房地产基金简述

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方房地产基金基本知识1.1房地产基金定义Ø房地产投资基金是产业投资基金的一种。Ø产业投资基金，系指直接投资于产业，主要对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。产业投资基金通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，由基金托管人来托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。Ø所谓房地产基金是指以房地产项目或公司为投资对象，在房地

2、产的开发、销售、经营等价值链的不同环节进行投资的集合投资制度。Ø在大多数国家房地产基金以房地产投资信托基金（REITS）的名义存在。目前我国房地产投资基金严格来讲是私募的，实际上是投资公司的形式，由专业公司运作管理的资金。1.2房地产基金的分类和形式分类Ø按法律地位的不同，可以分为公司型基金和契约型基金----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方Ø按基受益凭证是否可赎回等的

3、不同，可分为开放型基金和封闭型基金Ø按资金来源又分为在岸基金和离岸基金两大类Ø按募集方式分为公募基金和私募基金形式Ø开发型基金，投资于开发公司或项目以实现高额回报；Ø投资基金，汇集投资者的资金投资于房地产的基金，这种基金一般不直接从事具体房地产项目的开发，主要投资于房地产投资信托基金及已上市或即将上市的房地产开发企业等来实现间接的房地产投资；Ø资产运营型基金，以房地产投资信托基金（REITS）为代表，即不进行项目投资活动，而是直接运作房地产资产，由此而产生经济收益作为基金回报；当前，在中国产业基金只能向确定的投资者发行基金份额，也就是说产业投资基

4、金只能采用私募基金的模式。所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。1.3房地产基金的投资领域房地产基金投资在或房地产企业或房地产项目不同阶段（价值链）：----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方Ø既可以直接投资于某个房地产项目，又可以对房地

5、产企业进行股权投资；Ø既可以进行全程投资，又可以进行阶段性投资；Ø既可以对项目进行整体收购，又可以进行杠杆收购；Ø既可以对银行的坏帐进行整合变现，又可以介入二手房交易市场；Ø在资金空闲时期还可以投资于短期资金市场或进行证券投资，以保证资金的安全性和流动性。1.4房地产基金投资特征Ø受政策限制少，监管要求宽松，法律文件较少，信息披露灵活；Ø回报较为稳定，收益率波动小；Ø比直接投资地产形式灵活，又比投资二级市场更直接地参与物业投资，其投资目标可能更具有针对性，可根据客户的特殊需求提供度身定做的投资服务产品；Ø能实现多样化投资，能有效控制风险；Ø集中中

6、小投资者资金，分享房地产投资的高收益；1.5房地产投资基金的组织体系房地产投资基金组织体系由基金持有人、基金组织、基金管理人、基金托管人等构成系统：Ø基金持有人----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方基金持有人指投资者购买并持有基金证券的个人或机构。在权益关系上，基金持有人是基金资产的所有者，对基金享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权等法定权益。Ø基金组织在公司型

7、基金中，基金组织通常设有基金持有人大会、基金公司董事会及其它办事机构。其中，基金持有人会议是基金公司最高权力机构，董事会负责对日常重大事项做出决策。在契约型基金中，基金组织是一个无形机构，可以认为基金组织是一种名义上的存在。Ø基金管理人基金管理人是管理和运作基金资产的机构，主要职责是：进行基金资产的投资运作，负责基金资产的财务管理，促进基金资产的保值增值及其他与基金资产有关的经营活动。基金管理公司内部一般设有投资部、研究部、市场部、稽核部等部门和投资决策委员会、风险控制委员会等机构。Ø基金托管人基金托管人又称基金保管机构，通常由商业银行等金融机构

8、承担，主要职责是：保管基金资产，监督基金管理公司在基金投资动作中各种资产活动，办理基金资产变动的有关事宜。1.6房地产投资基金的主要部门