华润置地财务分析

《华润置地财务分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、华润置地（1109.HK）财务状况分析比较报告一、研究对象及选取理由(一)研究对象：华润置地有限公司本报告选取了房地产行业一家上市公司——华润置地（1109.HK）作为研究对象，对其公布的2007年度—2009年度连续三年的财务报表进行了简单分析，并与同行业两家上市公司对比，以期对华润置地财务状况及经营状况得出简要结论。(二)房地产行业概况及选取理由：总之，中国的房地产行业在国民经济体系中是基础性的，但目前处于国民经济体系的主导产业地位，应属于新兴的高速发展的行业与经济市场，特别是在经济转型的今天，在管理制度和大众化认识方面还

2、存在许多欠缺，需要一个成长和发展期。(三)公司概况：二、华润置地财务报表分析(一)华润置地2007——2009年年报简表表一2007——2009资产负债简表单位：千元表二2007——2009利润简表单位：千元项目2009年2008年2007年一、主营业务收入16,601,3489,365,8335,681,095减：主营业务成本-10,662,798-6,023,550-3,597,462毛利5,938,5503,342,2832,083,633减：销售费用-547,249-373,817-141,504管理费用-755,99

3、0-580,302-275,233财务费用-153,961-151,275-152,827加：其他业务利润152,577311,072389,695二、营业利润4,633,9272,547,9611,903,764加：公允价值变动收益2,364,660269,139799,955非经常性损益97926,6990投资净收益41,48197,09467,715三、利润总额7,135,7433,005,5352,771,434减：所得税-2,285,219-967,541-1,296,192四、净利润4,850,5242,037,9

4、941,475,242五、每股收益0.902(港元)0.459（港元）0.398(港元)表三2007——2009现金流量简表单位：千元年份科目2007年2008年2009年经营活动之现金流-5,268,520-7,169,63711,959,289投资回报及融资费用之现金流量-872,473-1,369,461-1,227,882已收利息79,69486,802104,891已付利息-671,154-997,346-713,643已付股息-281,013-458,917-688,494退回//（已缴）税项-236,845-1,

5、115,616-1,118,154投资活动之现金流量-410,969-944,267-4,967,306添加固定资产-303,164-755,488-3,364,592投资增加-128,146-12,698-1,583,547投资减少19,57013,0028,215融资活动之现金流量7,915,1852,852,3386,064,077新增贷款12,250,85311,924,32515,489,584偿还贷款-7,104,821-7,204,162-9,122,993股本融资3997453334204277013与关联人士

6、现金流量-1228300-1901245-4579527现金及等同现金增加/（减少）1126378-774664310710024外汇兑换率变动之影响/（其他）327957707763145031(一)财务报表各项目分析1.资产负债表分析1)现金分析表1现金及银存占总资产比率200920082007华润置地20.20%8.20%9.50%恒基地产5.50%11.20%7.50%合生创展9.25%3.67%4.14%从表1所示的现金占总资产的比重可以看到，2007年现金占总资产的比重为9.50%，这个数字在2008年减少到了8.

7、20%，2009年大幅增加至20.20%。由上图可以看出，2009年华润置地现金占总资产的比例与同行业持平。通过资料显示，2009年，由于楼市逐渐回暖，华润置地，中国海外以及深圳控股都通过融资储备了大量的资金，是为了其企业新的土地储备计划做准备。1)应收账款分析比较分析从上图中，我们可以看到，华润置地的销售收入呈逐年递增状态。与此同时，由于销售情况的改变，应收账款也随之增加。我们推测，这是由于华润置地放宽了信用限制，刺激了销售。从图二中，我们可以清晰地看到，2008年的应收账款占总资产比重从07年的20.10%下降到14.3%

8、，而2009年的应收账款上升至18.2%结构分析根据2009年数据显示，华润置地应收账款占总资产比例略高于中海和深圳控股，说明应收账款数量稍多，应该加强应收账款的管理。账龄分析（单位：’000）账龄期末数期初数金额金额1年以内612,871783,626超过一年357,587