高善文宏观策略研究报告合集

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1、今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观高善文宏观策略研究报告合集篇一：如何建立宏观策略　　如何建立宏观策略系统？(XX-06-1310:43:16)　　转载▼　　——宏观策略要解决什么问题？　　天下风云出我辈，一入江湖岁月催。　　江湖，一个令人神往的世界，其实就在你我身边！　　股市即江湖，比江湖更江湖。　　江湖诡谲，变幻莫测，一进此门，便身不由己，今日称王，明朝落寇，你方唱罢我登场，谁又能进退自如，来去随心？　　当代中国，最富有、最神秘、最悲催的人均汇聚于股市，

2、君不见昔日基金冠军今朝陷囹圄？君不见昔日下岗女工今朝享豪宅？君不见昔日一家人因股权之争今朝成反目？君不见草根股民歃血祭股坛？　　中国股市，时而机构为王，时而超散称雄，时而妖股横行，时而“大象”狂奔。在这样一片江湖，与你交锋的就是这样一群人，与你为伴的就是这样一群股。刀光剑影，血雨腥风。　　如不想沦为沧海一粟，必寻纵横之术。我们称之为：方法论。　　脱胎于分析远高于分析。紧紧围绕中心工作以创建区级文明单位活动为载体切实加强思想道德建设和企业文化建设深入开展群众性的精神文明创建活动今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以

3、邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观　　举例：给定输入条件A，输出的是B，是为分析；给定输入条件A，输出的是A如何到B而不是C、D、E，是为方法论。在我们95%的研报中，我们写的是分析，是对市场热点的研判。还有5%的极少量研报涉及方法论，但比较零散，不够系统。　　自今日始，《中国首席财经》将系统性刊登方法论研报，这也是我们第一次将自己全面完整地展现在您的面前。　　今天，我们从如何建立宏观策略系统开始展开。　　首先需要厘清一个概念：宏观策略的定位是什么？或者说，宏观策略是用来解决什么问题的？大家都知道，行业策略就是要做盈利预测

4、，做估值预测，做个股选择的。那么，宏观策略呢？用一个比方比较好说清问题，如果将行业策略看做对一城一池的攻掠，那么，宏观策略就是对整个战局的指挥。用江湖话讲，行业研究员与宏观研究员就是将才与帅才的关系。面对十多种大类行业，数十种细分行业，上千只股票，如果没有对整个战局的参透，就会陷于整个股海的波浪滔天中，无处立足。不过，将才与帅才的区分只是分工不同，并无高低之分。所有顶尖的行业研究员，都对宏观有着深刻的理解能力，所有优秀的宏观研究员，也都能轻松深入行业进行分析。大道相通，即指此意。紧紧围绕中心工作以创建区级文明单位活动为载体切实加强思想道德建

5、设和企业文化建设深入开展群众性的精神文明创建活动今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观　　三年前，当我还在专注房地产行业研究时，经常有股民跟我讨论房地产股票，结果往往是我讲了一大堆基本面和政策变革，对方很不屑地打断我说“我想知道的只是资金分布，或者股票代码”。对于这类股民，我从此再没搭理过一句话，一个对基本面一窍不通的人，有可能懂什么资金面？　　同样，一个对宏观策略一窍不通的人，又岂能做好行业分析？　　故，宏观策略乃投资大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。　　

6、具体来说，宏观策略需要解决下面三个问题：　　其一，判断整个市场的大势方向，这是超脱于对个股和行业的中观判断，是把所有股票视作同一类资产置于大类金融的坐标系中去考察。　　其二，评估风险。简单来说，这一点是需要摸清你的作战对手，先为不可胜，再谋可胜。其三，比较不同的行业机会和风险，为行业策略提供参考方向。　　——三大主流宏观策略流派　　围绕着如何解决上述三大问题，不同人从不同维度构建了不同的宏观策略系统。目前在整个券商行业，存在着三大主流宏观策略流派，它们分别是：流动性派、周期派和计量派。流动性派以安信高善文为领军，其资产重估理论在XX年大牛市

7、折服整个券商行业，而理论根基就是流动性分析。高善文独创的外生性与内生性流动性研究框架，将庞大的宏观研究体系聚焦成流动性一个观察指标，直指核心。紧紧围绕中心工作以创建区级文明单位活动为载体切实加强思想道德建设和企业文化建设深入开展群众性的精神文明创建活动今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观　　不过，高善文的最大贡献还不在于其对流动性分析的系统化梳理，而在提升了宏观研究在中国券业的地位。以我观察，高善文之前，国内无宏观（外资投行除外）。当时引领券业策略研究的是有色

8、、银行、煤炭、钢铁等权重板块的行业研究，现在回头来看更能体会当时市场的草莽特征，没有宏观，岂能行业？　　当高善文以千万年薪傲立市场之后，首席经济学家制度被各大券商一一效仿。在这之