2011年债券基金三季报点评

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1、企业债比重仍然较高——2011年债券基金三季报新浪基金研究中心庄珍1、业绩表现受三季度股债“双杀”影响，三季度债券基金跌幅较大。统计数据显示，2011年三季度债券基金平均下跌4.81%，其中纯债债券基金平均下跌1.43%，稳健债券基金平均下跌4.68%，激进债券基金平均下跌5.28%。三季度债券基金净值增长率前十三季度债券基金净值增长率后十代码证券简称净值增长率（%）代码证券简称净值增长率（%）160123.OF南方中证50债A1.34519682.OF交银增利债券C-9.37001021.OF华夏亚债中国A0.90217018.OF招商安瑞进取

2、-9.72660009.OF农银汇理增强收益A0.78217008.OF招商安本增利-9.85163003.OF长信利鑫分级0.63020012.OF国泰金龙债券C-10.14070009.OF嘉实超短债0.30350006.OF天治稳健双盈-10.80360013.OF光大保德信信用添益A-0.10100051.OF富国可转债-12.47310508.OF申万菱信稳益宝-0.30630107.OF华商稳健双利B-12.75161015.OF富国天盈分级-0.50240018.OF华宝兴业可转债-12.90070020.OF嘉实稳固收益-0.51

3、050111.OF博时信用债券C-13.90541005.OF汇丰晋信平稳增利C-0.51050119.OF博时转债C-14.05数据来源：新浪基金研究中心2、基金份额债券基金整体份额下降10%左右。统计数据显示，三季度末债券基金份额总数为1270.40亿份，比二季度末的1407.63亿份减少137.23亿份，下降9.75%。其中，纯债基金份额总数59.13亿份，比上季度91.79亿份下降32.66亿份，下降35.58%；稳健债基份额总数607.66亿份，比上季度680.31亿份减少72.65亿份，下降10.67%；激进债基份额总数623.94亿

4、份，比上季度663.70亿份减少5.99%。近年基金份额变化（亿份）数据来源：新浪基金研究中心部分份额基数较小债基，像泰达宏利集利C、浦银安盛优化收益C、天治稳健双盈等份额显著增长；部分债基份额降幅在一半以上，像中银转债增强C等。债券基金份额下降前十债券基金份额增加前十证券简称三季度份额（亿份）份额变化率（%）证券简称三季度份额（亿份）份额变化率（%）中银转债增强B3.58-83.38信诚经典优债B1.1599.56南方中证50债C5.11-73.08泰达宏利集利C0.2952.99长信中短债2.16-64.33浦银安盛优化收益C0.1338.2

5、4农银汇理恒久增利C0.07-63.06天治稳健双盈0.5813.45南方中证50债A3.78-59.25光大保德信收益A1.852.58银河银信添利A0.72-58.67天弘永利债券B0.020.59万家稳健增利A1.65-57.20大成强化收益A1.28-0.22汇丰晋信平稳增利C0.00-56.86泰信增强收益A1.83-1.13华商收益增强B3.30-54.64东吴优信稳健A0.55-1.20宝盈增强收益C1.01-53.60鹏华普天债券B0.43-1.81信诚三得益债券A0.44-52.76国富强化收益A1.18-1.84数据来源：新浪

6、基金研究中心1、资产配置企业债比重仍然较高。统计数据显示，三季度末债券基金企业债、金融债、可转债、国债和央票占基金资产净值的比例分别为55.87%、21.26%、19.14%、16.37和8.53%。虽然2011年三季度债券基金可转债仓位比二季度下降，但仍高于2005年以来平均的11.59%。统计数据显示，近年来企业债、可转债占债券基金净值比持续上升，由此也带来了基金净值的波动加大。2005年以来债券基金企业债和可转债占比（%）数据来源：新浪基金研究中心