我国股票型基金资产配置策略研究 (1)

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1、学校代码：10036同等学力人员硕士学位论文我国股票型基金资产配置策略研究培养单位：金融学院专业名称：金融学研究方向：证券投资作者：张建涛指导教师：宋国良副教授论文日期：二〇一四年五月ResearchonAssetAllocationManagementofSecuritiesEquityFundInChina学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已

2、在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文

3、在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日摘要本文计划通过对股票型基金资产配置策略进行理论分析、实证研究和数据推理，获得股票型基金最优的资产配置策略，能够为中国股票型基金的资产配置提供建议。本文对证券投资基金的发展以及股票型基金资产配置策略进行了深入分析和研究，在国际资产配置策略研究的基础上，本文对中国的股票型基金资产配置策略进行实证分析、建模与数据推导。股票型资产配置策略可以分为战略性资产配置策略和战术性资产配置策略。在战略性资产配置方面，对股票型基金长期的资产配置策略进行的深入分析与探讨，并且结合经济周期理论进行资产配置的

4、策略调整。在战术性资产配置方面，根据各行业股票资产和股票周期的相关性，进行战术性调整。本文引用了2003年1月---2013年12月，共11年的中国证券市场数据，分别对战略性资产配置和战术性资产配置进行实证分析。战略性资产配置方面，在均值-方差分析模型的基础上，进行夏普比率分析，通过拉格朗日函数计算出资产配置的最优解；战术性资产配置方面，对申万17个一级行业进行数据分析，通过线性回归分析，获得各个行业在不同股票周期的协同性，通过CAMP模型计算出了各行业的预期收益率，对行业配置的顺序给出了具体建议。关键词：资产配置策略，股票型基金，经济周期Ab

5、stractThepurposeofthisreportistoprovideabetterrecommendationsandsolutionsforChinesecurrentassetallocationequityfunds,byusingtheoreticalanalysis,empiricalresearchanddatareasoningtoanalyzethestockfundassetallocationstrategy.Thisreportanalysisandresearchonthedevelopmentofsecuri

6、tiesinvestmentfundsandequityfundsassetallocationstrategy.Andbaseontheinternationalstudiesassetallocationstrategy,thisreportusedempiricalanalysis,modelinganddataderivationtoanalyzeChinesestockfundassetallocationstrategy.Equityassetallocationstrategyincludesstrategicassetalloc

7、ationstrategyandtacticalassetallocationstrategy.Intermsofstrategicassetallocation,in-depthanalysisanddiscussionoflong-termequityfundassetallocationstrategy,andthecombinationofstrategicadjustmentoftheeconomiccycletheoryofassetallocation.Intermsoftacticalassetconfiguration,thi

8、saccordingtothecycleindustrystocksofassetsandstockcorrelationtacticaladjust