产业演进理论在我国企业并购中的运用——以钢铁行业为例

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1、~上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密√。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：彭凌志指导教师签名：陶亚民日期：2007年1月17日日期：2007年1月17日~~~上海交通大学硕士论文产业演进理论在我国企业并购中的应用——以钢铁行业为例第一章绪论1.1选题背景2006年6

2、月，世界排名第一的钢铁巨头米塔尔（Mittal）以330亿美元的代价收购世界排名第二的阿塞洛(Arcelor)。合并后的新公司阿塞洛—米塔尔（Arcelor-Mittal）拥有足以睥睨任何对手的产能和规模：全球市场占有率达到10%；拥有遍布27个国家的61家钢厂；年产粗钢1.2亿吨，远远超过了2005年世界排名第三的新日铁公司（钢产量3291万吨）。米塔尔和阿塞洛同样重视对我国钢铁企业的并购，谋求大举进入中国。2005年米塔尔完成了对湖南华菱管线股份公司部分股权的收购，持股比例达到36.673%，仅比华菱集团少一个百分点。阿塞洛紧随其后，2006年2月以20.85亿元人民币的代价收购了莱钢3

3、8.41%的股份。此外这两家国外企业还对国内其他钢铁企业虎视眈眈。面对规模空前的竞争对手，我国钢铁行产业集中度低，规模分散，经营管理技术落后的劣势毕现无遗。众多中小钢铁企业所表现出的力量涣散、人心各异对集中力量、以一个声音对外说话构成了巨大的挑战。如无法整合行业优势、确立中国钢铁产业在世界市场上的地位，则中国大大小小的钢铁企业将会大大削弱其竞争力，并最终沦为世界巨头们蚕食的对象。要想积极应对已经来临的“航母”冲击，惟有建立统一阵线，以大制大。而目前钢铁企业做大的最佳途径就是并购重组。2005年国家发展和改革委员会颁布了《钢铁产业发展政策》，对我国钢铁企业的并购重组，提高钢铁产业集中度提出了原

4、则性意见和具体目标:支持钢铁企业向集团化方向发展，通过强强联合、兼并重组、互相持股等方式进行战略重组，实现钢铁工业组织结构调整、优化和产业升级。到2010年，国内排名前10位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到50%以上。而近期国内钢铁企业并购重组步伐已明显加快。首钢和唐钢共建河北曹妃甸钢铁基地，由鞍钢、本钢组建的鞍本集团挂牌，河北唐钢与宣钢、承钢重组，鄂钢、1~~~上海交通大学硕士论文产业演进理论在我国企业并购中的应用——以钢铁行业为例柳钢相继并入武钢，宝钢同马钢及新疆八钢联盟等。山东省将联合济钢和莱钢，组建山东钢铁集团。过去散乱的民营钢铁企业也开始朝着联合方向发展。河北省的民营钢铁企

5、业逐步整合重组，我国最大的钢铁民营企业江苏沙钢集团和复星集团签署了战略合作协议。本文就是在新一轮的国际并购风生水起、国际“航母”对国内钢铁企业虎视眈眈、国家产业政策明确提出并购重组具体目标以及国内钢铁企业并购也风起云涌这一背景下，从产业演进的角度来研究我国钢铁企业并购。1.2本文结构和主要内容本文首先对并购理论做了相关介绍和回顾，同时研究了我国企业并购的历史和特点；接着以科尔尼产业演进曲线为工具对产业演进理论与并购之间的关系进行了揭示，为实证分析提供理论依据和评价指标。在此基础上以我国钢铁行业为研究对象，对我国钢铁行业的并购历史做了详细的考察，并通过对行业内企业数量、产业集中度、营业额和行业

6、利润的变化分析，来探讨产业演进对企业并购的影响。最后得出结论并提供政策建议。本文由6章组成，按照内容可以划分为四个部分:第1章为绪论；第2-3章是理论分析部分，第4-5章是实证分析部分，第6章是本文的结论部分。第1章阐述论文的选题背景、文章结构和主要内容以及本文研究方法、创新点和不足之处。第2章对企业并购进行了概述，介绍了企业并购的概念、企业并购的分类以及对企业并购动因理论进行了回顾，为后文奠定理论基础，同时对我国企业的并购历史做了一番总结研究，为后文研究我国钢铁企业的并购历史提供对比参照。第3章首先对产业演进理论当中的产业生命周期理论进行了研究综述，然后介绍了建立在产业生命周期理论基础上的

7、科尔尼产业演进曲线。重点阐述了产业演进理论与企业并购的关系，以及产业演进不同阶段基于并购视角的基本特征，以此为后面的实证分析提供指标体系。2~~~上海交通大学硕士论文产业演进理论在我国企业并购中的应用——以钢铁行业为例第4章从并购的角度分析了我国钢铁行业的基本特征，通过并购理论对我国钢铁行业的并购历程和特点进行深入的总结和分析。第5章运用产业演进的基本特征对我国钢铁行业的演进进行了实证分析。第6章得出研究结论