物——当这些板块停止上涨的时候，往往也是刺激政策所产生的力量即将终结的时候。  比较难的是趋势没有出来的情况下该如何把握趋势，如何做投资决

3、策。  最简单的方法，就是从参照物中找趋势。这首先就需要我们确定参照物。在不同的阶段，参照物是不同的。  我们已经知道，中国经济发展的核心力量是投资，而当下与此相关的最重要的政策就是城镇化！这是我反反复复提及的因素。我在微博中写过：“中国股市最关键的影响因素仍是城镇化。外围的带动力量所起的作用是短暂的，关键看城镇化的进展和力度。不仅股市，大宗商品也会深受城镇化的影响——中国因素一直是从需求层面影响大宗商品走势的决定性力量。”  但是，全国城镇化会议一再推迟（原因我在《未来的趋势与演变》http://shihb.blog.sohu.com/260818780.html中做过分析）。全

4、国城镇化会议绝不是一般的会议，它是决定中国投资方向更是决定中国经济走向的最重要的会议。因此，有关城镇化的相关信息不断影响着市场的走向，很多人开始迷茫。市场本身也在迷茫中摇摆。  我在微博中明确表明了自己的选择：空仓观望。“我个人投资坚持三个基本原则不动摇：1）只做可确定性趋势。2）只在趋势走出得到市场确认后入场。3）除此之外的时间空仓休息。”  这种决定就是根据参照物做出来的。  做投资最难的是空仓。能空方能容纳。问题是，有几个人能够做到？有人空仓一天后就开始难受，市场稍微一涨马上就担心踏空。因此，我不得不一次次地重复我的立场，明白写出来以减少朋友找我询问的次数。  参照物为什么如

5、此重要？  中国资本市场中，散户赔钱的最主要原因是信息不对称。一些靠近权力的人可以提前得到消息，提前布局，从中牟取暴利，而散户往往成为被宰割的对象。在这种情况下，怎么办？  找参照物。  我在大道至简之十六中略做了分析，我选择的参照物是：A股中的水泥股和期货中的螺纹钢。假如这两块同时上涨（我指的是上涨趋势的确立而不是几分钟的短暂行情），就意味着，可以进入了。  因为，中国所谓的投资经济，说白了就是钢筋水泥的堆砌。选水泥股大家好理解。为什么不选钢铁股而要选择螺纹钢期货呢？因为股市中的钢铁股盘子太大，盈利能力又奇差，在资金较为紧张的情况下，缺乏方向性指引意义。而螺纹钢期货本身带杠杆，更

6、容易在短期内获取暴利。  因此，虽然城镇化的消息非常乱，你根本无法辨别真假，但是，无论是什么样的消息，无论是利空还是利多，甚至包括信贷数据、Shibor等等，最终都会提前在市场中反应出来。假如强势者提前得到了城镇化最明确的信息，他们会做什么选择？会拉水泥股等跟投资相关的股票，也会拉螺纹钢期货，再进一步，包括焦炭、焦煤期货等等。  这样一来，就不需要天天盯新闻了。因为，所有的信息都会集中在参照物上体现出来。这正是选择参照物的好处，因为，它们的走势中包含着对各种信息的消化，包含着未来的趋势性信号。  不仅中国市场，国际市场也一样。选好参照物以后，投资就会变得简单！因为，我们有自己的工作

7、，有自己的事情，本身就非常辛苦，没有那么多精力去查看海量的信息。用参照物中的信号作为自己的指引，是最简单和便利的方法。  但必须要强调的是，参照物一旦选定，就必须认真遵守！别忘了，中国市场是一个吃人市，普通投资者注定是被宰割的对象，不能长期在其中，只能等有机会的时候在其中。说白了，就是挣自己能够看明白的钱，不明不白的钱不是散户挣的而是散户亏的！  在2月下旬，我在微博中明确提出看好环保板块，是因为当时雾霾压身，整个中国似乎都喘不过气来。这是威胁生存的大问题，空气又是不