会计师事务所合并、审计市场结构与审计定价

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1、会计师事务所合并、审计市场结构与审计定价　［摘要］以2006年至2009年初发生的8起“强强联合”会计师事务所合并案为研究对象，分析合并发生前后审计市场结构与审计定价的变化后发现：随着会计师事务所合并案的增多，市场结构呈现出市场集中度增加以及大所之间竞争更为均衡的特点，国内本土所的市场力量在逐渐增强，但与国际“四大”之间还存在着十分明显的差距。从单变量检验来看，合并后会计师事务所对同一客户的审计收费较合并前显著增加，但在控制其他影响审计定价的因素后，合并因素对审计定价虽仍有正向作用，但是在统计上并不显著。　　［关键词］会计师事

2、务所合并；审计市场结构；审计定价；审计收费；注册会计师　　一、问题的提出　　合并重组是会计师事务所做大做强的有效途径。2007年5月13日中国注册会计师协会印发的《中国注册会计师协会关于推动会计师事务所做大做强的意见》明确表示“积极支持会计师事务所在依法、自愿、协商的基础上进行合并”。2009年10月3日，国务院办公厅转发财政部《关于加快发展我国注册会计师行业的若干意见》，该文件再次明确鼓励会计师事务所“优化组合、兼并重组、强强联合，促进行业走跨越式发展道路”。与政策支持相一致，近年来立信、天健光华、中瑞岳华、万隆亚洲、华普

3、天健高商、北京京都天华、浙江天健东方等一批行业中具有代表性的会计师事务所纷纷通过合并的方式组建完成。　　产业经济学认为，市场结构与企业行为、财务业绩息息相关，监管机构应该警惕由于合并导致的定价效应。美国国会在《萨班斯-奥克斯利法案》中也要求美国审计总署从多方面研究审计服务市场的竞争度。那么，会计师事务所合并如何影响审计服务市场的集中度与定价呢？现有研究发现，整体而言，会计师事务所的合并提高了审计行业的集中度，但是合并对审计收费的影响却没有定论。　　不过，我们注意到迄今的研究大多关注的是国际几大所合并过程中的经济效应，例如，1

4、989年安永合并案（ArthurYoung与Ernsteeking等则发现普华永道合并案后，客户审计费用的变化有结构性差异。规模位于中值之下的客户支付的审计溢价增加了，而规模位于中值之上的客户支付的审计溢价下降了[16]。　　综上所述，我们可以发现，迄今关于会计师事务所合并对审计收费影响的研究结果尚没有定论，在中国，国际“四大”会计师事务所在以收入计算的市场份额上仍占据着绝对重要的地位。在结构影响行为的假设下，我们提出第二个研究假设：　　当前国内会计师事务所合并案不会显著影响审计定价。　　三、研究设计　　（一）会计师事务

5、所合并事件的选取　　　本文以2006年至2009年初8起会计师事务所合并案为研究对象，这些合并案的合并对象、合并后简称以及合并日期见表1。　　合并形成的8家会计师事务所现已成为中国本土会计师事务所的中坚力量。根据中国注册会计师协会《2009年度会计师事务所综合评价前百家信息》的统计，这8家会计师事务所中名列总排名前十名的有5家，而名列除“四大”之外排名前十的有7家，如表2所示。　　数据：中国注册会计师协会《2009年度会计师事务所综合评价前百家信息》，其中，总收入与审计收入的单位为万元。　　（二）市场结构的度量　　在分

6、析市场结构时，现有文献大多使用集中率与赫芬达尔指数法[57,11,16]。市场集中率的度量方法如下：　　CRn=∑ni=1Xi（1）　　　　其中，Xi表示第i家会计师事务所占整个市场的份额，n表示第n大会计师事务所。CR度量的是前几大会计师事务所所占的市场份额之和，该值越大，市场越集中。　　赫芬达尔指数的原型为：　　HI=∑Mi=1X2i（2）　　其中，Xi表示第i家会计师事务所占整个市场的份额，M是这个市场中的所有会计师事务所的数目。HI能反映市场均衡程度，该数值越大，

7、市场越集中。平方项使得小公司对HI的影响微乎其微，因此，现有文献大多使用前几大公司的市场份额之和来反映市场集中度[56,11]。　　HIn=∑ni=1x2i（3）　　Thavapalan等又将赫芬达尔指数改造，我们将之称之为修正的赫芬达尔指数[7]，该指数的结构如下：　　AHIn=∑n1S2i∑n1Si2（4）　　Si表示第i家会计师事务所的收入额，n表示前n大会计师事务所。这种修正的赫芬达尔指数能更好地表示大所之间的市场均衡程度。本文分别计算了CRn、HIn

8、和AHIn。　　（三）审计定价模型的构建　　在度量会计师事务所合并对审计定价的影响时，本文构建了如下模型[8,16]：　　　　Ln(FEE)=α+β1MERG+β2LTA+β3SUB+β4CATA+β5QUICK+β6LOS