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《汽车行业2018年三季报前瞻：销量承压，分化加剧》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、第三季度乘用车与商用车销量同比均现下滑根据中汽协数据，2018年前三季度，汽车销售2,049.1万辆，同比增长1.5%；其中乘用车销售1,726.0万辆，同比增长0.6%；商用车销售323.1万辆，同比增长6.3%。2018年第三季度，汽车销售642.4万辆，同比下滑6.4%；其中乘用车销售548.4万辆，同比下滑7.0%；商用车销售94.0万辆，同比下滑2.8%。前三季度乘用车累计同比实现小幅增长，其中上半年销量表现较好，但三季度以来受内外部负面因素影响，销量走弱，同比出现下滑，9月乘用车销量出现两位数下滑，三季度轿车、MPV、SUV均出现较大降幅，仅交叉型乘用车销量基本持平
2、。考虑到中美贸易摩擦持续，内部宏观经济增速放缓，消费者信心下降等因素影响，且去年Q4同期基数较高，预计短期销量低迷局面还将延续。三季度是传统淡季加之去年重卡销量基数较高，货车三季度销量略有下滑，客车则由于新能源汽车分阶段补贴政策导致上半年新能源客车销量有所透支，短期增速有所下滑，预计四季度有望改善。2018年前三季度SUV销售723.5万辆，同比增长3.9%，增幅大幅放缓，其中吉利汽车销量再居榜首，吉利汽车、上汽股份、上汽通用五菱、上汽大众取得较高增长率，自主品牌SUV销量仍占据较大市场份额；轿车销售842.6万辆，同比增长1.3%，实现弱复苏，其中一汽大众稳居龙头地位，广汽丰
3、田、广汽本田、吉利汽车取得较高增长率。MPV与交叉型乘用车分别销售126.1万辆与33.7万辆，同比下降13.1%与19.6%，下滑幅度仍较大。图表1.2018年前三季度汽车分车型销量车型18H1（万辆）同比（%）18Q3(万辆）同比（%）18Q1-Q3（万辆）同比（%）汽车1406.65.6642.4（6.4）2049.11.5乘用车1,177.54.6548.4(7.0)1,726.00.6轿车569.45.5273.2(6.4)842.61.3MPV88.2(12.7)37.9(13.8)126.1(13.1)SUV496.59.7227.0(6.8)723.53.9交叉
4、型乘用车23.5(25.9)10.2(0.1)33.7(19.6)商用车229.110.694.0（2.8）323.16.3客车22.72.810.7（15.2）33.3（3.8）货车206.511.583.3（1.0）289.87.6资料来源：中汽协，2018年前三季度，客车累计销量33.3万辆，同比下降3.8%，其中大型客车销量同比增长5.3%，中型客车、轻型客车销量分别下降2.9%和5.7%。新能源汽车分阶段补贴政策导致上半年新能源客车销量有所透支，短期增速有所下滑，预计四季度有望改善。同时补贴新政倾向于补贴优秀车型，对技术性能要求较高，客车市场份额将加速向龙头集中，如宇
5、通客车、金龙汽车等，弱势客车企业或将逐步退出市场。图表2.2018年前三季度客车细分市场销量情况车型Q3(万辆)同比增长(%)前三季度累计（万辆）同比累计增长（%）大型客车1.6(22.1)5.15.3中型客车1.5(17.6)4.7(2.9)轻型客车7.64.723.5(5.7)客车总计10.7(15.2)33.3(3.8)资料来源：中汽协，根据中国客车统计信息网数据，车企方面，宇通客车、比亚迪、福田欧辉等销量居前，第三季度比亚迪、海格客车销量实现同比增长，宇通客车、福田欧辉、中通客车、厦门金龙等车企销量出现不同幅度下滑。车企Q3销量同比增长（%）2018前三季度累计销量累计
6、同比增长（%）1宇通客车14,756(23.9)39,532(4.1)2福田欧辉4,438(42.4)16,471(12.5)3中通客车2,524(57.6)8,594(34.1)4比亚迪4,2412.97,84818.25厦门金龙2,062(27.1)7,57713.26海格客车2,95617.97,55431.37厦门金旅1,867(18.6)7,54015.0行业总计18,828（21.5）140,682（2.8）资料来源：中国客车统计信息网，注：以上统计的为5米以上客车2018年前三季度卡车累计销量289.8万辆，同比增长7.6%。微卡、轻卡和重卡分别销售47.9万辆、
7、138.5万辆与89.6万辆，同比分别增长9.9%、13.3%和2.4%，中卡销售13.8万辆，同比下降13.6%。三季度是重卡传统淡季，重卡销售22.4万辆，同比下滑23.8%，重卡市场连续3月下滑，但销量仍维持在较高水平，后续中置轴轿运车替换将继续刺激半挂牵引车的销量，基建工程回暖后也将增加工程车需求，近期国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，工信部出台针对淘汰老旧车辆的政策方针，重点省市陆续提前实行国六排放标准，将加速国三车的淘汰更新，众多利好因素将支撑重卡市场回暖。板块盈利情况良
