chap5国际储备勾葱萝

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1、第五章国际储备管理5.1一般描述5.2国际储备的经济分析5.3国际储备的规模管理5.4国际储备的结构管理5.5中国的国际储备管理Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.15.1国际储备的构成1.国际储备：指一国货币当局随时能用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。特点普遍接受性流动性：自由兑换、买卖可得性：方便获得Evaluationonly.Cre

2、atedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.22.国际储备与国际清偿力（一）国际清偿力：一国无需采取任何影响本国经济正常运行的特别调节措施即能平衡国际收支逆差维持其汇率的总体能力国际清偿力与国际储备既相联系又有区别。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011A

3、sposePtyLtd.3国际储备与国际清偿力（二）项目国际清偿力国际储备内容国际储备、各种贷款及借款能力（美国）国际储备使用条件部分有条件无条件数量一切可以使用的外汇资源（韩国）－部分外汇资源Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.4具体来说1、两者既有区别又有联系：国际清偿能力是指一国在不影响本国经济正常运行的情况下，结算对外债务的金融能力。国际清

4、偿能力涵盖了国际储备，即国际储备是国际清偿能力的组成部分。对发展中国家来说，国际储备是其国际清偿能力的重要组成部分。不同的国家其国际储备与国际清偿能力差异很大：☆国际储备货币供应国：△美国：1995年美国的国际清偿能力中，国际储备不到5％，金融机构的对外负债成为最大的国际清偿能力的来源。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.5△德国：1995年，国际

5、储备在其国际清偿能力中只占7％，同样，金融机构的对外负债成为最大国际清偿能力的来源。☆非国际储备货币供应国：△泰国：1995年国际储备占国际清偿能力的比例为38％。△中国：1995年国际储备占国际清偿能力的比例为60％。注意：一国国际清偿能力中，国际储备的比例越高，表明该国政府无条件运用的清偿能力越大，有保障的支付能力越强。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposeP

6、tyLtd.65.1.2国际储备的构成（自有部分）1.黄金储备2.外汇储备3.在国际货币基金组织的储备头寸4.特别提款权（SDRs）Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.7（一）黄金储备1、黄金为何成为国际储备的重要组成部分？（1）黄金本身有价（2）完全属一国主权所拥有的国际财富，不受任何国家权利的支配和干预。2、黄金作为国际储备的不足（1）流动性较

7、差（需换成外汇后再支付）（2）盈利性较差（不能生息）☆根据2001年《IMF年报》的统计数据，截至2000年底，全球各国的黄金储备总额为1934亿特别提款权（折合2448亿＄），占全球国际储备总额的10.87％（80年代初期约为50％左右）。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.8☆近几年，各国政府纷纷减少黄金储备，如1999年，英国计划将715吨的

8、黄金储备减至300吨。瑞士计划出售1300吨黄金储备。荷兰、比利时、澳大利亚、阿根廷、加拿大等国同样采取了抛金行动。（二）外汇储备是一国货币当局持有的对外流动性资产。1、外汇储备的主要形式货币当局拥有的：☆国外银行存款☆外币证券（主要是外国政府债券）☆能用于支付国际收支逆差的债权Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5Clien