招商证券现金牛集合资产管理计划.doc

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1、招商证券现金牛集合资产管理计划季度资产管理报告招商证券现金牛集合资产管理计划季度资产管理报告（2006年1月16日－2006年3月31日）重要提示本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》及其他有关规定制作。中国证监会2005年11月24日对本集合计划出具了批准文件《关于招商证券股份有限公司设立招商证券现金牛集合资产管理计划的无异议函》（证监函[2005]366号），但中国证监会对本集合计划做出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。管理人、托管人承诺以诚实

2、信用、谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。托管人已于2006年4月15日复核了本报告。本报告未经审计。管理人、托管人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。本报告书中的内容由管理人负责解释。集合计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本集合计划的招募说明书。本期计划时间：2006年1月16日——2006年3月31日11招商证券现金牛集合资产管理计划季度资产管理报告一、集合计划产品概括（一）基本资料集合计划名称：招商证券现金牛集合资产管理计划集合计划类型：限定性集合资产管理计划集合计划成立

3、日：2006年1月16日集合计划成立规模：3,484,736,233.09份集合计划报告期末计划总份额：4,660,342,217.16份集合计划存续期：三年投资目标：在保证集合计划资产低风险、安全性与充分流动性的前提下，为投资者获取稳定的投资收益，并积极参与新股与可转债一级市场申购，尽可能追求较高收益。业绩比较基准：一年期银行定期储蓄存款的税后利率（二）管理人名称：招商证券股份有限公司设立日期：1991年7月注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼法定代表人：宫少林总裁：杨鶤资产管理业务批准文号：证监机构字【200

4、2】121号电话：0755—82960094传真：0755—82940494信息披露事务负责人：丛树文牛网网址：www.newone.com.cn11招商证券现金牛集合资产管理计划季度资产管理报告（三）托管人名称：招商银行股份有限公司设立日期：1987年4月8日注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦法定代表人：秦晓行长：马蔚华基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【2002】83号电话：0755—83195226传真：0755—83195201信息披露事务负责人：姜然二、主要财务指标和集合计划净值表现（一）主要财务指标序号主

5、要财务指标2006年1月16日－2006年3月31日1集合计划本期净收益（元）16,583,476.782期末集合计划资产净值（元）4,660,342,217.163本期净值收益率（按日结转）0.4060%4累计净值收益率（按日结转）0.4060%（二）净值表现1、本报告期集合计划份额净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较阶段份额净值收益率①份额净值收益率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①—③②—④过去75天0.4060%0.0012%0.3699%00.0361%0.0012%11招商证券现金牛集合资产管理计划季度资产管理报告2、集合计划累计净值收益率与业

6、绩比较基准收益率的历史走势对比图三、集合计划管理人报告（一）基金经理简介申卫国先生，招商证券高级投资经理，西南财经大学数量经济专业研究生毕业，证券从业年限8年，先后在中国建设银行四川省分行计划处、平安集团财务部、大鹏证券资产管理部任职。2001年加入招商证券，管理年金类帐户与定向理财帐户。（二）投资经理工作报告1、投资回顾本集合计划成立之初，债券市场收益率处于历史低位，上证债券指数创历史新高。根据市场结构，我们综合比较市场各品种收益率情况，在保持较好的流动性以对利率的免疫能力的前提下，选择了金融债、国债、货币基金等品种进行投资，同时发挥证券公司的优势，投资于收益较好的资产支持证券

7、与短期融资券，实现客户资产的稳定收益。11招商证券现金牛集合资产管理计划季度资产管理报告2、市场展望我们预计二季度宏观经济会继续反弹，不过也能就此认为经济将进入一个反转的走势。近期上游价格加速上涨会带来一定的通胀压力，在目前中国需求不振以及国家更倾向于部分的通过行政手段和税收机制来实现收益的再分配，而并不倾向于将价格确定机制交由市场完成的前提下，下游产品价格特别是公用产品价格并不不一定会跟随上游产品同步上涨，价格调整的缓慢性也就决定了公用事业价格向下游传递的缓慢性，通胀压力存在但