基于资本充足性证券公司监管的研究

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1、管理学硕士学位论文基于资本充足性的证券公司监管研究范宏博哈尔滨工业大学2008年6月国内图书分类号：F270国际图书分类号：658管理学硕士学位论文基于资本充足性的证券公司监管研究硕士研究生：范宏博导师：王苏生教授申请学位：管理学硕士学科、专业：企业管理所在单位：深圳研究生院答辩日期：2008年6月授予学位单位：哈尔滨工业大学ClassifiedIndex：F270U.D.C.：658DissertationfortheMasterDegreeinManagementCAPITALADEQUACYMONITOR

2、INGSTUDYINSECURITIESCOMPANIESCandidate:Supervisor:AcademicDegreeAppliedfor:Specialty:Affiliation:DateofDefence:Degree-Conferring-University:FanHongboProf.WangSushengMasterofManagementEnterpriseManagementShenzhenGraduateSchoolJune,2008HarbinInstituteofTechnol

3、ogy摘要摘要对证券公司的资本充足性提出要求是各国证券监管部门在证券公司监管实践中普遍采用的制度。在国内，中国证监会自2000年以来陆续制定了相应的制度，并在2003年明确提出要建立以净资本为核心的风险监管和评价体系。经过几年的发展，证券公司资本充足性监管体系已经初步建立。但在风险控制指标、不同类别资产的扣减比例和监管措施等方面尚不完善，在一定程度上制约了证券业的发展。本文首先对证券监管一般理论进行了概要的叙述，并对这些理论的适用性进行了探讨。针对各国对证券公司的资本充足性规定逐步向巴塞尔新资本协议接近的趋势，本

4、文分析了巴塞尔新资本协议中适用于证券公司资本充足性监管的部分，并对资本充足性的相关概念进行了界定。对证券公司资本充足性监管的研究必然涉及到证券公司经营的方方面面。本文结合我国证券公司发展现状，在比较了证券公司资本充足性监管的中外差异和中美证券公司资产负债结构差异的基础上，对我国证券公司资本充足性规定的效果进行了分析和评价。最后，本文对证券公司资本充足性监管体系中的核心问题，即扣减比例的设定是否恰当，进行了实证研究。结果显示，目前对沪深300指数成份股和一般上市股票所规定的扣减比例并不足以覆盖证券公司所面对的市场风

5、险。关键词证券公司；资本充足性；净资本；扣减比例-I-哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文AbstractEstablishingcapitaladequacyrequirementiscommonmethodformonitoringofsecuritiescompaniesinvariouscountries.Since2000,theChinaSecuritiesRegulatoryCommissionbegantograduallyestablishcorrespondingsystem.In2003,th

6、eCSRCclearlyadvancethenetcapitalasthecoreindicatorsoftheriskcontrolsystem.Thecapitaladequacymonitoringsystemhasinitiallyestablishedafterseveralyear’seffort.Butitstillneedmodifyinriskcontrolindex,haircutandmonitoringmeasurethathasrestrictedthedevelopmentofsecu

7、ritiesindustrytosomeextent.Thispaperbrieflyintroducesthegeneraltheoriesofsecuritiesregulationanddiscussestheapplicabilityofeachtheory.FacingwiththetrendofgradualintegrationtoBaselNewCapitalAccord,weanalyzethepartofBaselNewCapitalAccordwhichisapplicableforsecu

8、ritiescompaniesmonitoring.Theresearchoncapitaladequacymonitoringwillinevitablyinvolvetheoperationofsecuritiescompanies.ConsideringtheChinesesecuritiescompanies’situationandthedifferencein