reits在我国公租房建设中的应用探究

《reits在我国公租房建设中的应用探究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、REITs在我国公租房建设中的应用探宄自2009年起，公共租赁住房的建设在我W被推向全W战略的高度，在全国范围内大规模展开。在十二五规划中，保障性住房建设更是被提上H程，目标是在2015年前实现3600万套的保障性住房数量。但是保障房建设却存在巨人的资金缺口，以2012为例，建成1800万套保障房的资金缺口大约为1.8万亿元，屮央和地方的财政补贴占比在30%-40%左右，其余资金需求只能依靠引导社会资本进入保障房建设领域。因此一些研宄学者提出在公租房建设领域引进REITs的融资方式。在査阅的文献资

2、料中，RETTs在我国虽然处于空白状态，但是相关专家进行丫很多制度、组织形式方面的探宄。比如江合(2012)指出，REITs在屮国具有很大的发展空间和潜力，并且认为如果创造适合REITs发展的政策法规是目前REITs推出的关键问题。刘李胜、高翔(2009)也曾为了更好引入REITs，提出目前房地产融资领域存在的主要问题，以及进行REITs进行融资是可行的。另外,EdwardF.Pierzakde(2011)从微观的角度对房地产投资信托REITs进行定量的盈余、风险和相关性分析。陈莉®(2013)针

3、对REITs引入公租房的障碍进行了分析，指出主要影响因素在于法律法规制度不健全、金融市场信用体系不完善等。这些资料的查阅对本文分析REITs的应用情况大有裨益。利用REITs进行保障房融资，有三方面重要意义。一是利于拓宽我国拓宽民间资本的融资渠道。根据国家统计局的数据，截至2012年，居民储蓄总量已超过40万亿。碍于我国资本市场的不完善，居民参与投融资的渠道有限。如果将REITs引入我国公租房建设的融资过程中，势必会吸引大量民间资本的进入。二是利于拓宽我W保障房建设的融资通道。国内房地产投资开发的

4、资金来源十分局限，除了自有资金外基木靠银行信贷，REITs在公租房建设中的引入会使得我国保障房融资渠道更加多样化，也更符合市场化发展的要求。三是利于中低收入群体顺利入住公租房。2013年我国棊尼系数为0.473,十年来一直高于0.4的国际警戒线，中低收入群体是否能顺利解决住房问题，成为影响社会稳定的重要因素。引入REITs融资利于公租房的顺利建设，从而解决低收入群体的居住难问题。另外，我国尝试推进REITs试点工作的进程中，存在首推保障性住房试点的政策倾向，因此本文的研究对于RETTs在国内市场的

5、着陆也具冇一定针对性，而REITs在屮国市场的着陆对于整个大的房地产市场而言也是意义重大。实践证明REITs是疏通社会资金的有力工具，在发达国家REITs己有几十年的发展历史，在美国、日本、香港等W家或地区己得到广泛的运用。而目前我国房地产市场融资方式对商业贷款的依赖程度大，融资渠道单一，2012年开始，房地产遇到的最冷调控年，商业银行对房地产行业,尤以住宅为主,授信额度步步收紧，因此REITs的落地不仅能够为公租房建设的融资开启新的思路，也是为整个房地产行业解放提供了新途径。文章根据公共租赁住房

6、建设中遇到的资金难题，提出了引入REITs作为公共祖赁住房建设的融资方式的设想，通过REITs引入我国公租房建设的可行性分析，在条件和经济两方面可行的基础上，选择应用的两个角度：一是RETTs参与公租房融资的发展模式，二是REITs应用屮可能出现的风险，进行设计和分析。最后对这两方面的发展提出长远角度的建议以保证REITs在我国公租房融资领域的长远发展。一、REITs引入我国公租房建设的可行性分析（一）公租房与REITs简介1.公租房概念及融资方式衣食住行是人类最基木的生存需求，其中住房作为人们最

7、基木的生活资料,是人类生存、发展和享受的基本前提，是人们安居乐业、和谐稳定的关键所在。“安得广廈千万间”，解决居民的住房问题，成为我国最主要的民生问题之一。从1995年开始，我国开始实行安居工程。党的十七大明确提出了“住有所居”的目标，2007年W务院出台了《关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》，提出了住房保障制度的目标和框架。到目前为止，我国保障性住房体系初步形成了以廉租房、经济适用房、两限房为支撑，公共租赁房为辅助的住房保障体系。公共租赁房指政府或政府委托的机构向屮低收入的住房困难家庭按

8、市场价提供的住房，同时政府对承租家庭按月支付相应标准的住房补贴。主要的供应对象为城市中等偏下收入住房困难的家庭，以及新职工和外来务工人员，即城市中的“夹心层”群体。公租房的投入应以政府为主导，运用一定的市场机制，吸引社会资本投入,形成政府、市场和个人共同参与、协调发展的模式。从先行地区的经验看，主要通过以下渠道进行融资：一是财政预算安排专项资金；二是纳入住房公积金闲置资金支持保障性住房建设工作试点的城市，充分利用公积金贷款；三是廉租房保障资金在满足廉租房保障需要后还有结余的，投入公