零售业存货管理效率与企业绩效之间的关系

《零售业存货管理效率与企业绩效之间的关系》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、零售业存货管理效率与企业绩效之间的关系摘要：本文以2013-2015年度的零售业上市公司为研究对象，以存货周转率作为存货管理效率的替代变量，以总资产收益率作为企业绩效的替代变量，研究考察了存货管理效率与企业绩效Z间的关系。研究结果表明，存货管理效率与企业绩效之间存在倒U型的非线性关系。在存货周转率较低时，提高存货周转率能够促进企业绩效的提升；但是，当存货周转率过高时，存货周转率的提高反而会对企业绩效产生负血的影响。关键词：存货管理效率；企业绩效；零售业随着我国经济的快速发展，人民的收入水平及消费水平也得到了质的飞

2、跃。零售行业正经历了快速发展期，各大零售企业和新零售业态如雨后春笋般涌现出来。行业的快速发展也就意味着竞争的日益加剧。如何在这个发展的浪潮中脱颖而出，才是各大零售企业最需要关心的问题。对于零售企业来说，存货往往在流动资产中所占的比重是最高的，企业所有的收入绝大部分都是来自于存货的变现。因此，存货管理效率高低成为零售企业能否保持长期稳定发展的关键所在。从理论上来说，较高的存货管理效率有利于促进企业存货管理效率的提升，从而推动企业经营绩效的提高；相反，存货管理效率的低下，则会直接对公司的经营绩效产生负面影响。但实际上

3、，存货管理效率与企业绩效的关系是不是真的如大家想象的那样呢？本文以2013-2015年度零售业上市公司的财务数据为研究对象，来进一步考察零售行业的存货管理能力与企业绩效之间的关系。一、存货管理的现状存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。当前企业库存管理方式不先进，系统化和程序化水平不高。具体说来这些问题体现在以下三方面：一是企业内部缺乏整体统一的存货管理条例和明确的规章制度；二是存货核算容易出现账实不一致。由于零售业库存品种繁多，

4、接触库存的管理人员也比较多，敞开式的销售方式等都有可能造成账实不一致的情况；三是对于滞销产品反应不及时，产品滞销是企业亏损的重要表现，企业的产品滞销必然会造成企业的存货管理困难，影响后期的正常使用。二、理论分析与研究假设的提出关于存货管理效率与企业绩效的关系研究，众多学者也发表了不同的看法。例如，我国学者徐志平等人(2008)的研究发现：存货量和企业的绩效是呈现倒U型的关系。存货持有量太高会占用不必的资金，太低了又不能满足日常经营的基本需求，处在合理的水平才是最佳的选择，企业应该结合自身情况选择一个合理的库存水平

5、。如果盲目的追求低库存甚至零库存可能适得其反，导致企业绩效的下滑。此外，徐新博(2015)将上市公司的存货划分为短缺组和冗余组，分别研究存货管效率与企业绩效之间的关系。研究发现：在存货短缺组，较高的存货管理效率对企业经营绩效能够产生积极的影响；而在存货冗余组，却得到了相反的结论。国外学者KesavanS(2013)研究了德国工业企业的存货水平，研究显示存货管理效率的提高，能够促进企业经营绩效及企业价值的提升。综上所述，不同的学者依据不同的研究样本与研究方法，所得出的结论都是不一致的。可以看出企业绩效与存货管理效率

6、之间存在较为复杂的关系，并不是说存货管理效率越高，企业绩效就越高；存货管理效率越低，企业效率就越低。应该寻找到两者之间的分割点，确定一个最佳的管理效率水平，保证企业的长期稳定发展。三、实证研究设计(―)样本数据本文选取2013-2015年度我国A股资本市场中零售行业的上市公司为研究的对象，并按照以下方法对样本进行二次筛选：剔除被ST的企业，这类公司的相关财务分析数据存在异常的可能性较大，故剔除。最终得到86家零售业上市公司共253个非平衡面板数据。本文中所有的数据均来自于国泰安数据库，并运用Stata和Excel

7、软件对数据进行处理。(-)变量的定义及模型设计本文将存货周转率作为存货管理效率的替代变量，将企业的总资产收益率作为企业绩效的替代变量，由于企业规模及净利润增长率都会对企业绩效产牛正面的影响，因此本文选取企业规模、净利润增长率作为模型的控制变量。相关变量的定义如表1所示：模型的设计：R0TA=a0+a11T+a21T2+a3SIZE+a4GR0WTH+ei；ei表示误差项四、回归分析(-)描述性统计分析从表2可以看出，样本公司中存货周转率的平均数为15.64,最小值为0.39,最大值高达487.72,这表明整体上样

8、本公司的存货周转率两极分化非常严重。另外，总资产收益率的平均数为0.03,最小值为-0.46,这表明样本公司的经营状况两级分化比较明显，受限于激烈的市场竞争整体上总资产收益率还是偏低的，部分公司的亏损比较严重。(―)多重共线性检验用方差膨胀因子(VarianceInflationFactor,VIF)来判断解释变量的多重共线性问题。从表3可以看出存货周转率的VIF值为5.