房地产行业动态分析：一二手房环比续升、土地成交量跌价涨.docx

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1、内容目录1.市场跟踪31.1.行业动态31.2.个股动态42.住房成交与可售（统计区间：18.10.12-18.10.18）42.1.一手房成交42.2.二手房成交52.3.可售库存63.土地供应与成交（统计区间18.10.08-18.10.14）74.投资建议85.风险提示8图表目录图1：申万一级房地产行业-周换手率3图2：申万一级行业周换手率3图3：申万一级行业-周收益率4图4：申万一级行业风险溢价4图5：周涨幅前十与跌幅前十个股情况4图6：一手房成交套数（按城市能级分类）5图7：一手房成交套数同环比、累计同

2、比5图8：一手房成交面积（按城市能级分类）5图9：一手房成交面积同环比、累计同比5图10：二手房成交套数6图11：二手房成交套数同环比、累计同比6图12：二手房成交面积6图13：二手房成交面积同环比、累计同比6图14：可售库存6图15：可售库存同环比6图16：去化周期7图17：供应规划建筑面积7图18：挂牌均价7图19：成交总价8图20：成交总建面8图21：成交楼面价8图22：土地溢价率8未找到图形项目表。1.市场跟踪1.1.行业动态申万一级房地产行业周换手率3.17，较上周收缩0.03%，从申万一级其他行业表现

3、来看，房地产行业交投活跃度仍属于中等偏下位臵。周收益率-2.74%，较上周收益率提升7.57pct，上周非银金融、银行、计算机等板块领涨，地产板块收益率属于中等偏上位臵。当前股票组合万科A、保利地产、招商蛇口。上周统计局公布9月房地产投资与销售数据。从九月公布数据来看，销售失色，从高频数据看，一线城市回升明显，三四线降温持续，二线城市8月虽有所回暖，但9月销售面积同比增速再次收窄至-10.84%附近。我们认为一二线城市的销售在过去长达一年多的压制中或将逐步释放，四季度一线销售或将持续修复，而三四线在去库存、棚改货

4、币化收缩等逐步进入历史性尾声中销售降温趋势或延续。投资上，表观投资增速回落，施工走强；而剔除土地购臵费的投资增速（实际投资，限于数据，更新至8月）在6月底触至-4.86%后，受土地购臵费的回落、施工的走强，开始逐步修复，未来我们认为土地购臵费的进一步回落及施工的强表现或进一步推动实际投资的回暖。政策上，财政部、税务总局最新公布的《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》，对子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息、住房租金和赡养老人等6项专项附加扣除公布了扣除范围和标准。纳税人本人或配偶发生的首套住房贷款

5、利息支出，可按每月1000元标准定额扣除；住房租金根据承租住房所在城市的不同，按每月800元到1200元定额扣除；赡养60岁（含）以上父母的，按照每月2000元标准定额扣除；在一个纳税年度内发生的自负医药费用超过1.5万元部分，可在每年6万元限额内据实扣除；子女接受学前教育和学历教育的相关支出，按每个子女每年1.2万元（每月1000元）标准定额扣除；接受学历或非学历继续教育的支出，在规定期间可按每年3600元或4800元定额扣除。其中关于首套住房贷款利息支出抵扣跟租金抵扣体现了“租售并举”长效机制的一个方向，但从

6、扣除力度上来说，首套住房贷款利息支出的抵扣额度更利好于刚需+贷款期限长的个人或家庭，而住房租金的抵扣力度相对而言弱一些，不同城市虽然定额不一，但整体租金负担而言，一线享受的福利不及其他线城市。区域上，福州调低共有产权个人首付比例，将个人首付比例调整为不低于个人出资购房总额的30%；深圳市规划和国土资源委员会印发《深圳市建设用地开工竣工管理办法（试行）》的通知，指出主体功能为住房类建设项目应在划拨决定书签发之日或出让合同签订之日起1年内开工建设，自划拨决定书签发之日或出让合同签订之日起4年内竣工。图1：申万一级房地

7、产行业-周换手率图2：申万一级行业周换手率资料来源：wind、资料来源：wind、图3：申万一级行业-周收益率图4：申万一级行业风险溢价资料来源：wind、资料来源：wind、1.1.个股动态本周涨幅前十与跌幅前十个股如下：图5：周涨幅前十与跌幅前十个股情况资料来源：wind、2.住房成交与可售（统计区间：18.10.12-18.10.18）2.1.一手房成交全国41城一手房成交套数3.44万套，同比下降20.71%，环比上升15.93%，累计同比下降10.18%；其中，一线4城成交套数0.55万套，同比下降6.

8、14%，环比上升19.58%，累计同比下降3.49%；二线19城成交套数2.10万套，同比下降9.34%，环比上升27.53%，累计同比下降14.21%；三线18城成交套数0.79万套，同比下降44.91%，环比下降8.14%，累计同比下降5.78%。全国41城一手房成交面积391.31万方，同比下降26.50%，环比上升12.41%，累计同比下降14.88%；其中一线4