我国中小商业银行利率风险管理研究

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1、我国中小商业银行利率风险管理研究陈一周小柯摘要：随着我国利率市场化改革步伐的加快，中小商业银行经营的外部环境与内部盈利结构都将发生变化，阶段性的利率上升及持久性的利率不规则波动将成为屮小商业银行必须直接而对的新风险。本文基于我国利率市场化改革不断深化的背景，阐述了利率风险及其主要类别，以及我国中小商业银行应对利率风险的优势与不足，提fli了相关对策建议，以期有助于我M屮小商业银行提《对利率风险的防范与化解能力。关键词：屮小商业银行；利率市场化；利率风险管理资助基金项目：2012年度天津市教委科研计划项目（人文社科一般

2、项目，20122139）作者简介：陈一，南开大学经济学院博士研宄生，研究方向：宏观经济运行与调控周小柯，清华大学公共管理学院博士后，研宄方向：产业经济发展、两岸经济合作一、引言自1996年中国人民银行放开银行间同业拆借利率开始，我国利率市场化改革己走过近二十个年头，并取得了重要进展，货币市场和儿乎所有债券市场上的利率都已经放开（张建华等，2012）。目前，我M正处于全而深化改革发展的新阶段，深入推进利率市场化是其应有之义，十一届全国人大四次会议通过的《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》中明确提出“稳步推进利率市

3、场化改革，加强金融市场基准利率体系建设”，党的十八届三屮全会通过的《屮共屮央关于全而深化改革若干重大问题的决定》更是进一步要求“加快推进利率市场化”。2013年7月20日我国全而放幵金融机构贷款利率管制，同时央行行长周小川于2014年3月11円表态，存款利率放开很可能在最近一两年就能实现，这意味着我国利率市场化改革已经进入最后攻坚阶段。在上述背景下，我国银行业必须清醒地意识到，利率市场化是一把“双刃剑”，一方而可以通过形成利率市场化定价机制，促使银行业优化资金配置，提商经营管理水平，真正实现商业化经营，加快我国金融业

4、创新步伐；另一方而，银行而临的利率风险将会凸显，不仅对银行的利率风险管理能力提出了前所未有的挑战，还会直接影响银行的当前经营效益和可持续发展能力。考虑到中小商业银行抵御风险能力相对较弱，更应高度重视并积极应对利率市场化，木文将重点研宄我国屮小商业银行在利率市场化条件下如何加强利率风险管理，提岛防范与化解利率风险的能力。二、利率市场化下利率风险及主要类别利率市场化之前，基准利率及其浮动区间都巾屮国人民银行制定，在这种管制型利率体制下，银行利率风险很小，客观上造成了商业银行长期缺乏利率风险管理的动力与管理能力;利率市场化

5、后，利率波动的频率和幅度都将加大，利率风险凸显，而银行作为一个主要通过负债经营的企业，利率风险的加大会对其稳健经营产生影响，尤芄对屮小商业银行而言，冲击会更明显。从我国实际情况看，完全市场化后的利率风险可以分为阶段性的利率上升风险以及持久性的利率不规则波动风险。1.利率上升风险。长期以来，我国采用了利率管制政策，造成的一个直接结果是利率水平被人为压低。正如黄桂田、何石军(2011)所言，屮国利率的管制导致利率被低估是个众所周知的事实，从中国自身纵叫比较看，经常出现负利率的悄况。在此条件下，一旦彻底放幵利率管制，存款利

6、率在短期A明显上升是必然,这又会从三个层而对银行经营造成影响。首先，从成本角度看，存款利率上升将直接增加银行对储户的利息支出，从而增加银行经营成本。芄次，从收益角度看，巾于我国利率管制过去一段时期主要采用的“存款利率管上限、贷款利率管下限”的方式，且从2013年7月20日起放开了贷款利率管制，可以预期存款上限放幵后，贷款利率即便增长其增幅也不可能高于存款利率，因此银行存贷款利差必将会收窄，从而降低银行的利差收益，这对于当前主要靠利差收入获益的我国银行业而言，将而临盈利能力的严峻考验。第三，从竞争角度看，利率放幵后，商

7、业银行运用利率工具开展竞争势必成为常态，将推动行业A竞争程度的提商。可以预期，各商业银行为争夺有限的优质客户，有足够动机提商存款利率和降低贷款利率，将会进一步增加银行经营成本，同时降低利差收益。如果不能有效降低经营成本、拓展收入来源，利差的不断缩小将会严重影响到商业银行的效益，甚至可能出现行业性的利润滑坡，并迫使运营不良的银行被市场淘汰出局。2.利率不规则波动风险。利率不规则波动也即利率变动的不确定性，是一般意义上的利率风险。这种风险具有长期性和非系统性，只要实行市场化利率，就必然伴随有利率风险,各商业银行承受利率风

8、险的大小取决于其风险管理水平(黄金老，2()01)。这种一般意义上的利率风险又可以细分为不同种类，按照巴塞尔银行监管委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》，利率风险可以分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和选择权风险四类(BasleCommittee，1997)。利率不规则波动的风险可能由多种因素引发，最根本的足资金市场上供求关系的