房地产行业动态分析：土地成交量价齐跌、信贷端利率松动

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1、内容目录1.市场跟踪31.1.行业动态31.2.个股动态42.住房成交与可售（统计区间：18.11.16-18.11.22）42.1.一手房成交42.2.二手房成交52.3.可售库存63.土地供应与成交（统计区间18.11.12-18.11.18）74.投资建议85.风险提示9图表目录图1：申万一级房地产行业-周换手率3图2：申万一级行业周换手率3图3：申万一级行业-周收益率4图4：申万一级行业风险溢价4图5：周涨幅前十与跌幅前十个股情况4图6：一手房成交套数（按城市能级分类）5图7：一手房成交套数同环比、累计同比5图8：一手房成交面积（按城

2、市能级分类）5图9：一手房成交面积同环比、累计同比5图10：二手房成交套数6图11：二手房成交套数同环比、累计同比6图12：二手房成交面积6图13：二手房成交面积同环比、累计同比6图14：可售库存6图15：可售库存同环比6图16：去化周期7图17：供应规划建筑面积8图18：挂牌均价8图19：成交总价8图20：成交总建面8图21：成交楼面价8图22：土地溢价率8未找到图形项目表。1.市场跟踪1.1.行业动态申万一级房地产行业周换手率6.12，较上周大幅提升13.34%，从申万一级其他行业表现来看，房地产板块交投活跃度在各板块排名中属于中等位臵。

3、周收益率-2.81%，较上周收益率收缩8.53pct，上周各板块周收益率集体下滑，其中银行、食品饮料、医药生物及地产板块相对抗跌。当前股票组合万科A、保利地产、招商蛇口。上周我们调研杭州市场，当前市场刚需仍有热度，余杭区到访的几个项目，其中一个项目在6月开盘时中签率0.3%-0.6%（均价2.1W~2.3W）；10月中旬左右首开的另一个项目中签率在6%左右（均价2.5W）。周边二手房价格3W~3.5W之间，一二手房倒挂较为严重。按揭利率上，目前首套首付上浮15%，二套首付上浮20%，不同银行或者不同资质的贷款人，对应的上浮空间会有变动，首套首

4、付一般三成以上，二套首付六成以上，如有未尽的按揭贷款，首套首付也得在6成以上。政策上，上周新闻指出部分地区如南京、杭州、北上广等多地出现按揭利率下调的情况，针对该情况，我们认为：此前资金紧张，放款速度及放款额度较为缓慢，年底额度相对充裕，资金端的相对紧张有所缓和，传导至利率端。当前政策的松动持续扩围（如信贷政策松动），我们认为这一轮政策的松动趋势或是对此前过于严紧政策的一次适度纠偏、适度调整，博弈不同于以往周期中的全面松开。区域上，广州住建委和市国规委联合起草《关于对新增租赁住房有关管理工作的通知》明确自持商品房不得销售转让、押金不得超房租2

5、倍、租赁企业需在官方平台注册、村集体可与企业合作出租等事项。北京市十五届人大常委会第九次会议对《北京市城乡规划条例（修正草案）》进行一审，规划条例提出取消建设用地许可证。图1：申万一级房地产行业-周换手率图2：申万一级行业周换手率资料来源：wind、资料来源：wind、图3：申万一级行业-周收益率图4：申万一级行业风险溢价资料来源：wind、资料来源：wind、1.1.个股动态本周涨幅前十与跌幅前十个股如下：图5：周涨幅前十与跌幅前十个股情况资料来源：wind、2.住房成交与可售（统计区间：18.11.16-18.11.22）2.1.一手房成

6、交全国41城一手房成交套数3.72万套，同比上升4.83%，环比下降3.17%，累计同比下降9.98%；其中，一线4城成交套数0.51万套，同比上升2.82%，环比上升37.92%，累计同比下降3.93%；二线19城成交套数2.44万套，同比上升21.63%，环比下降8.34%，累计同比下降12.77%；三线18城成交套数0.77万套，同比下降26.51%，环比下降4.81%，累计同比下降7.58%。全国41城一手房成交面积422.86万方，同比上升0.97%，环比下降5.43%，累计同比下降9.54%；其中一线4城成交面积50.34万方，同

7、比下降0.39%，环比上升30.80%，累计同比下降5.47%；二线19城成交面积280.15万方，同比上升14.90%，环比下降10.18%，累计同比下降12.41%；三线18城成交面积92.36万方，同比下降25.77%，环比下降4.54%，累计同比下降3.95%。图6：一手房成交套数（按城市能级分类）图7：一手房成交套数同环比、累计同比资料来源：wind、资料来源：wind、图8：一手房成交面积（按城市能级分类）图9：一手房成交面积同环比、累计同比资料来源：wind、资料来源：wind、2.1.二手房成交全国15城二手房成交套数1.16

8、万套，同比下降9.42%，环比下降4.67%，累计同比下降26.58%；其中，一线2城成交套数0.25万套，同比上升27.49%，环比下降1.23%，累计同比下降2