先进经济市场与新兴经济市场近期表现分析

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1、摘要随着金融自由化浪潮的兴起以及各国政府管制的放松，自20世纪90年代以来，各国银行为了争夺21世纪金融业主导权，纷纷进行海外跨国并购。木文以2008年金融危机为背景,选择我国商业银行海外并购目标市场选择这一方面进行分析。中国工商银行作为国内最大的商业银行，在很多方面具有代表性，因此木文以中国工商银行作为国内商业银行的代表进行研究。木文首先通过追溯中国工商银行的并购历史来了解工商银行在过去的海外并购中选择目标市场的倾向性，然后再对新兴经济体和先进经济体在2008年金融危机后的经济表现进行分析，同时对新兴经济体近几年面临的问题进行研究，从而得出现阶段中国工商银行在海外并购的目标市场选择上应

2、以先进经济市场为重点对象这一结论。木文的第四部分重点介绍了先进经济体与新兴经济体的近期的市场表现，并对新兴经济体目前经济遇到的几大问题进行了分析，分别是：资木外流、经济结构转型以及“中等收入陷阱”。虽然在2008年金融危机之后，新兴经济体率先走出危机，支持了世界经济的复苏。但是新兴经济体经济在危机之后复苏的动力大多数都来源于从先进经济体中流出的资木，伴随着先进经济体经济的逐渐回暖，大量资木回流到先进经济市场。加上受常年粗放的经济增讼模式的影响，新兴经济体的前景令人堪忧。所以现阶段中国工商银行在海外并购方面更应以先进经济市场为重点拓展对象。关键词:工商银行；海外并购％目标市场海外并购是指一

3、国跨国性企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的-•定份额的股权直至整个资产收买下來。引论在全球竞争H渐激烈的背景下，各国商业银行不再满足与国内市场，纷纷把目光转到了广阔的海外市场，希望能够通过海外并购来提升自身的综合竞争力。2006年12月11H,中国金融业入世的五年保护期结朿，中国金融业全面幵放，向外资银行全面开放人民币零售业务。今后，国内商业银行除了要面对民族间的激烈竞争，还要应对外资银行来势汹汹的进驻。许多国内商业银行为了进一步巩固并提升自身的行业地位并争夺主导权，纷纷加快全球布局，将海外市场的拓展提高到了新的一个战略高度，希望在新的市场中获取竞争优势。其中作为

4、国内最大的商业银行，中国工商银行更是积极地进军海外市场。除了作为首家中资银行在多个地区设立分行以及成为多地唯一一家人民币清算行以外，更是在海外马不停蹄地进行并购重组。从1988年至2011年，平均每1.4@年就会进行一次收购。其2007年收购南非标准银行的54.6亿美元更是达到了中资银行海外并购单笔金额中的最高。多年的经营最终帮助了中国工商银行于2013年首次登顶福布斯全球企业2000强气在海外市场布局方面，工商银行姜建清董事长于2011年指出'中国工商银行未来的海外拓展市场将以新兴市场岡家以及地区为重点，兼顾覆盖主要的国际金融中心，同时辐射与中国经济往来密切的地区，打造全球化网络经营体

5、系。但是自2008年金融危机席卷全球以来，新兴经济体的问题开始涌现。经济下行与通胀的压力、经济增长模式的转变以及“中等收入陷阱”都使得新兴经济体的前景具有太多的不确定性。因此在海外并购的目标市场选择上,作者认为应审时度势，在看重新兴市场的巨大增长潜力的同时，也要考虑到新兴市场相较于欧美市场存在的更多风险及不可控因素。木文将立足于2008年金融危机的背景下，通过分析新兴市场在2008年金融危机后的表现及其目前面临的各项风险及问题，来探讨工商银行现阶段是否应该将新兴经济市场作为目前的重点发展对象。最后再根据当前国际国内的经济形势，对中国工商银行的并购战略提出建议。二、文献综述在商业银行海外并

6、购的动因研宄方面，许南(2005)以第五次跨国并购浪潮为背景，对我国商业银行跨国并购的动因进行了较为深入和全面的分析，他从经营层面和管理层面两个方面来介绍跨国并购为商业银行带来的经济效应，得出了跨国并购在经营方面和管理方面存在协同效应的观点。刘明坤(2011)分析了国内商业银行进行海外并购的动因，通过总结屮国工商银行的海外并购的经验，提出了商业银行海外并购的5项棊本原则。刘文韬、江灿(2012)则是通过对我国大型商业银行和屮小型股份制银行的海外并购的动因进行研宄，得出海外并购对不同类型商业银行的意义。在商业银行海外并购的经营绩效方②该频率山作者通过屮国工商银行历年并购案的时间勾次数算出新

7、闻链接：http://www.icbc.com.cn/icbc/工行风貌/工行快讯/屮国企业首次登顶福布斯全球企业2000强.htni新闻谜接：http://www.icbc.com.cn/icbc/工行风貌/工行快讯/default.htm引论在全球竞争H渐激烈的背景下，各国商业银行不再满足与国内市场，纷纷把目光转到了广阔的海外市场，希望能够通过海外并购来提升自身的综合竞争力。2006年12月11H,中国金融业入世的五年保护期结朿