简谈多因素宏观经济趋势分析方法及其在证券分析中的运用

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1、简谈多因素宏观经济趋势分析方法及其在证券分析中的运用导读：多因素宏观经济趋势分析方法及其在证券分析中的运用是一篇关于指标和市场方面的论文文献综述例文，适用于本专业专科生和本科生以及硕士研究生在撰写毕业论文时阅读参考借鉴，希望对学生们的论文写作启到帮助。鲍旭内容摘要：宏观经济趋势研究对政策制定者、投资者而言至关重要，本文采用多素分析方法，从不，方面考量宏观经济走势，包括国民经济运行基本面、资金流、市场估值、市场情绪、相关市场以及技术分析，一一回溯量化打分，得到期综合评分.根据期得分上证数据上的回测效果，表明该方法

2、行有效.关键词：宏观经济趋势分析多素模型宏观经济趋势判断的研究由来久，大多研究集中于经济周期的划分.而经济周期现一般划分为衰退、谷底、扩张和顶峰4个阶段.宏观经济趋势的研究意义于提前判断经济走势，做应对措施，未雨绸缪便进退自.对于投资者而言，预判市场走势和多空方向，有着至关重要的意义.证券、基金等主要金融市场需要大量的基于宏观经济趋势研究，诸投资时间钟分析和板块轮动投资分析等.重新审视宏观经济趋势研究，把握市场方向，对提高投资的收益率和控制投资的风险度有着不言而喻的重要性.随着人们对宏观经济趋势的认识愈加理性，

3、意识到这样一个问题应该是一个复杂系统，几乎要牵涉到经济体系有方面，不太能用其中某一种素来予以解释，经济波动的复杂性又决定了宏观经济部分的运动常常不一致，从而给准确地确定基准转折点带来了极大的困难.但是虽然存种种困难，经济学家们试图为宏观经济趋势分析提供一个令人信服的理论体系的努力却从未间断过.既然宏观经济是一个多侧面、多过程的经济活动综合体，我们以选择一组重要的宏观经济指标，这组指标的波动被认为与经济周期波动大体上一致，能从不侧面反映宏观经济波动.为经济周期波动的复苏、扩张、收缩和萧条都不是一个月内发生的，而是

4、通过许多经济指标（变量）木的经济过程中的不断演化而逐渐展开的.这些指标中，个指标波动达到波峰、波谷、扩张和收缩持续时间都不一样，此有必要构造一个综合性指数，指标和市场论文文献综述例文以此来全面反映经济波动的状况.美国经济周期专家伯恩斯(A。F。Bums)他有关经济周期理论的讨论中提出了使用综合指数的理论基础，他认为，根据单一指标得到的周期时间不能绝对信，以，将若干指标综合起来，也许能防止单一指标能出现的意外.数据和模型本文出于证券市场与宏观经济联系极其紧密的考虑，从宏观分析的角度对6个基本面进行历史回溯，判断指

5、标对证券市场的影响，据此量化评分，最后通过对上证指数的实证验证本文方法的有效性.事实上，影响指数走势的素包括宏观经济、政策、技术面、资金流、市场估值、投资者情绪、相关市场影响等重要方面.文章主要思想一是：人们对宏观经济数据有预期.拿PMI来说，比上个月是52。5，这个月果预期是52,但实际上是51。5，那低于预期，会引发对经济数据的担忧，进而影响市场走势.具体分析方法是首先计算周期内期指标基本得分，再结合趋势分析，指标数据连续上升或下降对市场参与者对经济的判断有推波助澜的作用.最后，根据市场预期进行修正，若实际

6、数据于预期，则该项予以加分，反亦然.研究一个变量对几个自变量的线性依存关系时，其模型称为多元线性回归.本文中采用双层多元线性回归模型，六大类指标由其分类下的子指标构成.指标即为自变量，函数方程按全模型法建立.xij表示第i类第j项指标的得分，Pij表示xijX.中占权重，Xi表示第i类指标得分，Mi代表第i类指标的子指标数目.S代表六大类指标评分的最终得分，βi表示第i类指标评分体系中占权重.本文分析周期自2007年1月1日起至今，数据为I为主要国民经济影响素进行分析，政策项由投资者情绪消化，故本文将其嵌入投资

7、者情绪另作分析.GDP指标若大幅增长，便反映出该国经济发展势头良，消费能力也随增强，负增长，则显示该国经济处于衰退状态，消费能力减低.居民消费价格水平的变动率一定程度上反映了通货膨胀（或紧缩）的程度，CPI过高或者过低均会影响市场经济的正常健康运行.生产者物价指数PPI市场敏感度非常高，果生产物价指数比预期数值高时，表明有通货膨胀的风险.果生产物价指数比预期数值低时，则表明有通货紧缩的风险.PMI指数属于经济先行指标，当PMI大于50%时，说明经济发展，PMI越大于50%说明经济发展越强势当PMI于50%时，说

8、明经济衰退，越于50%说明经济衰退越快.以GDP为例，其评分情况图1：首先分析计算周期内期GDP基本得分，再结合趋势分析，若GDP持续低迷，该期得分基本分基础上再降低，反亦然.最后，根据市场预期进行修正，若实际数据于预期，则该项予以加分，反亦然.分析结果图1，期得分走势和GDP走势基本一致，细微差别是由于得分修正致.(二)资金流动性分析资金影响指数涨跌的特征越来越明显.每一波大牛市行情