结构化证券投资信托业务创新模式研究

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1、上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于：保密□，在年解密后适用本授权书。不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日结构化证券投资信托业务创新模式分析摘要自从2007年来，信托行业的发展迎来了爆发式的增长。截止2013

2、年底，中国信托业的资产管理规模突破10万亿元大关。信托业已正式超越保险业，成为资产管理规模第二大的金融机构。然而在这快速增长的背后，却隐藏着危机与挑战。一方面，从宏观经济层面看，经济结构面临着调整压力，加之对前期刺激政策的消化，目前中国的经济面临着较大的下行压力；另一方面，信托的制度红利正在逐步消失。信托业的快速发展与前几年的巨大的制度红利密不可分，但随着“泛资产管理”时代的来临，信托公司的业务空间受到券商、基金公司和保险公司等的挤压。因此，现有信托业务的创新与转型已经成为业内的共识。而结构化证券投资信托业务的业务模式及自身的特征，正是可以

3、成为信托业探究业务模式转型的切入点。本文首先对本文分析的背景及意义进行了阐释，明确了目前信托业务创新的必要性及意义所在。另外，通过文献的阅览，综述了信托的本质定义，比较了不同法系下信托的相同与不同之处，探究信托的本源含义。同时，也对中国目前信托业的先前分析进行了概括和总结。其次，本文对于目前业内较为传统的结构化证券投资信托业务进行了阐述，并以一个实际产品案例的形式说明结构化证券投资信托业务的实际运作模式及可取之处，并为下一步对结构化证券投资信托业务创新的分析做好知识铺垫再次，本文根据对传统的结构化证券投资信托业务模式的理解基础上，根据市场上

4、不同需求的投资者对于结构化证券投资信托业务的不同需求，发挥信托制度的灵活的优势，设计出新的信托公司业务模式。然后，通过一系列的假设，以模拟实验的方法，对于不同环境下的新业务模式的风险收益率进行检测，从而得出创新业务模式的优点。最后，总结全文，对于信托行业的未来发展进行了展望并提出相关的建议。关键词：结构化，证券投资信托业务，创新模式，模拟检测THERESEARCHONTHEINNOVATIONMODESOFTHESTRUCTUREDSECURITIESINVESTMENTTRUSTABSTRACTSince2007,thedevelopme

5、ntofthetrustindustryusheredinthe explosivegrowth.Bytheendof2013,assetsmanagingofthetrust industrywasexceeded10trillionYuan.TheTrustindustryisofficially surpassedtheinsuranceindustry,andbecomesthesecondlargestasset managementofthefinancialinstitutionsinChina.However,behindt

6、his rapidgrowth,therewerehiddencrisesandchallenges.Ontheonehand, frommacroeconomicperspective,theeconomyisfacingthepressuresof thestructuraladjustment.Chineseeconomyisfacinggreatdownward pressure;ontheotherhand,the“Policybonus”ofthetrustindustryof Chinaisgraduallydisappear

7、ing.Withtheadventof"PanAsset Management”era,somefinancialinstitution,suchasfundmanagement companies,securitycompanies,andinsurancecompanies,issqueezing thebusinessspaceofthetrustcompanies.Therefore,theexistingtrust businessinnovationandtransformationhasbecometheconsensusof

8、the industry.Thestructuredsecuritiesinvestmenttrustbusinessandtheir businessmodelcharacte