浅谈杜邦分析法的缺陷及改进

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1、浅谈杜邦分析法的缺陷及改进摘要杜邦分析法能够综合地反映出企业的盈利能力、营运能力和偿债能力，在企业财务分析中发挥着极其重要的作用，因而对杜邦分析法进行全面、系统地剖析是很有必要的。本文论述了杜邦分析法的研究背景及意义，主要从杜邦分析法在实际运用屮存在的缺陷着手，针对其缺陷，引入经营现金流量、股利支付率等因素，对传统的杜邦分析体系进行改进，以弥补传统杜邦分析体系分析不完整、忽视现金流量作用以及不能反映利润质量等缺陷，从而提高杜邦分析体系在财务分析中的实用价值。最后结合实际案例，通过对上海家化联合股份有限公司使用改进后的杜邦分析体系进

2、行财务分析，体现岀了引入经营现金流量和可持续增长率Z后的杜邦分析体系的优越Z处。关键词：杜邦分析法经营现金流量可持续增长率AbstractDuPontanalysiscancomprehensivelyreflecttheprofitability,operationalcapacityandsolvencyoftheenterprise,andplaysanextremelyimportantroleinthefinancialanalysisofenterprise,soitisnecessarytomakeacomprehe

3、nsiveandsystematicdissectionofDuPontanalysis.ThispaperdiscussestheresearchbackgroundandsignificanceoftheDuPontanalysis,mainlyaimsatthedefectsoftheDuPontanalysisexistinginthepracticalapplication.Thenthispaperintroducesoperatingcashflow,dividendpayoutratioandotherindica

4、torstoimprovethetraditionalDuPontanalysissystem,tomakeupforthedefectsofincompleteanalysis,ignoringthefunctionofcashflowandnotreflectingthequalityofprofitsndtoenhancethepracticalvalueofDuPontanalysisinfinancialanalysis・Finally,thispapermakesafinancialanalysisofShanghai

5、JahwaCorporationbyusingtheimprovedDuPontanalysissystemtoreflecttheadvantagesoftheDuPontanalysisintraducedoperatingcashflowandsustainablegrowthrate.Keywords:DuPontanalysisOperatingcashflowSustainablegrowthrate一、引言1二、杜邦分析法的原理1（一）杜邦分析法的概念1（二）杜邦分析法的原理1三、杜邦分析法的缺陷3（一）杜邦分析法反

6、映的财务分析内容不完整3（二）杜邦分析法忽视现金流量的作用3（三）杜邦分析法反映财务报表内容不完整4（四）杜邦分析体系不能反映利润的质量5四、杜邦分析法的改进5（一）杜邦分析体系的改进61•增加可持续增长率指标62.增加经营活动现金流量指标7（二）改进后的杜邦分析体系的优点71.引入可持续增长率指标72.引入经营现金流量指标8五、改进后的杜邦分析法案例分析以上海家化为例9（一）上海家化背景介绍9（二）运用改进后的杜邦分析法分析上海家化9六、总结错误!未定义书签。参考文献13致谢14一.引言在日益复杂的经济社会中，传统的杜邦分析体系

7、在企业财务分析中暴露出来一、引言1二、杜邦分析法的原理1（一）杜邦分析法的概念1（二）杜邦分析法的原理1三、杜邦分析法的缺陷3（一）杜邦分析法反映的财务分析内容不完整3（二）杜邦分析法忽视现金流量的作用3（三）杜邦分析法反映财务报表内容不完整4（四）杜邦分析体系不能反映利润的质量5四、杜邦分析法的改进5（一）杜邦分析体系的改进61•增加可持续增长率指标62.增加经营活动现金流量指标7（二）改进后的杜邦分析体系的优点71.引入可持续增长率指标72.引入经营现金流量指标8五、改进后的杜邦分析法案例分析以上海家化为例9（一）上海家化背景

8、介绍9（二）运用改进后的杜邦分析法分析上海家化9六、总结错误!未定义书签。参考文献13致谢14一.引言在日益复杂的经济社会中，传统的杜邦分析体系在企业财务分析中暴露出来了越来越多的问题。单纯只分析资产负债表和利润表，很多上市公司的经营业绩和财务状况