结构化证券投资信托产品方案

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1、结构化证券投资集合资金信托计划方案一、结构化证券投资信托计划的介绍结构化证券投资集合资金信托计划，是由信托公司发行的投资于证券市场的信托产品，在产品中，同时存在优先受益人、一般受益人A和一般受益人B，呈现出结构化、分层次的产品特点。其中，优先受益人分享较低的收益率，承担较小的风险，一般受益人A承担较高的收益率，和较小的风险，而一般受益人B则承担高风险获得高收益。结构化信托计划的投资比例为：（一般受益人B资金+一般受益人A资金）:优先级资金＝（1+1）:4。优先资金一般由普通投资者投资，一般受益人B资金、一般受益人A资

2、金由特定投资者或投资机构出资。++优先受益人规模：2亿元一般受益人A规模：0.5亿元总体规模：3亿元集中运作、管理一般受益人B规模：0.5亿元特定的投资者或投资机构在信托产品中担当一般受益人B角色，并按一定比例投入一般受益人B资金，这部分资金将作为保底资金，作为信托投资遭遇亏损时的风险补偿来源。同时在获取收益超出预期时，一般受益人B也可获取超预期的绝大部分收益；优先受益人和一般受益人A则是享有劣后资金保证本息的其他投资者。二、结构化信托计划的特性该类信托产品设计简单、结构清晰、收益可观、风险控制措施具备可操作性，已经

3、是市场上较为成熟的产品模式。例如，一般受益人B、一般受益人A以及优先受益人按一定比例认购，产品设立一个股票池和止损点，即可操盘运作。突破止损点则将股票池清仓，止损点越高，产品风险就越小。引入信托、银行、投资人代表三方监管的模式，在有效控制风险、保证资金规范运作的同时，最大限度维护投资者权益，满足高端客户中低风险资产配置的需求。一般只有机构投资者或者资金实力特别雄厚的个人，才会做一般受益人A和一般受益人B，而资金量小、追求稳健的客户会做优先受益人，比如银行的零售客户。对有一定投资经验的高资产净值客户而言接受度高，是目前

4、市场上比较受欢迎的投资于证券市场的理财产品，日渐受到私人银行客户的追捧。三、结构化信托计划各方的主要权利义务信托公司：全权管理整个信托计划，按照预先设定的预警线和平仓线执行操作指令，确保优先级资金及一般受益人A资金的本金和利息安全，并收取信托管理费。托管银行：对信托资金全程监督管理，并对信托公司对信托计划净值的估算值、分红等进行核算、清算工作，收取托管费。投资顾问即认购一般受益人B信托单位的一般受益人B：按信托合同规定，负责信托资产的二级市场运作，不收取任何管理费用，只获得信托计划将优先级受益人和一般受益人A的资产终

5、止清算后的剩余资产。优先受益人：投资信托，信托到期收取投资本金及信托合同约定固定回报（8%左右固定信托收益）一般受益人A：投资信托，信托到期收取投资本金及信托合同约定固定回报（12%固定信托收益）一般受益人B：投资信托、补仓（如发生），信托到期收取除优先受益人和一般受益人A所得和信托费用以外的剩余信托收益。四、结构化信托计划的分层设计在本信托计划中（产品要素参见后述第二部分），产品的出资人及出资比例为：（一般受益人B资金+一般受益人A资金）:优先级资金＝（1+1）:4，其中，优先级受益人的出资4亿构成结构化证券投资集

6、合资金信托计划的优先资金份额，一般受益人B和一般受益人A的出资共同构成信托计划的劣后资金份额。信托总资产优先保障优先级受益人本息安全，其次保障一般受益人A本息安全，最后余额分配给一般受益人B。五、一般受益人A的风险揭示1、客户作为一般受益人A和投资顾问签订协议。2、客户作为该信托一般受益人A，由于信托合同规定了警戒线和平仓线客户本金和收益有保障。以极端情况为例来说明客户风险保障：（以3亿规模为例）1)到达0.90平仓线平仓是本信托最为极端状况，平仓时，亏损总金额为3000万元，根据信托合同先亏损一般受益人B资金。2)

7、一般受益人B资金5,000万元-3,000万元=2,000万元3)然后优先支付优先受益人固定回报：20,000*8%/2=800万元(优先级资金按8%年化固定回报计算，因半年有一次整体分红，只需考虑优先资金半年固定回报)。4)再支付一般受益人A固定回报：5,000万元*12%/2=300万元5)2,000万元-800万元-300万元=900万元。一般受益人B资金在平仓情况下，支付完优先级、一般受益人A固定回报后还有900万元多余资金，不会伤及优先级、一般受益人A本金及收益，综上所述，平仓是极端的情况，优先级、一般受益

8、人A本金和收益都有保障。六、对一般受益人A的优势1、杠杆融资，以小博大。结构化信托产品实质等同于一次杠杆融资。一般受益人A和一般受益人B通过占比例为1的自有资金，去撬动比例为4的优先资金。同时约定止损条款，而一般受益人B则借此放大了自己的投资杠杆，用本金保一般受益人A本息和博取超额收益。因此，这种结构性设计的本质是，优先受益人以一定的利率水平给