纺织与服装行业基金三季报点评：机构持仓提升，维持低配状态.docx

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1、4行业研究〃纺织与服装行业机构持仓提升，维持低配状态。依据18Q3机构持仓统计情况，纺织服装行业机构持股市值占比0.77%，在28个申万一级行业中位列26位。从超配或低配角度来看，纺织服装行业机构持股市值占比较行业占A股市值比低配0.05个百分点，在申万一级行业中位列16位。18Q3纺服行业机构持股市值较18Q2提升0.002个百分点，处于14年以来机构持股市值占比的次低点。18Q3纺服行业机构持股市值占比较行业占A股市值比的差距较18Q2缩窄0.31个百分点，处于2013年以来最小水平。图118Q

2、3各行业机构持股市值占比情况（申万行业）图218Q3各板块机构持股超配比例（申万行业）资料来源：Wind，海通证券研究所资料来源：Wind，海通证券研究所图3纺服行业机构持股情况资料来源：Wind，海通证券研究所基金持仓降低，维持低配状态。依据18Q3基金持仓统计情况，纺织服装行业基金持仓市值占比0.54%，在28个申万一级行业中位列27位。从超配或低配角度来看，纺织服装行业基金持仓市值占比较行业占A股市值比低配0.28个百分点，在申万一级行业中位列17位。18Q3纺服行业基金持仓市值占比较18Q2

3、降低0.39个百分点，18Q3纺服行业基金持仓比例较行业占A股市值比的差距较18Q2提升0.08个百分点，低配比例略有上升。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明4行业研究〃纺织与服装行业图418Q3各行业基金持仓市值占比情况（申万行业）图518Q3各板块基金持仓超配比例（申万行业）资料来源：Wind，海通证券研究所资料来源：Wind，海通证券研究所图6纺服行业基金持仓情况资料来源：Wind，海通证券研究所QFII持仓持续提升，维持低配状态。依据18Q3QFII持仓统计情况，纺织服装行业QFII持仓

4、市值占比0.71%，在28个申万一级行业中位列18位。从超配或低配角度来看，纺织服装行业QFII持仓市值占比较行业占A股市值比低配0.11个百分点，在申万一级行业中位列12位。18Q3纺服行业QFII持仓市值占比较18Q2提升0.33个百分点，18Q3纺服行业QFII持仓比例较行业占A股市值比的差距较18Q2提升0.63个百分点，低配比例呈缩窄趋势。图718Q3各行业QFII持仓市值占比情况（申万行业）图818Q3各板块QFII持仓超配比例（申万行业）资料来源：Wind，海通证券研究所资料来源：Wi

5、nd，海通证券研究所注：国防军工板块和钢铁板块QFII持仓占比为0%，未在图中显示注：国防军工板块和钢铁板块QFII持仓占比为0%，未在图中显示请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明4行业研究〃纺织与服装行业图9纺服行业QFII持仓情况资料来源：Wind，海通证券研究所基金持股前十，近半持仓增加。从纺织服装行业个股基金持仓市值来看，18Q3南极电商维持持仓市值最大。相较于18Q2，纺织服装行业基金持仓前10大股票中，百隆东方、比音勒芬、开润股份和华孚时尚股票持仓增加，持股市值分别为3.7亿元、3.4

6、亿元、2.6亿元和1.2亿元，环比增加33.9%、2.9%、11.3%、87.7%；南极电商、奥康国际股票持仓小幅下降，持股市值减至27.6亿元和2.9亿元，环比分别减少1.0%和1.8%；其余股票持仓市值均有不同程度环比降幅。表1基金持仓纺服行业市值前10大重仓股排序股票名称2018Q3持股市值（亿元）季度变化股票名称2018Q2持股市值（亿元）1南极电商27.6-1.0%南极电商27.92森马服饰11.4-38.8%森马服饰18.63跨境通5.7-23.8%跨境通7.54歌力思4.7-33.9%

7、歌力思7.15百隆东方3.733.9%百隆东方2.86比音勒芬3.42.9%比音勒芬3.37奥康国际2.9-1.8%奥康国际2.98开润股份2.611.3%开润股份2.49富安娜1.9-18.7%富安娜2.410华孚时尚1.287.7%华孚时尚0.7资料来源：Wind，海通证券研究所持股基金数前十，持有基金数量均降。从纺织服装行业个股持股基金数来看，18Q3南极电商持股基金数最大。相较于18Q2，纺织服装行业个股持股基金数前10大股票中，南极电商、歌力思、比音勒芬、开润股份、七匹狼持股基金数小幅下降

8、，持股基金数分别减至46家、19家、16家、10家、6家，较上季度分别减少3家、2家、1家、5家、3家；其余股票持股基金数均有所减少。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明7行业研究〃纺织与服装行业表2基金持仓纺服行业市值前10大重仓股排序股票名称2018Q3持股基金数（家）季度变化股票名称2018Q2持股基金数（家）1南极电商46-3南极电商492森马服饰32-37森马服饰693跨境通24-10跨境通344歌力思19-2歌力思215比音勒芬16-1比音勒芬176海澜