《项目五营运资金》ppt课件

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1、项目五营运资金管理【知识目标】掌握营运资金管理的方法。包括企业持有现金的成本及最佳现金持有量的确定;企业持有应收款的成本及信用政策的制定;企业持有存货的成本及经济订货批量的确定。【能力目标】能够确定企业现金的最佳持有量,确定企业的经济订货批量,能够制定合理有效的信用政策。【引导案例】金信公司是一家经销钢材的批发商,它的主要任务是把钢材分销到各地经销商。由于该公司的大多数客户面临着资产变现能力的问题,他们经常在规定的信用期后付款,所以该公司一直有一个相对长的平均收款期。另外,由于大多数经销商财务困境面

2、临关闭,金信公司的坏账损失节节升高。为了避免这些问题的继续出现,公司正在考虑制定一个更为严格的信用标准,以保持平均收账期并把坏账损失保持在可容忍的范围内。该公司总经理召集财务、销售有关人员,研究修改现行的信用政策和收账政策。思考:根据上述有关数据资料,结合公司的实际情况,改变现行的信用政策是否有利?如果要改变,应该如何选择决策方案?任务1:货币资金管理【任务描述】现金作为流动性最强的资产,对企业正常生产经营的周转起着至关重要的作用。要求掌握企业持有现金的动机、成本及最佳现金持有量的确定方法。背景知识

3、:(一)现金的持有动机:1、交易动机2、预防动机3、投机动机(二)持有现金的成本1、持有成本:包括管理成本和机会成本。2、转换成本3、短缺成本活动1:确定最佳现金持有量--成本模式【活动目标】能够利用成本模式确定最佳现金持有量。成本分析模式是根据对企业持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本来确定最佳现金持有量的方法。即对机会成本、管理成本、短缺成本进行分析,找出三种成本之和最低点时的现金持有量,就是最佳现金持有量。其计算公式为:现金总成本=机会成本+管理成本+短缺成本成本分析模式图机会成本、管理成本

4、、短缺成本和现金持有量的关系图成本机会成本管理成本短缺成本最佳现金持有量现金持有量总成本【工作实例】某企业有四种现金持有方案,其相应的成本资料如下表:方案项目ABCD现金持有量20000300004000050000机会成本率10%10%10%10%管理费用1000100010001000短缺成本6000400020001200【工作实例】解答比较各方案总成本可知,C方案总成本最低,该企业的最佳现金持有量应为40000元。方案机会成本管理费用短缺成本总成本A2000100060009000B3000

5、100040008000C4000100020007000D5000100012007200编制最佳现金持有量测算表如下:训练1确定最佳现金持有量【实训项目】成本模式下最佳现金持有量练习【实训目标】掌握最佳现金持有量的计算与应用。【实训任务】见教材87页。活动2:确定最佳现金持有量--存货模式【活动目标】能够利用存货模式确定最佳现金持有量。存货模式存货模式的最佳现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本之和最低的现金持有量。最佳现金持有量C*=√2T·F/R最低现金管理总成本(TC)=√2T·F·R其

6、中:T——一个周期内现金总需求量;F——每次转换有价证券的转换成本;R——有价证券利息率(机会成本);【工作实例】某企业预计全年需要现金100000元,现金与有价证券的转换成本为每次200元,有价证券的利息率为10%。计算最佳现金持有量和最低现金管理总成本。最佳现金持有量(Q)=√(2×100000×200)÷10%=20000(元)最低现金管理总成本(TC)=√2×100000×200×10%=2000(元)训练2确定最佳现金持有量【实训项目】存货模式下最佳现金持有量练习【实训目标】掌握最佳现金持

7、有量的计算与应用【实训任务】东方公司现金收支情况比较稳定,预计每月现金需要量为100000元,每次转换有价证券的成本为45元,有价证券年利率为12%,则该公司的最佳现金持有量为多少?知识链接:现金的日常管理方法(一)现金回收管理——加速收款1、锁箱法。2、集中银行法。(二)现金支出管理——控制支出1、合理利用现金“浮游量”。2、推迟支付应付款。3、改进工资支付方式。4、力争现金流量同步。(三)闲置现金的投资管理对暂时闲置的现金,可投资于流动性高、风险性低的短期有价证券,以获取利息收入或资本利得。【案

8、例分析】王总公司现金收支状况稳定,全年的现金需要量200000元,当平时手头宽裕时,王总会将其用于购买股票等有价证券进行投资,每次的交易费用等需400元,投资的收益率通常为10%。王总现手头打算持有三笔不同金额的款项:1万元、4万元和5万元,你能结合王总公司全年的现金需要量给他做出最适合他的选择吗?王总在一年内购买股票等的有价证券的最佳次数为多少?他持有现金发生的最低总成本是多少?1现金的持有动机与成本2最佳现金持有量4存货模式5授课内容总结现金的日常管理方法3成本模

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