基于布朗运动极值理论的var模型改进研究

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1、学位论文独＿性声明＃本途变賴乎緘纖蠢處齡．？？－．．？．．变葶奪會莫儀美ｍｉ４黧＿臧■？？？？．？：：＿”＿醜餐麵釁１＇：．１＿細象截Ｔ■纔繪，＿＃？承了＿處，德变作着甚名日齡Ａ分琴ｆｆｌＨｆ：，Ｓｔ＇：ｆｊＦ；４？论文使用授权声明？＊－窨觀爨爾畿￡鸷寬鯓复允諉緣文ＷｆｉＭＮＷＩｔ的ｔ繼戌ｓ分兩骞？鳄以篆項＿瓌，續卬４箅応ｍｆ／逄保耄約余鹜？？０．？賴者義纖ｓ＾ｏｗ警．＇Ｉｆｔ上海师范大学硕士学位论文摘要论文题目：基于布朗运动极值理论

2、的VaR模型改进研究论文类型:学术论文学科专业：金融专硕学位申请人：刘婉丽指导教师：白云芬副教授摘要二十世纪九十年代VaR（风险价值）作为测量金融市场风险的一种方法逐渐的发展起来，其核心思想是使用其他领域的标准统计技术评估金融风险。这种方法起初是应用于风险度量，随着它的广泛使用与不断发展，其后来成为风险管理的国际标准，被越来越多的行业、领域接受。随着风险的不断加大，VaR的准确计算成为各界学者与金融机构等更加关心的研究领域。本文基于此，改进原有研究方法仅使用时间段内最后时点的数据计算VaR的片面、有缺陷的计算方式，将VaR的计算与布朗运动相结合刻画该时间

3、段内的数据波动情况，使用极值计算VaR，减少低估风险的可能性，得到更精准的VaR计算方法。在得到理论模型后，本文使用蒙特卡洛模拟法及R软件对应用布朗运动极值原理的极小值分布合理性进行检验，检验结果显示极小值分布合理，进而说明该改进模型具有理论意义。实证分析部分使用Kupiec检验中的失败检验法验证改进后的模型的优化效果及稳健性，将修正模型与传统模型的实证结果进行对比，实证结果显示模型改进效果较好，可以较准I摘要上海师范大学硕士学位论文确的估计股市走势。关键词：风险价值；布朗运动；蒙特卡洛模拟法IIShanghaiNormalUniversityMaste

4、rofPhilosophyAbstractAbstractVaR(valueatrisk)inthe1990sasamethodofmeasuringriskinfinancialmarketsgraduallydeveloped,itscoreideaistouseotherstandardstatisticaltechniquesinthefieldofassessmentoffinancialrisks.Thismethodwasoriginallyappliedtoriskmeasurement,andasitwaswidelyusedandde

5、veloped,itbecameaninternationalstandardforriskmanagementandwasacceptedbymoreandmoreindustriesandfields.Withtheincreasingrisk,VaR'saccuratecalculationbecomestheresearchfieldwhichismoreconcernedbyscholarsandfinancialinstitutions.Basedontheabovereasons,thispaperimprovestheoriginalre

6、searchmethodswhichonlyuseperiodlasttimedatatocalculateVaR,combinesthecalculationofVaRandtheBrownianmotiontodepictthevolatilityofdataforthisperiod,andusestheoptimalVaRtoreducethelikelihoodofunderpricedriskandgetmoreaccuratecalculationmethodoftheVaR.Afterobtainingthetheoreticalmode

7、l,thispaperusesMonteCarlosimulationmethodandRsoftwaretotesttherationalityoftheminimumvaluedistributionobtainedusingtheBrownianmotionextremevalueprinciple.Thetestresultsshowthattheminimumvaluedistributionisreasonable,indicatingthattheimprovedmodelhastheoreticalsignificance.Theempi

8、ricalanalysissectionusesthefailuretestin