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1、第三章资金时间价值与风险分析Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.1第一节资金时间价值1、含义：是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额.两种表现形式:绝对数和相对数.一、资金时间价值的概念二、资金时间价值的计算终值：本利和现值：本金Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile
2、5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.2(一)单利的计算资金时间价值的计算1.单利利息：Ｉ＝ｐ·ｉ·ｎ2．F=P．(1+i·•ｎ）其中:F—终值i—利率 P—现值(本金)n—期数3．现值某人存款1000元,单利计息,利率5%,2年后可一次取出多少元?F=1000×(1+5%×2)=1100(元)Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011Aspose
3、PtyLtd.3(二)复利的计算资金时间价值的计算1.终值(本利和)(1)定义：某一资金按复利计算的未来价值。(2)公式：F=P(1+i)n其中:F—终值i—利率 P—现值(本金)n—期数(3)(1+i)n称复利终值系数， 记作：(F/P,i,n)附表一Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.4(二)复利计算资金时间价值的计算2.现值(本金)(1)定义：某一资
4、金按复利计算的现在价值。(2)公式：P=F(1+i)-n(3)(1+i)-n称复利现值系数， 记作：(P/F,i,n)附表二(4)关系：(1+i)n(1+i)-n=1,互为倒数乘积为1Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.5资金时间价值的计算练习1.某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时，(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？(2)在单利的情况下，目
5、前应存多少钱？1)P=F（P/F，i，n）=34500×（P/F，5%，3）=34500×0.8638=29801(元)2)P=F/(1+in)P=34500/(1+5%X3)=30000(元)Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.6(三)年金的计算：资金时间价值的计算年金:是指一定时期内每次等额收付的系列款项,通常记作A年金的特点:（1）每期相隔时间相同（
6、2）每期收入或支出的金额相等年金的分类:普通年金、即付年金递延年金、永续年金Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.7（三）年金的计算。普通(后付)年金,预付(先付)年金,递延年金,永续年金资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金) 收支发生在每期期末的年金(1)终值：称为年金终值系数。记作：(F/A,i,n)Evaluationonly.Createdwit
7、hAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.8（三）年金的计算。普通(后付)年金,预付(先付)年金,递延年金,永续年金资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金) 收支发生在每期期末的年金(1)终值：年金终值系数的倒数称偿债基金系数。记作：(A/F,i,n)偿债基金Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyri
8、ght2004-2011AsposePtyLtd.9（三）年金的计算资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)(2)年金现值：年金现值系数记作(P/A,i,n)附表四Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004
