期货风险预警系统

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1、上海交通大学硕士学位论文期货风险预警系统姓名：张京申请学位级别：硕士专业：计算机应用指导教师：盛焕烨20070101期货风险预警系统上海交通大学硕士学位论文期货风险预警系统摘要期货市场作为现代金融市场的组成部分，在世界各国经济中发挥着重要的作用。随着我国市场经济的快速发展，期货作为企业重要的风险管理工具和个人有效的投资手段，发展潜力十分巨大。然而，期货交易作为一种独特的交易方式，在其自身运行过程中也蕴涵了很大的风险。为了保证期货市场的正常运转，迫切需要开展期货知识的研究特别是风险防范方法的研究。在期货各种风险控制制

2、度中，市场风险管理的核心是保证金制度，同时也是影响期货运行效率的重要因素。目前国际上大多数期货交易所都采取动态保证金制度，而我国现行的保证金制度是静态保证金制度。静态保证金制度虽然对控制中国期货市场总体风险起到积极作用，但对提高保证金收取与使用效率、增强中国期货市场抗风险能力是不利的。因此，中国期货市场需要借鉴国际经验采用动态保证金制度，对现有保证金制度进行改革。本文将主要集中研究动态保证金计算方法。本文整理、收集了目前国际上主要使用的几种保证金计算模型，包括SMA模型、EWMA模型、GARCH模型、SPAN和TI

3、MS系统等。对于这些模型，本文给出了简要的介绍，并分析了他们各自的I期货风险预警系统上海交通大学硕士学位论文特点。通过对上海期货交易所的期铜交易数据的试验，本文对SMA模型、EWMA模型和GARCH模型进行了实证研究，详细介绍了实证研究前期期铜交易数据预处理的必要性以及预处理的方法，并给出了评价保证金水平的方法。依据前面定义的保证金水平评价方法，本文对于三种模型的试验进行了详细的讨论，分析、比较了模型各自的优缺点。在对三种模型实证研究的基础上，本文分析了EWMA模型试验结果与EWMA模型的预期效果之间存在差距的原因

4、，并提出了使用神经网络模型对前面GARCH模型的试验进行改进的方法。然后，本文对于采用神经网络模型的原因进行了说明，对神经网络模型试验中的几个关键问题，如网络拓扑结构、训练算法的选择、输入参数的构造等，进行了详细的讨论，并将神经网络模型的试验结果与前面三种模型进行了比较分析。本文最后设计并实现了一个简单的期货风险预警的原型界面系统，简单介绍了原型界面系统的数据库设计和几个主要模块的设计与实现。关键词：期货，保证金，SMA，EWMA，GARCH，神经网络II期货风险预警系统上海交通大学硕士学位论文FUTURESRIS

5、KWARNINGSYSTEMABSTRACTThefuturesmarketasanintegralpartofmodernfinancialmarketsplaysanimportantroleinnationaleconomiesoftheworld.WiththerapiddevelopmentofChina'smarketeconomy,futuresasanimportantriskmanagementtoolforenterprisesandaneffectivemeansofinvestmentfor

6、individualshasahugepotentialfordevelopment.However,futures,asauniquetradeway,alsocontainsgreatrisksinitsownoperations.Toensurethenormaloperationofthefuturesmarket,thereisanurgentneedfortheresearchoffuturesknowledge,especiallyriskpreventionmethods.Amongvariousr

7、isk-controlsystemsofthefutures,marginsystemisthecoreofthemarketriskmanagement,andisalsotheimportantfactorthataffectstheefficiencyoffuturesoperation.Nowmostfuturesexchangesintheworldhaveadoptedthedynamicmarginsystem,butChina'scurrentsystemisthestaticmarginsyste

8、m.AlthoughthestaticmarginsystemplaysapositiveroleinthecontrolofoverallriskinChina'sfuturesmarket,itisunfavorabletoimprovingefficiencyofmarginchargingandusing,andalsobadforChina'sfu