中债收益率曲线和指数日评

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1、中债收益率曲线和指数日评2017年1月12日中央国债登记结算有限责任公司中债估值中心产品质量：（010-88170639，gaosx@chinabond.com.cn）（021-80169828，shitong@chinabond.com.cn）产品渠道：（010-88170619，jinlin@chinabond.com.cn)曲线及估值：（010-88170613，zhaoling@chinabond.com.cn）（010-88170616，chenning@chinabond.com.cn）（010-88170622，hshan@chinabond.com.cn）（010-88

2、170632，liy@chinabond.com.cn）指数及VAR：（010-88170611，lqy@chinabond.com.cn）（010-88170635，liyr@chinabond.com.cn）（010-88170627，zhuangy@chinabond.com.cn）（010-88170643，jiangjf@chinabond.com.cn）技术支持：（010-88170405，zl@chinabond.com.cn）（010-88170447，jiazx@chinabond.com.cn）日评编辑：蔡海剑（010-88170625，caihj@chinabon

3、d.com.cn）刘晓逸（010-88170649，liuxy@chinabond.com.cn）估值中心副总经理：牛玉锐（010-88170610，niuyr@chinabond.com.cn）估值中心总经理：刘凡（010-88170601，liufan@chinabond.com.cn）估值中心传真：010-66061883图表目录表1.1：部分中债收益率曲线关键期限到期收益率表1.2：部分中债收益率曲线关键期限到期收益率两日变动表2.1：估值涨幅前10位表2.2：估值跌幅前10位表3.1：当日各指数（财富）总体涨跌情况表表3.2：当日各指数（净价）总体涨跌情况表表3.3：涨幅前1

4、0位指数（含期限分段）表3.4：涨幅后10位指数（含期限分段）表3.5：分期限段涨幅最大指数名称声明中债指数走势分析今日债券市场指数小幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）102.0874，上涨0.0285%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）173.028，上涨0.0397%。全市场平均到期收益率为3.7936%，平均市值法到期收益率为3.6701%，平均市值法久期为3.962。债市观察【利率品种】今日利率债收益率涨跌互现，整体波动不大。早盘进出口行续发3、5、10年期，除3年期外招标收益率小幅上行；午后国开续发1、7、20年期，招标收益率涨跌互现，7年期招标利率显著

5、上行。截止日终，国债收益率曲线除5年期外整体下行1-4BP；国开债曲线、农发行债、进出口行债曲线涨跌互现，整体波动不大。具体来看，国债曲线3年期160022带动曲线对应期限下行4BP至2.81%；5年期160021带动曲线对应期限上行1BP至2.96%；7年期160025带动曲线对应期限下行2BP至3.11%；10年期160023带动曲线对应期限下行2BP至3.19%；30年期160019带动曲线对应期限下行1BP至3.64%。国开债曲线小幅波动，10年期160213带动曲线对应期限下行1BP至3.76%；20年期160205带动曲线对应期限稳定在4%。农发行债曲线涨跌互现，9年期16

6、0418带动曲线对应期限上行3BP至3.89%；15年期160409带动曲线对应期限下行1BP至4%。进出口行债曲线涨跌互现，10年期160310带动曲线对应期限上行3BP至3.89%；20年期150319带动曲线对应期限下行2BP至4.08%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线2年期在市场价格带动下，曲线日终对应期限收益率收至3.07%。地方政府债AAA-曲线2、9年期在市场价格带动下，曲线日终对应期限收益率收至3.13%、3.62%。【信用品种】今日信用债收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行6BP至3.54%，6M期限收益率下行6BP至3

7、.54%，1年期收益率下行1BP至3.61%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率小幅下行至3.77%，5年期收益率下行1BP至3.88%。中债铁道债收益率曲线（减税）20年期收益率下行3BP至4.10%。受市场价格影响，今日商业银行普通债曲线短端收益率普遍下行。具体来看，中债商业银行普通债收益率曲线（AAA）1M期限下行11BP至3.72%的水平，3M期限下行7BP至3.72%的水平，6M期限下行2BP至3.74%的水平，9M期限下