我国出版传媒类上市公司成长性评价实证研究

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1、为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。我国出版传媒类上市公司成长性评价实证研究　　摘要：成长性作为企业竞争能力的表现得到理论界的持续关注和研究。通过因子分析法对我国出版传媒类上市公司的成长性进行的综合评价和分析比较表明，目前我国出版传媒类上市公司传统出版发行业务盈利能力不强，亟待业态转型升级；主营业务收入增长质量不高，规模效益不够显著；负债融资比例不高，资金使用效率较低；学习能力和应变能力下降，企业成长活力不足。　　关键词：出版传媒；上市公司；成长性评

2、价；实证研究为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　成长性作为企业竞争能力的表现，一直为企业所努力追求，并得到理论界的持续关注和研究。从世界各国的经济发展进程来看，成长性企业对宏观经济有着巨大的推动作用，同时对各国的资本市场和投资者都具有很大的吸引力。出版传媒类上市公

3、司作为我国文化传媒板块的新生力量和重要组成部分，上市伊始便受到资本市场的热捧，并借助文化产业大发展大繁荣的东风取得了可喜的成绩，在规范治理结构、提升管理水平、增强经营能力和盈利能力等方面起到了较好的示范作用。也应看到，出版传媒类上市公司在业绩增长、资金投放和市场表现等方面存在着一定的问题和不足。如何辩证地看待出版传媒类上市公司的成长表现，需要从理论和实践中整体客观地评价。本文试图选取上市公司成长性评价指标，利用因子分析的方法评价我国出版传媒类上市公司的成长性。　　一、企业成长性综合评价模型的建立　　企业成长性的概念对不同的企业家有着不同的理解。企业成长性可以被定义为收入的增长，价值的增加和

4、企业实体的扩张，也可以用定性指标如市场地位、产品质量和消费者福利等测度。通过对企业成长性评价文献进行梳理，可以把成长性看成一种多维现象，这种现象可以通过特定理论采用不同的变量来测度。多个指标的应用或最佳指标的选择一直是诸多文献讨论的主题之一。　　一般来说，国内外学者多用销售收入、雇员数量、盈利能力、市场份额等指标来对企业成长f生进行评价。夏清华所做的有关统计结果显示，超过90%的企业成长实证文献用到了财务数据作为评价指标，62%和56%的文献用到了雇员人数和市场份额作为评价指标。为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课

5、外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　考虑到数据的易得性和研究的需要，本文拟采用财务数据作为评价指标。选取的指标分别是销售毛利率、成本费用利润率、总资产周转率、资产负债率的倒数和主营业务收入增长率五个指标来分别反映企业的盈利能力、运营能力、偿债能力和发展能力。其中，销售毛利率反映了企业产品附加值的高低，一般来说，产品附加值越高，意味着企业盈利能力越强，成长性越好。成本费用利润

6、率反映了企业成本控制的水平，该指标越高，说明企业成本控制水平和经济效益越好，成长性也越好。总资产周转率反映了企业资产总额的周转速度，周转越快，说明企业的销售能力越强，企业资产管理的效率越高，成长性越好。资产负债率反映了企业偿还债务的能力，该指标越高，意味着企业财务风险加大，企业未来成长具有更大的不确定性，因此，其倒数值越大，说明其成长安全性越好。主营业务收入增长率反映了企业的市场拓展能力，该指标越高，说明企业市场占有率越大，成长性越好。　　在建立以上评价指标体系的基础上，本文选取截至XX年上市的12家沪深A股出版传媒类上市公司为研究样本，以XX年和XX年两个会计年度为观测区间，采用因子分析

7、法，根据来自Wind资讯和各上市公司年报数据建立出版传媒类上市公司成长性评价模型，计算得出的成长性得分，进行分值排序。结论如下：为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组