国际金融5-勾葱满际储备

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1、第五章国际储备Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.掌握国际储备的含义、来源及作用正确认识国际储备的来源及演进了解国际储备的总量管理及结构管理运用国际储备管理原理分析我国的国际储备问题学习要求Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright200

2、4-2011AsposePtyLtd.第一节国际储备概述第二节国际储备的结构及其演进第三节国际储备的管理第四节我国的国际储备问题Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.第一节国际储备概述一、国际储备的含义（一）什么是国际储备国际储备(InternationalReserve)亦称“官方储备”，是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国

3、际间普遍接受的一切资产。（二）国际储备的特征1．可得性2．流动性3．普遍接受性Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（三）国际储备与国际清偿力国际清偿力(InternationalLiquidity)亦称“国际流动性”，指一国政府为本国国际收支赤字融通资金的能力。它既包括一国为本国国际收支赤字融资的现实能力即国际储备，又包括融资的潜在能力即一国向外借款的

4、最大可能能力。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.二、国际储备的来源（一）一国视角下的国际储备来源1．国际收支盈余2.中央银行在进行外汇干预时购进的外汇3．一国政府对外借款的净额4．中央银行购买的黄金5．接受他国支付的特别提款权6．其它以上国际储备的来源渠道中，从根本上讲，只有国际收支盈余才是一国国际储备的最主要来源。（二）全球视角下的国际储备来源各国

5、央行购买的黄金、IMF分配的特别提款权、储备货币发行国的货币输出储备货币发行国的货币输出是全球国际储备的最主要来源。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.三、国际储备的作用（一）弥补国际收支赤字（二）调节本币汇率(三)充当信用保证（四）防患突发事件2004年，IMF发布了最新的《外汇储备管理指南》，其中关于外汇储备功能的表述中，增强对本币的信心被放在核心

6、地位，这表明国际储备“弥补国际收支赤字”作用的弱化。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.一、国际储备的结构（一）自有储备1．黄金储备(GoldReserve)亦称“货币性黄金”（MonetaryGold），指一国货币当局作为金融资产持有的黄金。2．外汇储备(ForeignExchangeReserve)外汇储备是一国货币当局持有的对外流动性资产，它是一

7、国最主要和最重要的储备资产，目前占国际储备的绝大部分比例。第二节国际储备的结构及其演进Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.一国货币欲成为储备货币，必须具备以下条件：(1)能自由兑换，即必须是可兑换货币；(2)在国际贸易与国际支付中占较大比重；(3)币值稳定。实践表明，储备货币本身存在着难以协调的矛盾，储备货币一身难以肩二任。这种“清偿力”与信心之间的矛

8、盾就是国际金融历史上著名的“特里芬难题”(TriffinDilemma)。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.3．在IMF的储备头寸(ReservePositioninIMF)亦称“在IMF的储