投资学思考题参考答案

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方思考题第一讲投资环境  1．假设你发现一只装有100亿美元的宝箱。（1）这是实物资产还是金融资产？（2）社会财富会因此而增加吗？（3）你会更富有吗？（4）你能解释你回答（2）、（3）时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？答案：1.a.现金是金融资产，因为它是政府的债务。b.不对。现金并不能直接增加经济的生产能力，创造财富的是实物资产。c.是。你可以比以前买入更多的产品和服务。d.如果经济已经是按其最大能力运行了，现在你要用这100亿美元使购买力有一额外增加，则你所增加的购买商品的能

2、力必须以其他人购买力的下降为代价，因此，经济中其他人会因为你的发现而受损。2．LanniProducts是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30000美元，以及由Lanni的所有者提供的20000美元现金。在下面的交易中，指明交易涉及的实物资产或（和）金融资产。在交易过程中有金融资产的产生和损失吗？（1）Lanni公司向银行贷款。它共获得50000美元的现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。（2）Lanni公司使用这笔现金和它自有的20000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。（3）Lanni公司将此软件产品卖给微软公司（Microsoft），微软以它的品牌供应给市场，L

3、anni公司获得微软股票1500股作为报酬。（4）Lanni公司以每股80美元价格卖出微软股票，并用所获部分资金偿还贷款。答案：a.银行贷款是Lanni公司的金融债务；相反的，Lanni的借据是银行的金融资产。Lanni获得的现金是金融资产，新产生的金融资产是Lanni公司签发的票据(即公司对银行的借据)。b.Lanni公司将其金融资产(现金)转拨给其软件开发商，作为回报，它将获得一项真实资产，即软件成品。没有任何金融资产产生或消失；现金只不过是简单地从一方转移给了另一方。c.Lanni公司将其真实资产(软件)提供给微软公司以获得一项金融资产—微软的股票。由于微软公司是通过发行新股来向Lann

4、i支付的，这就意味着新的金融资产的产生。d.Lanni公司将一种金融资产(1500股股票)换成了另一种金融资产(120000美元)。它将一笔金融资产(现金50000美元)付给银行以赎回另一份金融资产(它的借据)。这笔债务在交易过程中被“消灭”了，因为债务一旦被偿付，它就会被注销而不复存在。2．LanniProducts是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30000美元，以及由Lanni的所有者提供的20000美元现金。在下面的交易中，指明交易涉及的实物资产或（和）金融资产。在交易过程中有金融资产的产生和损失吗？（5）在Lanni公司刚获得贷款时处理其资产负债表，它的实物资产占总

5、资产的比率多少？（6）公司用70000美元开发新产品后，处理资产负债表，实物资产占总资产比例是多少？（7）在收到微软股票后的资产负债表中，实物资产占总资产的比例是多少？答案：a.  资产              债务和权益现金70000美元      银行债务50000美元计算机30000美元    股东权益50000美元合计100000美元    合计100000美元真实资产占总资产比率=30000/100000=0.30b.资产                ----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------

6、专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方债务和权益软件产品70000美元  银行债务50000美元计算机30000美元    股东权益50000美元合计100000美元    合计100000美元真实资产占总资产比率=100000/100000=1.0c.资产                债务和权益微软股份120000美元  银行债务50000美元计算机30000美元      股东权益100000美元合计150000美元      合计150000美元真实资产占总资产比率=30000/150000=0.20结论：当企业创立并为其营运资本筹资

7、时，它需要保持一个较低的真实资产与总资产的比率。当它进入充分生产阶段，则需要有一个较高的真实资产比率。当项目“终止”，企业将其卖出，金融资产又会再一次地代替真实资产。3．你认为为什么证券化只发生在高度发达的资本市场上？答案：证券化要求拥有大量的潜在投资者。要吸引他们，资本市场需要：1)一个安全的行业法规体系、较低的税赋和可能的严格管制；2)相当发达的投资银行业；3)高度发达的经纪行和金融交易体系；