第三章马科维兹投资组合理论.doc

《第三章马科维兹投资组合理论.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、第三章马科维兹投资组合理论　　　　第三章马科维兹投资组合理论　　　　你管理一种预期回报率为18%和标准差为28%的风险资产组合，短期国债利率为8%。　　1．你的委托人决定将其资产组合的70%投入到你的基金中，另外30%投入到货币市场的短期国库券基金中，则该资产组合的预期收益率与标准差各是多少？（1）　　　　2.假设你的风险资产组合包括下面给定比率的集中投资，股票A：25%；股票B：32%；股票C：43%。那么你的委托人包括国库券头寸在内的总投资中各部分投资的比例各是多少？（2）　　3．你的风险资产组合的风险回报率是多

2、少？你的委托人的呢？（3）　　　　4．假如你的委托人决定将占总投资预算为y的投资额投入到你的资产组合中，目标是获得16%的预期收益率。（5）　　a.y是多少？　　b.你的委托人在三种股票上和短期国库券基金方面的投资比例各是多少？　　c.你的委托人的资产组合回报率的标准差是多少？　　　　5．考虑一下你管理的风险资产组合和无风险资产的信息：E（ɼP）=11%，δp=15%,ɼf=5%。　　（13）　　a.你的委托人要把她的总投资预算的多大一部分投资于你的风险资产组合中，才能使　　她的总投资预期回报率等于8%？她在风险资产

3、组合P上投入的比例是多少？在无　　风险资产方面又是多少？　　b.她的投资回报率的标准差是多少？　　c.另一委托人想要尽可能地得到最大的回报，同时又要满足你所限制他的标准差不得　　大于12%的条件，哪个委托人更厌恶风险？　　　　6．假定用100000美元投资，与下表的无风险短期国库券相比，投资于股票的预期风险溢价是多少？（20）　　期望收益（%）收益的标准差（%）　　a.8.48.4　　b.8.414.0　　c.12.08.4　　d.12.014.0　　a.13000美元b.15000美元c.18000美元d.2000

4、0美元　　　　7.你管理的股票基金的预期风险溢价时10%，标准差为14%，短期国库券利率为6%。你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金，将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金，你的委托人的资产组合的期望收益率与标准差各是多少？（22）　　　　附加题：　　1．资本配置线可以用来描述_____（1）　　a.一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合　　b.两项风险资产组成的资产组合　　c.对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合　　d.具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合　　e.以上各项均不准

5、确　　　　2.下列有关资本配置线的说法哪个是错误的？（2）　　a.资本配置线显示了风险收益的综合情况　　b.资本配置线的斜率等于风险资产组合增加的每单位标准差所引起的期望收益的增　　加　　c.资本配置线的斜率也称作酬报-波动性比率　　d.资本配置线也称作风险资产有效边界　　e.a和b正确　　　　3．对于给定的资本配置线，投资者最佳资产组合_____（3）　　a.预期收益最大化　　b.风险最大化　　c.风险和收益都最大化　　d.预期效用最大　　e.以上各项均不准确　　　　4．投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为

6、0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益为______，标准差为_____（4）a.0.114;0.12b.0.087;0.06c.0.295;0.12d.0.087;0.12　　e.以上各项均不准确　　　　使用下列信息回答第5到6题　　你投资100美元与一项风险资产，其期望收益为0.12，标准差为0.15；以及投资于收益率为0.05的国库券。　　5.为了获得0.09的期望收益，应该把资金的____投资于风险资产，____投资于无风险的资产。（5）　　a.85%,79

7、%b.75%,25%c.67%,33%d.57%,43%e.不能确定　　　　6.为了获得0.06的期望收益，应该把资金的____投资于风险资产，____投资于无风险的资产。（6）　　a.30%,70%b.50%,50%c.60%,40%d.40%,60%e.不能确定　　　　7.你正在考虑投资1000美元于5%收益的国债和一个风险资产组合P,P由两项风险资产组成：X和Y。X和Y在P中的比重分别是0.6和0.4，X的预期收益和方差分别是0.14和0.01，Y的预期收益和方差分别是0.1和0.0081。如果你要组成一个预期

8、收益为0.11的资产组合，你的资金的____应投资于国库券，____投资于资产组合P。（10）　　a.0.25,0.75b.0.19,0.81c.0.65,0.35d.0.5,0.5e.不能确定　　8．酬报-波动性比率在下列那一项中是有用的?（14）　　a.测量收益的标准差　　b.理解收益增加如何与风险增加相关　　c.分析不同利率债券的收益