交通运输行业：航空18年冬春航季维持紧调控，快递9月增速略放缓.docx

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1、目录索引一、核心观点及推荐组合5二、本周板块聚焦5铁路：秋季大气治污攻坚再次强调铁路，秦皇岛港转型难度大且短期影响有限8快递：9月快递量同比增速放缓，单价同比降幅提升至4.5%7航空：18年冬春时刻总量维持紧调控，准点率达标机场获时刻奖励5海运：油运运价持续上升，集、散运较为平稳8三、本周重点新闻11l“市域铁路与城市发展论坛”在渝召开，探讨市域铁路与城市发展11l邮政EMS合并落地深化改革11l圆通蛟龙集团正式发布“承诺达特快”11l京东物流在北上广率先开展个人快递服务12l太平船务宣布终止伊朗业务12四、本周数据跟踪134.1本

2、周市场行情回顾134.1.1交运涨跌幅134.1.2板块估值134.2行业数据跟踪154.2.1海运154.2.2陆运194.2.3空运224.2.4快递24风险提示27图表索引图1：本周各行业涨跌幅13图2：本周交运子行业涨跌幅13图3：本周交运板块涨跌幅前五及后五个股13图4：陆运板块各公司PE（TTM）整体处于历史中值靠下分位(截至10月19日)............................................................................................

3、..................................14图5：陆运板块粤高速A估值处于历史高位，三家铁路公司均接近最低位(截至10月19日)14图6：航空板块各航司PE（TTM）整体处于历史中值靠下分位(截至10月19日)..............................................................................................................................14图7：机场板块上海机场估值处于历史高位。深圳

4、机场与厦门空港处于中值以下(截至10月19日)14图8：航空板块各航司PB（LF）整体处于历史底部区域（截至10月19日）15图9：机场板块上海机场估值处于历史高位（截至10月19日）15图10：快递板块各公司PE（TTM）整体处于历史中值靠下分位（截至10月19日）..............................................................................................................................15图11：快递板

5、块PB（LF）均处于历史最低位（截至10月19日）15图12：原油价格（美元/桶）16图13：航线收益（美元/日）16图14：欧线集装箱运价（美元/TEU）17图15：美线集装箱运价（美元/FEU）17图16：波罗的海干散货指数（BDI）17图17：铁矿石运价（美元/吨）18图18：铁矿石库存（万吨）18图19：沿海煤炭运价（元/吨）18图20：六大发电集团煤炭库存（万吨）19图21：秦皇岛港口煤炭库存（万吨）19图22：秦皇岛煤炭吞吐量（万吨）/调入量（万吨）20图23：秦皇岛煤炭调入量（万吨）/锚地船舶（艘）20图24：六大电厂

6、电煤库存量（万吨）20图25：六大电厂电煤库存可用天数（天）20图26：六大电厂日均耗煤量（万吨）21图27：六大电厂月度日均耗煤量（万吨）21图28：公路货运量（亿吨）21图29：公路货运周转量（亿吨公里）21图30：铁路货运量（亿吨）22图31：铁路货运周转量（亿吨公里）22图32：9月单月六大航ASK运力合计同增8.40%22图33：六大航ASK运力1-9月累计同增11.80%22图34：9月单月六大航合计客座率同增0.4pct，三大航合计同减约2.2pcts23图35：六大航1-9月累计客座率同比提升0.16pct,行业客座

7、率仍处于历史高位水平23图36：7月（最新）一线机场同增3.50%；二线同增5.03%；三线同增7.24%23图37：9月北京首都、上海浦东、白云、深圳机场起降架次分别同增：-4.7%、-0.3%、-0.7%、0.4%........................................................................................................23图38：9月北京首都、上海浦东、白云、深圳机场旅客量分别同增：-0.8%、3.6%、3.0%、2.6%...

8、.......................................................................................................23图39：快递业务收入（亿