财务报表解读与分析

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1、02七月2021公司财务报表解读与分析公司财务报表解读与分析学习目标掌握四个主要财务报表的结构与相互关系明确财务报表分析的目的和作用提升读解财务报表的能力掌握财务分析的基本框架正确理解和使用财务比率掌握整体财务报表分析体系与方法02七月2021问题：不同利益主体的财务信息需求与财务分析目的的差异如何发现企业存在哪些财务问题如何判断引发企业财务问题的经营原因02七月2021内容1财务分析概述2财务报表及解读3财务比率计算4财务分析框架与分析体系案例分析02七月2021内容框架02七月20211财务分析概述1.1财务分析依据外部分析：来源于可利用的公开性资料内部分析：来源于可利用的公开与非公

2、开的资料02七月20211财务分析概述1.2财务分析目的企业不同利益相关者的财务分析侧重点：股东：盈利能力、长期发展战略与成长性、投资回报债权人：偿还债务的产生现金流能力经营管理者：权衡股东价值目标和任期业绩目标其他主体：基于自身及服务对象的利益要求02七月20211财务分析概述投资关注哪些年报指标：（中国证券报对上市公司主要财务指标概览可比指标）基本每股净收益每股净资产加权净资产收益率每股经营现金净流量分配方案(股利分配)02七月20211财务分析概述1.3财务分析的方法常用的财务分析方法比较分析方法因素分析方法02七月20212财务报表及解读02七月2021企业财务数据与信息的来源四

3、张主要财务报表.资产负债表利润表所有者权益变动表2财务报表及解读02七月2021资产负债表（季报、半年报、年报）利润表（季报、半年报、年报）现金流量表（年报）股东权益变动表（年报）报表之间的相互关系哪一个报表是企业永恒的价值载体问题2财务报表及解读四张主要财务报表之间的关系02七月20212财务报表及解读02七月2021资产负债表1资产负债表2会计期间利润表、现金流量表、权益变动表时间起点期初价值价值创造资产负债表是企业的永恒价值载体时间终点期末价值2财务报表及解读财务报表1资产负债表02七月20212财务报表及解读02七月2021资产负债和股东权益流动资产：流动负债：货币资金短期借款交

4、易性金融资产交易性金融负债应收票据应付票据应收账款应付账款预付款项预收款项应收股利应付职工薪酬应收利息应交税费其他应收款应付利息存货应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款其他流动资产一年内到期的非流动负债其他流动负债流动资产合计流动负债合计2财务报表及解读02七月2021非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产长期借款持有至到期投资应付债券长期应收款长期应付款长期股权投资专项应付款投资性房地产预计负债固定资产递延所得税负债在建工程其他非流动负债工程物资非流动负债合计固定资产清理负债合计无形资产所有者权益（货股东权益）：开发支出实收资本（或股本）商誉资本公积长期待摊费用减：库存股递延所得

5、税资产盈余公积其他非流动资产未分配利润非流动资产合计所有者权益/股东权益合计资产合计负债和所有者/股东权益合计2财务报表及解读02七月2021资产负债表能为企业管理层提供哪些信息？问题2财务报表及解读2.1资产负债表解读资产负债表提供的基本信息资金来源与结构特征(钱从哪来，谁给的钱)资产结构(钱投到什么地方，发挥什么作用)资产与核心业务相关性程度(主业是否突出)融资与资产对应关系(来源与用途是否匹配)股权结构(股权性质、持股比率、权利结构)资金往来与投资关系(钱给了谁或钱投向哪里)02七月20212财务报表及解读2.1资产负债表解读资产状况：公司目前的资产类别02七月20212财务报表及

6、解读02七月2021哪些资产对主营业务收入现金流有贡献？问题资产负债和股东权益流动资产流动负债非流动资产长期负债股东权益资产是企业拥有或者控制的企业资源产生未来经济利益过去的交易或事项形成的是否公司的全部资产均在当期对主营业务收入及现金流有贡献？问题2财务报表及解读2.1资产负债表解读资产状况：资产的规模与结构（行业差异）02七月2021数据来源：根据保利地产、苏宁电器、国电电力2011年年度报告数据整理得出2财务报表及解读2.1资产负债表解读资产状况：资产的质量02七月20212财务报表及解读资产状况：资产质量举例1（循环周期）【例2-1】巨人集团投资巨人大厦导致整体资产的产生现金流能

7、力下降。02七月20212财务报表及解读资产状况：资产质量举例2（循环主体）【例2-2】四川长虹的短期投资对当期主营现金流不一定有贡献。【例2-3】三九医药（000999）的其他应收款被三九集团长期占用，无法投入主营业务，自然也不可能对主营业务收入的现金流有贡献。02七月20212财务报表及解读资产状况：资产质量举例3（贡献程度）【例2-4】四川长虹对APEX的巨额应收账款无法收回，占用企业大量资金，增加了资金成本，最终以坏账处理。