基于产业演进视角的并购绩效评价——以海尔和tcl为例

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1、：１０１２６分类号：学校代码密级学号：：■＇一Ｖ；户）Ｖ，旁Ｉ．．Ｖ／戀乂奪ＩＮＮＥＲＭＯＮＧＯＬＩＡＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ砸ｄｆｃ擎隹繼褒隹ＭＡ浸Ｔ蓝股〇］［浸浸Ｅ胶ＴＡＴＵＵＭ：一Ｃ鸯塗攀隹］）基于产业演进视角的并购绩效评价—从海尔和ＴＣＬ为例学院：经济管理学院专业：会计研巧方向：会计学姓名：赵雁静指导教师：牛草林－１０１２６３１４０３２０７分类号密级ＵＤＣ编

2、号基于产业演进视角的并购绩效评价—海尔和ＴＣＬ为例学院：经济管理学院专业：会计研巧方向：会计学学生烛名：赵雁静指导教师：牛草林２０１６年４月原创性声明本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下进行的研巧工作及取得的研究成，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果果。除本文已经注明引用的内容外，也不甸含为获得内蒙古大学及其他教育机构的学位或证书而使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论

3、文作者签名：：＆庇挣指导教师签名如乐．日期：＞！Ｌ日期；斗如ｙ在学期间研究成果使用承诺书本学位论文作者完全了解学校有关保留，：内蒙古大学有扳将、使用学位论文的规定即学位论文的全部内容或部分保留并向国家有关机构，允、部口送交学位论文的复印件和磁盘许编入有关数据库进行检索，也可Ｗ采用影印、缩印或其他复制手段保存、汇编学位论文。为保护学院和导师的知识产权，作者在学期间取得的研究成果属于内蒙古大学。作者今后内容或研究成果：使用渉及在学期巧主要研究，须征得内蒙古大学就读期间导师的同

4、意若用。于发表论文，版权单位必须署名为内蒙古大学方可投稿或公开发表学位论文作者签名：：ＡｂＭ指导教师签名卑＇边化：．牛日期：日期寸摘要面对世界制造业转型升级浪潮的席卷和互联网浪潮的冲击，家电企业又开始了新一轮的并购潮一。家电企业从成立之初到现今经历的大大小小的系列并购，＂—按照产业演进的视角，大体可Ｗ划分为Ｈ个阶段。本文依据产业演进趋势＂—并购动因导向并购绩效的研究搜辑，，先是在总结前人研究的基础上构建了适合家电企业基于产业演进视角的并购绩效评价体系。然后采用对比案

5、例研究的方法，，，Ｗ青岛海尔和Ｔ化集团两家企业为研究对象从产业演进的视角通过，分别对案例公司各个阶段的并购活动对两家企业并购历程的梳理、并购动因导向，、并购绩效等进行了分析。通过对比分析发现产业整合演进的趋势的确会推动企业的并购活动发生；企业在产业演进的不同阶段会采取不同类型的并购选择。家电行业的企业在产业初创阶段进行多元化并购、在规模化阶段的并购Ｗ横向并购为主，在集聚阶段则主要是纵向并购和多元化并购；在产业初创阶段政府主导的并购绩效很好，。但在规模化阶段和集聚阶段市场导向的并贿整体

6、绩效更好。在规模化阶段市场主导的并购绩效明显好于政府主导下的并购。关键词：产业演进，并购导向，横向并购，并购绩效ＩＡｂｓｔｒａｃｔＷｉｔｈｔｈｅｎｅｗｒｏｕｎｄｗｏｒｌｄｉ打ｄｕｓｔｒｉａｌｔｒａ打ｓｆｂｒｍａｔｉｏ打ａｎｄｕｐｇｒａｄｉｎｇｏｆ１；ｈｅｍａｎｕｆａｃｔｕｒｅｉ打ｄｕｓｔｒｙａｓｗｅｌｌａｓ化ｅＩｎｔｅｒｎｅｔｔｉｄｅａｌｗａｖｅ，化ｅｈｏｍｅａｌｉａｎｃｅｓ，ｐｐｅ打ｔｅｒｐｒｉｓｅｓｏｆＣｈｉｎａｓｔａｒｔｅｄａｎｅ

7、ｗｒｏｕ打ｄｏｆｍｅｒｇｅｒｓａｎｄａｃｕｉｓｉｔｉｏ打ｓ．Ｔｈｅｈｏｍｅｑａｌｉａ打ｃｅｓｅｎｔｅｒｒｉｓｅｓｈａｖｅｕｎｄｅｒｏｎｅａｓｅｒｉｅｓｏｆＭ＆Ａｆｒｏｍｉｔｓｉｎｃｅｔｉｏ打ｔｏｄａｔｅｐｐｐｇｐ，ａｃｃｏｒｄ！打ｇｔｏｔｈｅｅｒｓｏｎａｌｉｔｉｅｓｏｆｉ打ｄｕｓｔｒｉａｌｅｖｏｌｕｔｉｏｎａｌｓｔａｅｔｈｅｒｅａｒｅｔｈｒｅｅｓｔａｅｓｈｏｍｅｐｇ，ｇ＂ａａ打ｃｅｓｅｎｔｅａｖｅｕｎｄｅｒｏ打ｅ．Ｉ打ｔｈｉｓ

8、ａｅｒｆｏｌｌｏｗｔｅｌｏｉｃｏｆｔｈｅｉｎｄｕｓｔｒｉａｐｐｌｉｒｐｒｉｓｅｓｈｇｐｐ，ｈｇｌ，，——ｅｖｏｌｕｔｉｏｎａｌｓｔａｇｅＭ＆ＡｍｏｔｉｖｅＭ＆Ａｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ．Ｏｎ化ｅｂａｓｉｓｏｆｒｅｖｉｏｕｓｐｐｓｔｕｄｉｅｓｗｅＣＯ打ｓｔｒｕｃｔａＭ＆Ａｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｅｖａｌｕａｔｉｏｎｓｙｓｔｅｍｆｏｒ