ｌｐｖｒ招标在基础设施特许经营中的应用

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1、LPVR招标在基础设施特许经营中的应用内容摘要：现阶段特许经营权招标模式在基础设施投资建设中得到了广泛的运用。但是传统特许经营权招标模式可能会面临需求不确定等风险因素的影响，导致特许经营合约不能履行或者事后再谈判等低效率行为的出现。最小收入现值（LPVR）特许经营招标模式，在保持特许经营招标优点的同时，有利于减轻不利影响以及降低特许权人面临的风险，从而可提高特许经营项目的运营效率。关键词：基础设施特许经营招标最小收入现值特许经营权招标基本模式利弊分析通过PPP（私人公共合作伙伴关系）方式，比如特许经营等模式，引入私人资本参与基础设施的建设与管

2、理，目前已成为世界各国，尤其是发展中国家对基础设施进行投资、建设、管理的重要方式。基础设施投资的特许经营权方式主要有BOT方式以及基于该模式的一些组合和创新，比如BOOT、TOT、BT、TBT等，其基本模式主要有两种：第一，固定期限，最低费用标准招标；即由特许经营权项目的发起人对特许经营项目规定一个固定的特许经营期限，然后潜在的特许经营权受让人对项目费用标准进行竞争性投标报价，一般报价最低的受让人成为最终的特许经营者。第二，固定费用标准，最短期限招标；特许经营权项目的发起人，对特许经营权项目规定一个固定的特许经营收费标准，然后潜在的特许经营权

3、受让人对项目特许经营期限进行竞争性投标报价，对特许经营期限要求最短的受让人将成为最终的特许经营者。这两种模式在实践中均有采用，在我国，特许经营方式在城市基本建设投资中也得到了广泛的运用，并且通过该方式筹集资金进行基础设施开发建设、经营管理的比例也越来越高，与此同时，政府部门也相继出台了一些管理办法，对这种特许经营行为进行合理的规范。随着特许经营模式运用范围和程度的扩展与深入，该投资建设模式在世界各国的实际运用过程中，也暴露出了一些问题，比如项目需求风险、政府的过度担保、特许经营合同的可执行以及特许经营费用以及时间的调整等问题影响了特许经营项目

4、的实际运行效益和效率。本文在对特许经营招标进行分析的基础上，讨论了一种新的特许经营权招标模式即最小收入现值招标方式，该方式在保留原特许经营权招标优点的基础上，可以避免传统特许经营权招标中所存在的不足。特许经营权最小收入现值招标模式设计最小收入现值招标方式(LPVR)是一种新的特许经营权招标方式，是在原有的招标基础上进行的一种创新，特许经营项目的发起人一般为相应的政府管制机构，以一个类似于标准的Demsetz拍卖方式来执行其特许权的拍卖，该方式除了特许权投标人是对其在特许经营期内的收入现值进行竞争外，其他方面与一般的招标过程均保持一致。在某些类

5、型基本建设投资项目，比如道路、隧道等项目中该方式可以用来解决传统特许经营权招标方式中存在的一些问题(EduardoEngeletc.，XX、XX)。该方式具体的执行程序包括以下几个阶段。第一阶段，政府部门提出特许经营项目，报直辖市、市、县人民政府批准后，向社会公开发布招标条件，受理投标。在招标条件中约定招标方式为最小收入现值方式，并确定一个折现率，折现率的确定可以参照同期银行的利率并考虑增加一个固定的百分比，这样，折现率可以根据银行利率的调整而进行适时调整，以反映社会投资、经济发展水平。同时，这种折现率还可以反映价格水平的变化规避特许经营权招

6、标和实行中的价格风险，减少通货膨胀对特许经营权人的不利影响。第二阶段，根据招标条件，对特许经营权的投标人进行资格审查和方案预审，推荐出符合条件的投标候选人。第三阶段，潜在的投资人对特许经营权进行投标报价Bi（i=l,,n,表示潜在的投资人，也即特许经营竞争报价人），其报价为该特许经营权人所要求的该特许经营项目的收入或者收益的现值，而不是传统模式的固定收费标准下的特许经营期或者固定期限下的收费标准。当然，此时管制者可以确定一个最大的收费标准（即价格上限），中标人可以在这一范围内自主调整收费标准，并接受相关管制部门的监督。具体的招标模型为，设时间

7、为t,对该特许经营项目的需求为Qt，收费标准为Pt，项目特许经营期用为T，潜在投资人i对项目的总投资为Ii，中标人从特许经营项目中获得的收入现值为RT。不失一般性，假设投资在期初发生，则潜在投资人的特许经营投标报价为：假设投资人所要求的投资回报率为ri，不同的投资者可能要求不同的回报率，但是，当投标人之间存在充分竞争的条件下，竞争者一般不会获得超额利润，也就是说，根据完全市场竞争假设，投资者将只能获得市场平均回报，即ri=r=IRR，项目的浄现值将取为0,得到:则投标人i的实际报价，反映了其对收入的现值要求，该报价实际上也是投标人对投资成本的

8、一个估计，也就是说，在最小收入现值招标报价条件下，投标人并不需要对将来的实际需求和费用标准进行估计，其只需要对投资水平Ii进行估计，然后根据该投资水平进行报价，此时