上公司简评报告计算机

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1、中信建投证券研究发展部CHINASECURITIESRESEARCH广电运通（002152）上市公司简评报告计算机已经度过最困难时期2008年第一季度业绩0.58元维持买入董志强dongzq@csc.com.cn10-85130966分析日期：2008年04月28日当前股价：66.98元目标价格6个月：96.00元主要数据股票价格绝对/相对市场表现（%）1个月3个月12个月-16.0/-13.0-37.0/-15.60.0/7.612月最高/最低价（元）115/0总股本（万股）28,512流通A股（万股）7,200总市值（亿元）191流通市值（亿元）48.23近

2、3月日均成交量（万）44.40主要股东上海浦东发展银行－广发小盘成长股票型证券投资基金1.16%股价表现广电运通2008年第一季度实现每股收益0.58元。超出我们原来的预期。公司2007年年底接到了很多订单，今年上半年要完成这些订单，因此今年上半年业绩一定会比较好，我们原来预测公司第一季度0.4—0.5元，公司的一季报超出了我们的预期。公司已经走出了最困难的时期2007年年底到2008年上半年本来是公司业务发展最好的黄金时期，但是由于受许霆案件的困扰，公司的信誉和市场地位受到了影响，现在许霆案已经基本结束，社会反响慢慢消除，公司已经度过了最困难的时期，通过公司的

3、进一步争取，市场将重新接受广电运通这个国内最大的ATM生产厂商。我们预测公司全年的每股收益将达到2.4元，根据公司未来的发展潜力，我们认为可以定位在40倍市盈率，因此我们给出目标价位96元。我们维持原来的买入评级。我们期待公司经营状况的进一步好转。预测和比率2007A2008E2009E2010E主营收入（百万）780.891171.341639.872328.61主营收入增长率93.90％50.13％40.26％42.19％EBITDA（百万）342.16489.29704.581021.64EBITDA增长率134.25％43.47％44.38％45.23％

4、净利润（百万）231.57345.04483.06685.94净利润增长率156.90％49.32％40.47％42.11％ROE22.55％23.46％24.18％21.47％EPS（元）1.602.403.364.77P/E41.8627.9119.9314.04P/B8.607.326.584.79HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN广电运通上市公司简评报告评级说明以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准。买入：未来12个月内相对超出市场表现15％以上；增持：未来12个月内相对超出市场表现5—15％；中性：未来12个月内相对市场表现在-5—5％

5、之间；减持：未来12个月内相对弱于市场表现5—15％；卖出：未来12个月内相对弱于市场表现15％以上。2HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN广电运通上市公司简评报告本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行或者财务顾问服务。本报告版权仅为我公司所有，未

6、经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中信建投证券研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。重要声明中信建投精神我们的精神理念追求«珍视客户利益,珍视公司利益，珍惜个人荣誉«追求卓越的职业水准，追求最佳分析师的境界«强调创新意识的培养，强调前瞻性的研究与判断«注重研究、沟通、推介能力的全面发展«发扬敬业精神，发扬团队精神关于中信建投证券研究发展部第一家与基金管理公司签约的证券研究机构第一家与保险公司签约的证券研究机构第一批与全国社会保障基金理事会签约的证券研究机构第一批拥有博士后科研工作站的证券研究机

7、构2004和2006年宏观经济预测所有机构第一名2003-2006年连续四年证券研究机构宏观经济预测第一名2003年投资组合收益率为47.91%，超越上证综合指数37个百分点2004年华夏50组合收益率为3.56%，超越上证综合指数13个百分点2005年华夏19组合收益率为8.98%，超越上证综合指数16.32个百分点2006年中信建投Top30组合收益率为180%，超越上证综合指数50个百分点作者简介董志强计算机行业高级分析师1998年开始从事证券研究工作，曾获得2003年《新财富》计算机行业最佳分析师。地址北京中信建投证券研究发展部上海中信建投证券研究发展部

8、中国北京100010中国