第10章 财务分析

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方第十章“财务分析”1、比较分析法：（1）3种方法：①趋势分析法。②横向比较法。③预算差异分析法。（2）3种注意：①用于对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；②剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；③应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生原因，趋利避害。（3）3种应用：①重要财务指标比较②会计报表比较③会计报表项目构成比较2.比率分析法：通过计

2、算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。　　（1）3种方法：（2）3种注意：①在计算口径上必须一致；（分子分母的口径一致）。②对比项目的相关性（比率指标的分子分母必须具有相关性）。③衡量标准的科学性。科学合理的对比标准有：预定目标、历史标准、行业标准、公认标准3.因素分析法：（第8章第三节已经讲授过了）----解释差异。（1）2种方法：（2）4种注意：①因素分解---关联性②因素替代---顺序性③顺序上---连环性①计算结果---假设性注意：上述分析方法局限性：财务评价：【财务分析指标综合评价】

3、对企业财务和经营情况进行总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。方法分类：----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方杜邦分析法、沃尔评分法、功效系数法（功效函数法，我国目前采用）第一节　基本“财务报表”分析【考点1】“偿债能力”分析：企业偿还本身所欠债务的能力。短期偿债

4、能力：均涉及“流动负债”，一般不考虑付息问题。（一）“短期偿债“能力分析----不考虑利息，指标中不涉及利息。1.营运资金：公式理解①营运资金为正，长资短用。说明企业财务稳定，不能偿债风险较小。②营运资金为负，短资长用。企业财务结构不稳定，企业偿债风险大缺点营运资金是绝对数，不同企业，规模不一样，不具可比性。2.流动比率：公式越大“通常”短期偿债能力越强。一般，生产企业合理的最低流动比率是2。注意①比率高“不一定”意味着短期偿债能力一定很强。例：有大量存货、应收账款②只有和同行业平均流动比率、本企业

5、历史流动比率比较，才能知道是高还是低。影响因素营业周期短、应收账款和存货周转速度快的企业其流动比率低一些也是可接受的营业周期=存货周期+应收账款周转期（短：流动资产占用少）缺点该比率容易人为操纵，并且没有揭示流动资产的构成内容，只能大致反映流动资产整体的变现能力。但流动资产中包含像“存货“这类变现能力较差的资产，如能将其剔除，其所反映的短期偿债能力更加可信，这个指标就是速动比率。3.速动比率：公式一般情况下，速动比率越大，短期偿债能力越强。注意货币资金、交易性金融资产、各种应收款项。可短时间内变现，

6、称为：速动资产；另外流动资产：存货、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产等，属于非速动资产。影响因素影响此比率可信性的重要因素是“应收账款“变现能力。4.现金比率：公式现金资产包括：货币资金、交易性金融资产等。注意①剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。②经验研究表明，0.2的现金比率就可以接受。（不要低于0.2）③比率过高，意味着短期偿债能力强，从盈利上讲，持有资金过大，影响收益。【小结】一般情况下：流动比率>速动比率>现金比率----------专业最好文

7、档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方【小结】题型：流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（）方法：假设数值替计算（二）“长期偿债”能力分析:长期偿债能力：既要考虑还本能力，还要考虑付息能力。涉及债务的均为“负债总额”。1.资产负债率:公式该比率越低，表明企业资产对负债的保障能力越高，企业的长期偿债能力越强2.产权比率：公式一般来说，该比率越低，

8、表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高。注意①要结合企业具体情况分析，该不该举债？当资产收益率大于负债成本率，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可适当高些。②产权比率高，高风险、高报酬财务结构；产权比率低，低风险、低报酬的财务结构。3.权益乘数：公式注意产权比率和权益乘数是资产负债率另外2种表现形式，是常用的反映财务杠杆水平指标资产负债率、产权比率、权益乘数三者同方向变化。1个提高，另外2个都提高。1个达到最大，另外2个也达到最大。